(第七章流动资产管理.pptVIP

第一节 现金管理? 一、现金管理概述 二、最佳现金持有量的确定 第二节 应收账款管理 一、概念 二、应收账款管理的目标 三、信用政策的确定 四、客户信用分析 五、应收账款日常管理 第三节 存货管理 一、存货管理的目标 二、存货决策 ◆流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。 ◆流动资产管理的目标 1.价值最大化 2.充分的流动性 3.最小的风险性 第一节 现金管理 一、持有现金的动机 ※ 交易动机:指企业为了正常生产经营而需要保持的现金支付能力。 ※ 预防动机:指企业为应付意外情况而需要保持的现金支付能力。 ※ 投机动机：指企业为了在证券价格剧烈波动时从事投机活动获取收益而持有现金。 二、现金管理目标 ◆ 特点之一：流动性最强，盈利性最弱 目标之一：权衡其流动性和盈利性，确定 一个适当的现金持有量，以获 取最大的长期利润。 ◆ 特点之二：普遍的可接受性 目标之二：保护现金的安全完整。 三、现金管理的内容 1、现金收支计划的编制 目的：确保现金收支平衡 内容：现金收入、现金支出、净现金流量和现金余缺 净现金流量＝现金收入－现金支出 现金余缺＝期末现金余额－最佳现金余额 ＝期初现金余额±净现金流量－最佳现金余额 现金多余── 投资或归还债务 现金短缺── 筹资补足 2、加强现金的日常管理 ①加强收款管理，加速现金回收 邮政信箱法、集中银行法 ②控制现金支出 合理使用现金浮游量、不影响信誉的前提下，推迟现金支付期。 ③闲置现金投资管理 ④完善现金收支的内部管理制度 3、现金管理的有关规定 ①规定了库存现金使用范围 ②规定了库存现金限额 ③不得坐支现金 ④不得出租、出借银行账户 ⑤不得签发空头支票和远期支票 ⑥不得套用银行信用 ⑦不得保存账外公款 4、最佳现金持有量的确定 ①成本分析模式 ●机会成本 ──持有现金所放弃的报酬， 与现金持有量呈正比； ●管理成本 ── 持有现金发生的各项管理费 用，在现金持有量的一定额度 内保持不变 ●短缺成本── 因现金不足使企业蒙受的损 失，与现金持有量负相关。 三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。 ②存货模式 前提假设：▲所需现金总量可稳定预测； ▲现金支出均衡，波动不大； ▲现金与有价证券之间的转换畅通. 相关成本：●持有成本 ──即上述机会成本和 管理成本，与现金持有量呈正比； ●转换成本 ── 现金与有价证券相互转换所需的费用，与转换次数呈正比。 现金总成本 = 持有成本 + 转换成本 总成本最低的现金持有量为： [例]某企业预计下年度的现金需要量，有价证券每次交易费用为100元，每天支出均衡，有价证券的年利率为8%。试计算： ①最佳现金持有量； ②现金总成本； ③现金平均余额； ④有价证券的变现次数。 解： ① ②T = QR/2 + AF/Q ③Q/2= 212300 ÷ 2 = 106150（元）