基于VaR的欠发达地区农村金融机构市场风险的度量与实证0912试题.doc

金融与保险学院 毕业论文（设计） 题目 基于VaR的我国欠发达地区农村金融机构市场风险 的度量与实证——以广西崇左市为视角 学号 090400404120 专业 金融与保险 目 录 中文摘要 1 Abstract 2 一、引言 3 （一）研究 背景及意义 3 （二）文献综述 3 二、VaR基本概念和基础理论 4 （一）VaR 的基本原理及其假设 4 （二）VaR的方法模型 4 三、广西崇左市农村金融机构市场风险的度量和实证分析 6 （一）模型的假设 6 （二）数据来源 6 （三）变量的选取和模型的建立及实证过程 6 四、防范与化解广西崇左市农村金融机构市场风险的政策建议 10 （一）推广在险价值在全辖区金融机构的应用 10 （二）完善资本充足率的计算方法，将利率风险纳入其中，并引入金融机构的绩效评估指标 10 （三）重视欠发达地区农村金融机构市场风险的监管 11 （四）合理安排金融机构的期限结构 11  基于VaR的我国欠发达地区农村金融机构市场风险的度量与实证 ——以广西崇左市为视角 中文摘要 2008年来，由于金融危机所引发的金融海啸波及了世界金融市场，对世界各国的经济造成难以估计的损失。金融危机后，金融机构市场风险的测度已经逐渐被各国重视起来，VaR方法测度风险值是风险管理的最有效方法之一。本文基于VaR的度量模型对崇左市农村金融机构2005年至2011年的市场风险损失量的月度数据进行实证分析，计算出99%置信区间的VaR值，为崇左市农村金融机构的市场风险管理提供了数据参考和理论研究方法，对各金融机构今后的风险管理具有一定的借鉴作用。 [关键词]：欠发达地区；农村金融；VaR方法；金融市场风险.The VaR is one of the most effective way to calculate market risks accurately. In this article, we use VaR model and the 2005-2011 statistics of losses of market risks in Chongzuo rural financial institutions to measure the VaR number which is under 99% confidence intervals. The results will provide statistics model and research method for the market risks management in Chongzuo rural financial institution. At the same time , the result will have some positive effective in market risk management in the future. Keywords: undeveloped area; rural finance; VaR method一、引言 （一）研究 背景及意义 20世纪70年代以来的金融全球化主要表现为金融机构全球化、资本全球化和金融市场全球化。金融全球化是把“双刃剑”，它不仅能提高全球范围内的金融效率，同时也是金融风险的滋生器和扩散器，即金融全球化加大了金融体系的风险，使金融风险在国际的传递更加频繁和直接。因此，在金融全球化背景下加强金融风险管理就有了十分重要的现实意义。 崇左市作为广西自治区新近成立的地级市，无论从经济发展还是金融发展来看都属于欠发达地区。但是随着西部大开发政策的不断推进，崇左市的金融发展取得了长足的进步，随之产生的金融风险却不容忽视。当前我国的金融风险管理经验欠缺，且避险工具较少，因此识别风险、衡量风险就成为了规避金融风险的主要手段。 （二）文献综述 １.国外研究：J.P.Morgan（1996）把VaR看成是在既定头寸或冲销或重估前可能发生的市场价值的最大损失的估计量。Jorion P（1997）把VaR描述成为是对正常市场波动的度量，大于VaR值的损失只会以小概率事件发生。Beder（1999）、Kevin Dowd（2001）指出VaR是指在给定的持有期内，一定置信水平下的资产组合的最大期望损失。Lan Chih Ho（2000）等人在研究亚洲金融市场时指出，基于正态分布计算的股市的风险价值VaR将造成对实际VaR值的低估。Andre Lucas（2000）对各种参数估