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融资决定产业发展未来 时间：2011-08-30　 来源： 《中国节能服务》　 文章类别：原创　 作者：姚 云 核心提示：在我国以大银行融资主导的金融结构环境中，融资难一直是阻碍我国中小企业发展的根本性问题，并且在遭遇金融危机冲击下进一步加剧，迫使政策与监管部门采取针对性的强制措施，包括推动大银行设立小企业金融服务专营机构、单列规模、单配资源、单独评审与考核等，以增加银行系统对中小企业的贷款。 关键字： 融资 中小企业 节能服务 　　 　　在世界各个经济体中，数量众多的中小企业都占有非常重要的地位。然而，由于小企业自身的弱质性和金融服务结构的匹配缺陷，长期以来，中小企业的融资成了世界性难题。 　　从我国的情况来看，截止2010年，工商登记的各类企业中中小企业的数量占到99%强，其中绝大多数是小企业，另外还有3000多万个体工商户，这些实际上也应归属小企业或微型企业的范畴。尽管这些中小企业创造了我国60%份额的GDP，解决了80%以上的城镇就业，但在我国以大银行融资主导的金融结构环境中，融资难一直是阻碍我国中小企业发展的根本性问题，并且在遭遇金融危机冲击下进一步加剧，迫使政策与监管部门采取针对性的强制措施，包括推动大银行设立小企业金融服务专营机构、单列规模、单配资源、单独评审与考核等，以增加银行系统对中小企业的贷款。 　　在应对金融危机阶段，这些措施的确在一定程度上缓解了小企业融资困难。但随着金融危机后通货膨胀压力不断增大，政府相应出台了信贷收紧政策,央行货币政策在有效抑制流动性过剩的同时，中小企业融资也再次恶化，甚至出现一些企业因资金链断裂而倒闭、老板出逃的事件。有关部门发布的2011年全国工业企业1-4月数据显示，中小企业获取银行贷款的综合成本上升幅度至少在13%以上，远高于一年期贷款基准利率。目前中小企业融资难已经成为影响我国经济发展全局、制约我国经济增长后劲的突出问题。 　　N个原因 　　目前中小企业融资主要难在以下五个方面：一是以银行为主导的金融结构导致中小企业融资渠道非常有限。中小企业上市门槛高以及债券市场不成熟导致直接融资渠道不畅。二是中小企业具有治理结构不完善、抵押条件差、信息不对称和持续经营风险大等缺陷，谨慎放贷的银行为中小企业提供融资服务的成本相对较大，对其惜贷主要是害怕坏账增加。三是我国现行的信用体系不健全，中小企业的信用状况无法得到有效反映和评估。需要建立一套涵盖中小企业(甚至包括企业负责人)的信用征信、评估和担保体系。四是国家或者地方政府对中小企业支持力度还不够，目前针对中小企业的法律法规有待规范且执行性较差。在金融危机爆发后，国家的数万亿元投资大部分资金流向了国有企业，并没有真正惠及中小企业，结果导致在流动性前所未有地充裕的情况下，中小企业仍然融资不畅。五是今年通胀压力不断加大情况下，央行不断收紧信贷，导致中小企业依赖的银行的贷款增长规模变小。 我国节能服务行业作为一个新兴产业，70%左右的企业是中小型民营企业，这些企业由于受到轻资产、可抵押资产少、回款周期长、缺乏良好的担保条件等约束，在客户与信用体系缺失的市场环境中，众多中小节能服务公司所面临的融资局面则是更难。就我国节能服务企业融资困难而言，具有行业特征的原因主要有以下几个： 　　一是节能服务企业一般以轻资产、可抵押资产少、缺乏良好的担保条件为特征，而且也存在运营效率和管理水平低、缺乏自主知识产权、人才匮乏，以及金融素质偏低等问题。企业的这些“先天缺陷”造成金融机构对其诚信及经营风险心存忧虑。 　　二是节能服务公司的合同能源管理(EPC)的商业模式中，节能服务公司承担绝大部分项目风险和资金筹集任务，而且回款周期长，随着实施项目的增多，节能服务公司的资金来源必然不可持续。 　　三是社会节能认知和思维水平差。这主要是由于公众和客户缺乏切身节能体会，不了解相关服务环节和流程，供需信息不对称，客户和市场存在不信任心理。另外，节能服务为企业节省的费用较其利润而言较小，再加上企业担心影响现有的经营，从而缺乏节能积极性。 　　四是市场缺乏独立第三方的节能效益核定也是节能服务企业融资障碍。金融机构对评估合同能源管理风险的专业知识很缺乏，使得金融机构无法准确估算节能量，存有争议的节能目标往往影响投资者获取投资收益的信心，因此在做节能项目融资时较为谨慎。节能项目的复杂性和独特性，结构化的金融产品和服务创新尚未形成，融资方式有限。 　　五是政策专项支持不足，扶持力度有待加强，与节能服务业相关的法规制度有待完善，也是当前节能服务产业存在的问题。另外，现行政府财务管理制度，与合同能源管理冲突，由于政府机构使用能源历来实报实销，无法列支节能改造服务费用，节能服务公司无法为政府机构实施节能项目。 　　N个思路 　　由上面制约节能服务产业发展的因素不难看出，其中最根本的影