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为深入了解美国商品期货、金融期货的发展与创新情况，加强与美国各大交易所的合作与交流，上海期货同业公会组织部分会员单位赴美国进行商务考察，考察团于2006年8月圆满完成考察任务并顺利返回。 考察团由上海中期期货经纪有限公司常务副总经理苏文全带队，金瑞期货经纪有限公司3人、上海久恒期货经纪有限公司、上海大陆期货经纪有限公司、上海中允投资发展有限公司、中国工商银行上海市期货大厦支行等单位代表一行八人参加。考察团分别拜访了纽约商业交易所（NYMEX）、R.J.O’BrienAssociates公司、芝加哥期权交易所（CBOE）、芝加哥期货交易所（CBOT）等四家单位，并就各自关心的热点问题交换了看法。苏文全先生代表上海期货同业公会和考察团全体成员，向考察单位致以问候并赠送纪念品。 考察团首先拜访了纽约商业交易所。纽约商业交易所（NYMEX）地处纽约曼哈顿金融中心，与纽约证券交易所相邻。该交易所成立于1872年，为能源和金属提供期货和期权交易，其中以能源产品和金属为主，产生的能源价格是全球市场上的基准价格；产生的金属价格也是全球市场上的基准价格之一。纽约商业交易所现在是美国第三大期货交易所之一，也是世界上实物交割量最大的商品交易所。 纽约商业交易所国际市场部主管William Hart向大家介绍了交易所的有关情况：纽约交易所在纽约的商业、城市、和文化生活中扮演着重要的角色，在能源市场中作为一种有效的参与手段为小投资者和商人提供了机遇。在NYMEX分部通过公开竞价来进行交易的期货和期权合约有原油、汽油、燃油、天然气、电力，煤、丙烷、钯期货合约；该交易所的欧洲布伦特原油和汽油也是通过公开竞价的方式来交易的；在该交易所上市的还有 e-miNY 能源期货、部分轻质低硫原油、和天然气期货合约，合约还可通过芝加哥商业交易所的 GLOBEX电子贸易系统进行交易，通过纽约商业期货交易所的票据交换所清算。在COMEX分部上市的有金、银、铜、铝的期货和期权合约。在交易场地关闭的 18 个小时里， NYMEX 分部和 COMEX 分部的能源和金属合约可以通过建立在互联网上的 NYMEX ACCESS电子交易系统来进行交易，这样就可以使日本、新加坡、香港、伦敦、以及瑞士的参与者们在他们的正常工作时间内积极主动地参与到能源和金属期货市场。 考察团第二站来到了位于芝加哥的R.J.O’BrienAssociates公司参观访问。该公司成立于1914年，最初从事农产品生意，目前业务范围涉及农业和金融两方面，是芝加哥时间最长、信誉最好的家族期货经纪机构之一，为客户提供全球期货交易市场的执行和清算服务。Robert J. O’ Brien先生曾经出任芝加哥商业交易所主席，他帮助组建了芝加哥商业交易所国际货币市场分部（IMM），首次将金融期货引入美国市场，开始进行外汇期货交易。随后又与新加坡国家货币交易所联合，建立了世界上第一个跨交易所的交易联络网（Simex）。RJO因此也成为全球农业和金融机构认可的名称。 出于同为期货经纪公司的关系，考察团成员与公司接待人员就机构设置、风险控制管理等课题开展了热烈的讨论与交流。该公司在美国184家有清算资格的期货经纪公司中排名居前15位，在CBOT排名第三，在CME排名第一。公司共有360名员工，其中320名在芝加哥，20名在纽约，还有20名在其它城市。公司设有五个部门，一是产品销售部门，也叫农产品、能源部门，共有48人，主要根据客户的需求、价格风险提供策略，其中32人集中于销售和维护客户。二是风险管理部门，是进行信贷分析和风险管理的部门，也叫对冲基金部门，有员工10人，其中6人负责保证金、2人负责风险管理、2人负责信贷评估。三是数据支撑部门，这是一个强大的后台支撑部门，确保数据输入的准确性，每天、每月为客户提供详尽的日报、月报、季报和年报。四是场内执行队伍，这是一支庞大的队伍，大量执行接单、下单任务，在以后大量执行电子交易后，将来会减少人工执行。五是人力管理部门，提供更好的培训和服务。 R.J.O.公司在客户开户前必须对客户的信用进行定量分析，评估工作由风险管理部门来完成，包括客户的财务报表、银行结算记录、公司担保、股份公司单独评级、私人公司评级等合规经营所需要的法律材料，公司根据客户的信用及定量分析结果来确定是否开户，这样一来就在风险源头进行风险防范。除开户风险评估外，还会根据需要可能请单独财务评级机构提供公司变化等评级资料。各个部门的经理须具备对行业进行了解，并对此行业相关公司提出风险提示。 相比而言：我国的公司财务状况、透明度不高，除司法机关外，期货公司无法通过银行对客户业务进行调查，而美国只要得到公司授权，银行就可以提供相关资料；美国公司已过度到挑选客户的阶段，而我国期货经纪公司确在为争夺客户不惜大肆降低手续费赤