陈华亭基础班,中级财务管理核心考点第10章财务与评价教程.doc

第十章　财务分析与评价第一节　财务分析与评价的主要内容与方法 一、财务分析的含义和内容所有者 关心资本的保值和增值状况，主要进行企业盈利能力分析。 债权人 关注投资的安全性，主要进行企业偿债能力分析，也关注企业盈利能力分析。 经营决策者 关注企业经营理财的各方面偿债能力、运营能力、获利能力、发展能力，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。 政府 宏观经济管理者，国有企业的所有者重要的市场参与者，政府关注点因身份不同而异。 财务分析的内容：偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分析现金流量分析二、财务分析的方法（一）比较分析法含义 两个或以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中差异与问题。 分类 趋势分析法、横向比较法预算差异分析法。 运用方式①重要财务指标的比较定基动态比率＝分析期数额/固定基期数额——反映长期趋势环比动态比率＝分析期数额/前期数额——反映短期趋势②会计报表的比较③会计报表项目构成的比较 注意问题 ①指标的计算口径必须一致②剔除偶发性项目的影响③运用例外原则（二）比率分析法含义 通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。 比率类型 构成比率结构比率构成比率＝某个组成部分数额/总体数值 效率比率 反映投入与产出的关系。利润率类指标。 相关比率 某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比周转率类指标注意问题 ①对比项目的相关性②对比口径的一致性（算时间、范围等）③衡量标准的科学性（三）因素分析法依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和程度1、连环替代法设R＝A×B×C基期 基期指标值R0＝A0×B0×C0　　　（1）第一次替代　　 　 A1×B0×C0　　　 （2）第二次替代　　 　 A1×B1×C0　　　 （3）第三次替代 本期指标值R1＝A1×B1×C1（4）（2）－（1）→A变动对R的影响（3）－（2）→B变动对R的影响（4）－（3）→C变动对R的影响把各因素变动综合起来，总影响：△R＝R 1－R 02、差额分析法R＝A×B×C①A因素变动的影响＝（A1－A0）×B0×C0②B因素变动的影响＝A1×（B1－B0）×C0③C因素变动的影响＝A1×B1×（C1－C0）注意：①因素分解的关联性（指标与因素存在因果关系）②因素替代的顺序性③顺序替代的连环性（每次替代是在上一次的基础上进行）④计算结果的假定性替代顺序性三、财务分析的局限性四、财务评价对财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。对财务分析指标的综合考核。财务综合评价的方法杜邦分析法、沃尔评分法功效系数函数法第二节　基本的财务报表分析命名规律 母子率 资产负债率、净资产收益率 子比率 流动比率、速动比率、现金比率主要为短期偿债能力指标，分母为流动负债 周转率 项目周转次数＝周转额/项目平均金额项目周转天数＝计算期天数/周转次数周转额收入净额（存货周转率使用销售成本） 比率构造规律 分子分母的时间特征保持一致。①时点数/时点数；②时期数/时期数；③时期数/时点数平均数一、偿债能力分析含义 企业偿还本身所欠债务的能力 分类 短期偿债能力分析长期偿债能力分析 指标特征 短期偿债能力均涉及流动负债，不考虑付息问题。长期偿债能力均为负债总额既考虑还本能力，还要考虑付息能力（一）短期偿债能力分析流动比率 速动比率现金比率1、营运资金公式 营运资金＝流动资产－流动负债理解 ①营运资金为正，说明企业财务状况稳定，不能偿债的风险较小。②营运资金为负，部分非流动资产以流动负债作为资金来源不能偿债的风险很大。 缺点 营运资金是绝对数，不便于不同企业之间的比较。 2、流动比率公式 流动比率＝流动资产÷流动负债越大通常短期偿债能力越强。生产企业最低2注意 ①流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强。②和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较影响因素 营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素缺点 ①比率比较容易人为操纵，只能大致反映流动资产整体的变现能力。②流动资产中包含像存货这类变现能力较差的资产3、速动比率公式 速动比率＝速动资产÷流动负债速动比率越大，短期偿债能力越强。 速动资产 货币资金、交易性金融资产各种应收款项包括存货、预付款项、其他流动资产影响因素 应收账款的变现能力。 4、现金比率公式 现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债 现金资产 货币资金交易性金融资产注意 ①现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付流动负债的能力②经验研究表明，02的现金比率就可以接受。③现金比率过高，影响企业盈利能力。 （二）长期偿债能力分析1、资产负债率公式 资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%比率越低，长期偿债能力越强 注意 （1