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金融工具与企业筹资战略相关性问题研究摘自论文资源库 摘 要:金融工具会计准则的出台,使金融工具及衍生金融工具的使用实现了有章可循#65380;有法可依#65377;金融工具与筹资战略有着内在的关联性,短期和长期筹资战略中的金融工具的运用,能够有效地解决企业不同时期的资金不足问题#65377;企业在筹资战略中,应重点关注保理商业发票贴现#65380;可交换债券和金融互换等交易品种#65377; 　　关键词:资本市场;金融工具;筹资战略;筹资结构 　　　 　　在新出台的企业会计准则中,与金融工具相关的就有五项具体准则,充分说明我国政府已允许企业在统一规范的约束下,科学合理地使用各种金融工具#65377;随着金融市场的开放和经济全球化的快速发展,各种金融工具在企业的筹资战略中发挥着越来越大的作用,对企业的持续健康发展将产生积极的影响#65377; 　　 　　一#65380;对金融工具与筹资战略的认识 　　 　　(一)金融工具的性质与分类 　　金融工具又称信用流通工具(简称“信用工具”),是资金短缺者向资金剩余者借入资金时出具的具有法律效力的票据或证券,是一种能够证明交易金额#65380;期限#65380;价格的书面文件#65377;它包括债务凭证(如汇票#65380;本票#65380;债券等)和所有权凭证(如股票)#65377;各种金融工具的主要特征表现为偿还性#65380;赢利性#65380;流动性和风险性#65377; 　　金融工具可以根据不同的标准对其进行分类,而分类标准的选择又服从于分类的目的(刘志远,2000)#65377;目前,比较实用的分类,可以按信用关系存续时间的长短划分和按产生的基础或依存关系来划分#65377; 　　1.按信用关系存续时间分类 　　金融工具按信用存续时间的长短,可分为短期金融工具#65380;长期金融工具和不定期金融工具#65377;短期金融工具,也称货币市场金融工具,一般指提供信用的有效期限在一年或一年以内的信用凭证#65377;包括商业汇票#65380;银行票据#65380;支票#65380;信用证#65380;旅行支票和信用卡等#65377;此外,国库券(期限在一年以内的)#65380;大额可转让存单#65380;回购协议等,也属于短期金融工具#65377;长期金融工具,也称资本市场金融工具,指信用期限在一年以上的各种有价证券,包括股票#65380;公司债券#65380;金融债券等#65377;不定期金融工具,是指没有规定信用关系存续期限且可以长期循环使用的信用凭证,主要指银行券#65377;银行券是由银行发行的用以代替商业票据的银行票据#65377; 　　2.按产生的基础或依存关系分类 　　金融工具按产生的基础和依存关系分类,可分为原生金融工具和衍生金融工具#65377;原生金融工具,一般指货币(本币)#65380;外汇#65380;存单#65380;股票#65380;债券等#65377;衍生金融工具,是由原生金融工具繁衍出来,并从中派生出自身价值的一类金融产品#65377;衍生金融工具种类繁多,但在形式上均表现为一种合约#65377;根据原生商品的性质不同,衍生金融工具分为四种:期汇交易#65380;期货交易#65380;期权交易和金融互换,而金融互换主要有货币互换#65380;利率互换以及在此基础上产生的其他变异互换产品#65377; 　　(二)筹资战略的结构与内容 　　筹集资金是企业生存与发展的必要前提,筹资战略的结构与内容主要包括:资金筹措战略目标与原则#65380;资金来源结构战略#65380;筹资渠道与方式的战略决策和筹资规模战略决策#65377; 　　短期筹资与长期筹资是企业资金来源结构内容之一,从短期筹资与长期筹资的比例关系看,可供企业选择的资金来源结构包括三种基本形态:平稳型筹资战略#65380;保守型筹资战略和积极型筹资战略#65377;平稳型筹资战略的特点是:对波动性资产,用短期筹资的方式来筹措资金;而对永久性资产,包括永久性流动资产和固定资产,均用长期筹资的方式来筹措资金,以便资金的使用期间和资金来源的到期期限能互相配合#65377;保守型筹资战略的特点是:公司不但以长期资金来融通永久性资产,而且还以长期资金满足由于季节性或循环性波动而产生的部分或全部暂时性资产的资金需求#65377;积极型筹资战略的特点是:公司以长期负债和权益来融通永久性资产的一部分,而余下的永久性资产和波动性资产则用短期资金来融通#65377; 　　 　　二#65380;筹资战略中金融工具的评价与选择 　　 　　(一)筹资战略中金融工具的评价 　　筹资战略是企业系统筹资的长期规划,是企业发展战略总目标的