06年4月理财规划师-综合评审..docVIP

案例分析题（共3道题，第1～2题每题20分，第3题60分，共100分） 1．案例一： 张先生今年35岁，他计划在65岁时退休。为在退休后仍然能够保持较高的生活水平，张先生决定聘请理财规划师为其量身订做一个退休规划方案。理财规划师陶朱通过与张先生的交流，初步形成以下认识：（1）综合考虑各种因素后，预计张先生退休后每年需要生活费12.5万元；（2）按照预期寿命数据，预计张先生可以活到75岁；（3）张先生准备拿出15万元作为退休规划的启动资金；（4）张先生准备采用定期定额投资方式，在退休前每年投入一笔资金；（5）退休前投资的期望收益率8%，退休后投资的期望收益率为4%。 请问，张先生每年应投入多少资金？应当如何选取投资工具组合？请您为张先生制订一个退休规划方案。 案例一： 首先计算张先生退休时的帐户余额。（本步骤共6分） 使用财务计算器， 注明按先付年金模式计算，或者说明应按先付年金进行调整；（1分） 输入参数，期数N=75-65=10年；（1分） 收益率I/Y=4%（1分） 每期支付PMT=-12.5万；（1分） 终值FV=0； 计算得到：PV=105.44万； 即退休时帐户余额约为105.44万。（2分，如未注明年金模式但结果正确可得3分） 2、以上述计算结果作为终值，计算现在定期定额投资额。（本步骤共6分） 使用财务计算器， 注明按后付年金模式计算，或说明将上面的计算器状态恢复成后付年金模式；（1分） 输入参数，期数N=65-35=30年；（1分） 收益率I/Y=8%；（1分） 现值PV=-15万；（1分） 终值FV=105.44万；（1分） 计算得到：PMT=0.4万0；（2分，如未注明年金模式但结果正确可得3分） 即，张先生不需要每年追加投资。初始投资的15万元在8%的年收益率下，经过30年增值为150.94万，已经超过了105.44万的退休金需求。 3、制定长期较积极投资组合，达到退休前平均每年8%的收益率目标。（本步骤共8分） 建议选用偏积极型金融产品构建投资组合，如偏股型基金。（1分） 阐明预期收益率的可行性，如大盘股票基金的长期平均收益率约为8%-12%，长期债券的平均收益率约为4%-6%。（2分） 拟定投资方案，注明资产配置。（3分） 如下方案可供参考： （1）定期定额投资，1/3于小盘股票基金，1/3于大盘股票基金，1/3于长期债券基金； （2）定期定额投资，选择1-2只管理良好的平衡型基金； 由于客户已经有20万元的初始投资，在8%的收益率下，这笔资金就已经能够满足退休金需求，而无需追加投资。但为了取得8%的收益率，需要承担的风险较大，理财师可以建议客户适当降低期望收益率，做较为稳健的投资，再配合每年适当的追加投资补足退休金的缺口。（2分） 2．案例二： 现年62岁的刘先生是一位著名学者，尽管退休在家，但经常应邀外出讲学，收入颇丰。刘先生中年丧偶，其后也未再婚，多年来一直与年迈的老母亲生活在一起。刘先生自己育有二子一女，如今均已成家立业，且在各自事业上小有成就。刘先生的子女又分别育有一个孩子，全家聚会时四世同堂，十一口人其乐融融。刘先生还有一个弟弟生活在老区农村，由于长期患病导致家庭经济情况很差，多年以来都靠刘先生接济生活。不幸的是，今年刘先生在一次交通意外中不幸罹难，没有来得及留下任何吩咐。勤劳俭朴一生的刘先生身后留下了不少财产，总值约为160万元。 请问： 1、刘先生的继承人应当按照何种继承方式继承遗产？哪些人属于有效继承人？各自应取得的财产分别是多少？ 2、如果刘先生生前请您为他起草遗嘱，您会如何安排遗产的分配？为什么？ 案例二： 第一问（10分）： 1、由于未留遗嘱，应当按照法定继承方式继承；（3分） 2、由第一顺序继承人刘先生母亲，刘先生二子一女共四人继承；（4分） 3、法定继承按人数等分，因此每人分得40万元。（3） 第二问（10分）： 1、遗嘱继承优先于法定继承，因此立遗嘱可有效实现被继承人意愿；（3分） 2、遗产安排应当体现照顾弱者的特点，刘母应获得超过40万元的份额；（3分） 3、由于刘先生的弟弟一直靠刘先生接济生活，尽管属于第二顺序继承人，也可通过遗嘱指定的方式成为遗嘱继承人，获得部分遗产；（2分） 4、刘母由于年迈难以自行管理遗产，应当安排受托人对其财产进行管理。（2分） 3．案例三： 赵先生今年29岁，在一家高科技公司担任部门经理，每月税后收入为7,500元。他的同龄妻子是一名大学讲师，每月税后收入在5,500元左右。两人于2004年结婚，并在同年购买了一套总价60万元的住房，为此他们向银行申请了一笔贷款，目前每月需按揭还款2,500元，贷款余额为32万元。赵先生夫妇每月除1,800元左右的基本生活开销外，额外的购物和娱乐费用不过1,000元。除了日常保留的零用现金1,000