[财务管理第3章.pptVIP

主要内容 第一节 财务分析概述 第二节 企业偿债能力分析 第三节 企业运营能力分析 第四节 企业获利能力分析 第五节 企业财务状况分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的作用 1.可以评价企业一定时期的财务状况、揭示生产经营中的问题，为企业生产经营和财务决策提供重要的依据 2.相关的利益集团可以通过它了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为他们决策提供依据 3.考核内部个部门和单位的工作业绩。 二、财务分析成果的使用者 企业股东→ 关心盈利能力、风险程度、股票值 外部使用者 短期债权人→关心营运资金、保证本息回收 长期债权人→关心长期现金流量、风险程度 其他有关部门 →关心… 内部使用者 企业管理当局→关心企业的全面情况 分析者 企业内部分析 企业外部分析 —— 中介机构等 三、财务分析的基本方法 （一）比较分析法 —— 将要分析的财务报表等资料与本企业其他会计期的资料或其他企业的资料相比较和分析. 比较的形式：绝对数、相对数；单项、综合比较… 1.横向分析 —— 将被分析的报表各项目与以前年度的相应项目金额并列对比，计算出增减变化的金额和百分比 逐年分析法：以较早年份数据为基数，比较相邻两年的数据 作用：反映年度间的变化 基年分析法：以某个最早年份的数据为基数，以后每年 的资料都与最早年数据进行比较 作用：反映整体的变化趋势和发展速度 注意：正确选择基年 2.纵向分析 纵向分析（结构分析）：将同一报表内部各项目之间进行比较 方法：以某一关键项目的金额为100％，而将其余项目与之相比，以揭示各个项目的相对地位，分析各项目的比重是否合理 共同比财务报表（百分率财务报表） 纵向比较资产负债表、损益表 (二）比率分析法 —— 根据财务资料，计算有关数据之间的比率，将报表总的数据有机的联系起来，揭示其联系及相互关系，并同历史情况及理想水平进行比较. 两种方法应综合使用 达到发现问题、揭示规律、找出差距的目的 五、财务分析的内容 2. 速动比率 速动资产指现金、银行存款及其他变现性很强的资产 速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。一般认为其比率为1：1比较合适。但实际分析时，应根据企业的性质和其他因素来综合判断。 影响变现能力的其他因素 第一、增加变现能力的因素 （1）可动用的银行贷款指标 （2）准备很快变现的长期资产 （3）偿债能力的声誉 第二、减少变现能力的因素 （1）未作记录的或有负债，如贴现的商业承兑汇票、售出产品可能发生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议、诉讼案件和经济纠纷案等。 （2）担保责任引起的负债 对于资产负债率、企业的债权人、股东和企业经营者往往从不同的角度来评价。  （1）从债权人的角度，希望企业的负债比率低一些。 （2）从企业股东的角度，最关心的是投资收益的高低，股东所关心的往往是全部资产报酬率是否超过了借款的利息率。 （3）企业经营者的角度，既要考虑企业的盈利，也要顾及企业所承担的财务风险。 三、影响企业偿债能力的其他因素 1.或有负债-----企业在经营中有可能发生的债务。 如质量事故的赔偿、诉讼案件和经济纠纷可能败诉、赔偿金额等。 2.担保责任-----以本企业的资产可能会为其他企业提供法律担保。如为其他企业的银行借款担保。 3.租赁活动-----企业在经营中可以通过财产租赁方式解决急需设备。 存货周转状况也可以用存货周转天数来表示。其计算公式为： 存货周转天数＝360/存货周转率＝平均存货×360/销售成本 也可以用应收账款平均收账期来反映应收账款的周转情况。其计算公式为： 应收账款平均收账期＝360/应收账款周转率 ＝应收账款平均余额×360÷赊销收入净额 应收账款平均收账期表示应收账款周转一次所需天数。平均收账期越短，说明企业的应收账款周转速度越快。 二、股东权益净利率 其计算公式为： 股东权益净利率＝净利润/股东权益平均总额×100% 股东权益平均总额＝（期初股东权益＋期末股东权益）÷2 股东权益净利率是评价企业获利能力的一个重要的财务比率，反映了企业股东获取投资报酬的高低。该比率越高，说明企业的获利能力越强。 五 市盈率 市盈率＝每股市价/每股利润 市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票。但是，也应注意，如果某一种股票的市盈率过高，则也意味者这种股票具有较高的投资风