(精)财务管理课程 第一章 财务管理理论.pptVIP

财务管理 学位考试专业统考课 与其他三门课和考，要求及格 学校学位必修课 要求70分以上 授课老师： 北京工商大学商学院 王峰娟 推荐阅读书目 《企业财务学》 袁琳主编 经济科学出版社 《财务管理学》 荆新 王化成等主编 人民大学出版社 《财务管理——如何为股东创造价值》 机械工业出版社 主要内容 第一章 财务管理的基本理论 第二章 财务管理的价值观念 第三章 财务分析 第四章 企业筹资决策 第五章 企业投资决策 第六章 企业分配决策 第七章 企业并购财务管理 第八章 国际财务管理 第一章 财务管理的基本理论 第一节 什么是财务管理 第二节 财务管理的理论框架 第三节 财务管理假设 第四节 财务管理的目标 第一节 什么是财务管理 一、资金运动过程与财务活动 A G W P W’ G’(G+?G) Pm 筹资 投资活动 分配活动 活动 筹资活动 资金来源 权益资金 普通股 优先股 负债资金 银行借款 企业债券、可转换债券 融资租赁 商业信用 资本结构安排 资金来源与资产结构的期限配比 投资活动 固定资产投资可行性评价 固定资产的形成与管理 流动资产的形成与管理 现金 存货 应收账款 企业并购 分配活动：广义分配与狭义分配 收益概念 利益相关者 1、产品的目前市场价值 减：从外部取得与这些产品相关的商品和服务成本 等于：增值性收益 2、减：未来实现持有收益 等于：已实现增值性收益 员工、债权人、国家、优先股东、普通股东 3、减：人工成本 等于：息税前利润（EBIT） 债权人、国家、优先股东、普通股东 4、减：利息（I） 等于：税前利润（EBT) 国家、优先股东、普通股东 5、减：所得税 等于：税后利润（EAT) 优先股东、普通股东 6、减：优先股股利 等于：普通股收益 普通股东 价值创造 投资活动 及决策管理： 投资于超过最 低可接受收益 率的项目。如 项目风险与收 益；资本预算 等。 分配活动及决 策管理：如果 没有可获得 最低可接受 收益率的足够 项目，则考虑 将盈利返还 给投资者。 筹资活动 与决策管理： 选择使投资 项目价值最 大化并与资 产相配比的 融资组合。 如资本结构 决策。 二、财务关系 企业 股东 债权人 员工 国家 交易商 三、什么是财务管理？ 定义：财务管理是对企业财务活动及其所体现的关系的管理。 关于企业财务活动： （1）构成：筹资+投资+分配； （2）所涉及的当事主体：出资者+债权人+管理者+员工+政府+社会等； （3）目的：生存、发展、求利(增值)。 （4）体现的关系：关注人的利益行为及其规范----公司法律（规）、章程与内部财务制度等） 公司治理与财务分层管理 生产 营销 财务 其他 会计 主任 财务 经理 日常管 理机构 股东及股东大会 董事会 总经理 （高级管理阶层） 监事会 权力机构 监督机构 决策机构 执行机构 财务分层管理 公司治理（权责制衡）与公司管理（规划与控制）？ 财务管理是企业内部管理的重要组成部分。 公司治理下的财务管理： （1）出资者权责系统（出资者财务）； （2）经营者权责系统（经营者财务）； （3）财务经理权责系统（财务经理财务）。 财务分层管理—简要小结 分层 对象 目标 特征 权限 出资者 资本 保值增值 间接控制 审批及监督权 经营者 资产 配置与运营 战略控制 决策与执行权 财务 经理 现金流 安全与收益 短期经营 具体执行权 第二节 财务管理的理论结构 一、财务管理的理论结构 财务管理理论结构是指财务管理理论各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。 本书的观点： 以财务环境为起点 财务理论假设为前提 以财务目标为导向 由财务管理基本理论、应用理论构成 为什么以财务环境为起点 财务管理发展的五次浪潮 1、筹资管理阶段（20世纪初） 经济繁荣、金融市场不发达 2、资产管理阶段（二战以后） 市场竞争激烈、内部控制 3、投资管理阶段（60年代中期） 市场竞争更加激烈，投资风险不断加大 4、通货膨胀理财阶段（70年代末80年代初） 5、国际经营理财阶段（80年代中后期） 第三节 财务管理假设 一、财