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企业财务报告分析 杨瑞平 山西财经大学会计学院 财务报告分析的涵义和内容 （一）财务报告分析的涵义 财务报告分析就是运用一定的分析方法和技术，对财务报告提供的信息进行解释和揭示，以帮助报告使用者了解更多、更明确的信息，据以做出更正确的决策和判断，简称“财务分析”。 （二）财务报告分析的内容 主要包括：偿债能力分析（主要为债权人所关注）、盈利能力分析（主要为投资者所关注）、经营能力分析（主要为经营者所关注）。 为什么要进行财务分析？ （一）评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据 （二）挖掘企业潜力、改进管理工作的重要手段 （三）判断发展前景、优化经济决策的重要环节 三、依据什么进行财务分析? 开展财务分析需要依据一定的财务数据和其他信息，这些数据和信息除了企业公开披露的财务报表外，还包括财务报表附注、管理层的解释和讨论、审计师意见、其他公告、社会责任报告，以及监管部门处理公告等。 我国企业现行的财务报表主要有资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等，它们是财务分析最直接、最主要的依据。 四、财务分析的流程 “看”——看懂会计报表。 “问”——问问报表中的财务信息是否真实“粉饰”过没有。 “算”——计算有关财务分析用的指标。 “比”——比同行业平均水平；比先进（标杆）企业；比前期；比历史最好水平。 “评”——评价业绩好坏；评价管理水平高低；指出存在的问题；揭示产生问题的原因；提出解决问题的对策。 五、财务报告分析的方法 （一）比较分析法 将两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异的分析方法。有比较才有鉴别。要解释事物的优劣，最基本的方法就是比较。因此，比较法是最基本的分析方法，其他各种分析方法的运用都离不开比较。 常见的比较分析方式有：某一可比指标的前后期比较、实际与计划比较、本企业与同类企业比较、本企业水平与同行业平均或先进水平比较等。 运用比较分析法必须注意可比性，用来比较的某一指标的两个或两个以上的数据，在内容口径、计算方法、时间口径等方面必须是一致的。 （二）比率分析法 将两个相关的财务指标进行对比，计算财务比率，揭示隐藏在有关财务数据之间的关系，以便更好地评价企业各项财务能力的分析方法。它是财务报告分析中运用最广泛的方法。 它与比较分析法不同。它要求比较的指标应当是不同性质的，不要求可比性。它要求根据分析目的确定需要计算的财务比率；要求从不同的侧面计算不同的比率，以全面分析企业的某项能力；计算出来的财务比率必须运用比较分析法与可比的标准进行比较才能确定其优劣。 （三）趋势分析法 趋势分析法就是将企业某个财务指标或比率的连续几个期间的数据进行对比，得出其变化趋势的一种分析方法。有定比和环比两种方式。 与比较分析法不同，它是连续几个期间同一指标的比较；与比率分析法也不同，它强调指标的可比性。定比分析主要看发展趋势；环比分析主要看振幅，也可观察发展趋势。 （四）结构分析法 结构分析法就是将某一反映局部情况的财务指标与反映整体情况的财务指标进行比较，以揭示其构成是否合理的分析方法。它可以用来揭示资产构成，负债构成，收入构成、费用构成、现金流量构成等。它也需要与可比的合理构成标准进行比较才能确定其构成的优劣。 （五）因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素变动对分析指标的影响方向和影响程度的一种方法。 A 、连环代替法 B、差额分析法 企业财务报告分析内容 分析财务报告的主要目的是要了解企业的偿债能力盈利能力、运营能力，以便做出正确的投资、信贷决策。 为此，我们需要根据财务报告了解企业财务现状和财务发展趋势。 企业财务现状主要体现在支付保障性、财务安全性等上面。 发展趋势主要体现在企业的资产流动性、盈利能力和成长能力上。 （一）企业财务现状分析 1、支付保障性分析 支付保障性分析，就要是分析企业用当期赚取的收益或现金支付债务本金、利息及其他相关支出的能力。 ①利息支出保障倍数＝（净利润＋所得税＋当期利息费用）/当期利息费用 该指标反映企业正常经营现金流量支付债务利息的能力。一般应当大于1。比率越高，付息能力越强。 ②固定支出保障倍数＝ （利润总额＋财务费用＋经营租赁款）/（财务费用＋经营租赁款＋ 担保额 ＋流动负债） 该指标反映企业正常经营现金流量支付债务固定支出的能力。一般也不得低于1。比率越高，还本付息付费的能力就越强。 ③营业现金与流动负债比率 ＝营业活动净现金流量/流动负债 ＝营业活动净现金流量/（经营租赁款＋ 担保额 ＋流动负债）（保守计算公式） 该指标反映企业经营现金流量支付债务本金的能力。一般也不得低于1。比率越高，还本能力就越强。 需要注意的是：竞争性越强的行业，营业周期越长的企业，支付保障性要求应当越高。 营业周期＝存货周转天数＋应收款项周转天数－应付款项周转