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2017-01-12 发布于北京
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影响期权定价的因素敲定价至到期日的时间现货价格利率价格变动程度 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 场内期权交易假设今天是3月12日，一家英国公司将于6月份支付给一家美国供应商$34万。即期汇率为$1.4330-1.43320/ ￡，英国公司担心在它进行支付之前美元将升值。该公司财务经理打算利用场内期权交易避险。假设英镑期权合约单位为￡31250。财务经理选择的敲定价为$1.425/￡，该敲定价的期权费为3.73美分。如果到了6月份，即期汇率分别变为:（a）$1.3800-1.3820/￡（b）$1.5200-1.5230/￡请计算在上述两种情况下英国公司将耗费的英镑成本。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 场外期权交易一家美国公司将在3个月后收入SwFr2500万，它买入一个场外SwFr看跌期权。敲定价为$0.5/SwFr，期权费为$0.344/SwFr100。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 场外期权避险的结果如果后来 SwFr 贬值, 例如, $0.3/SwFr, 公司将行使 SwFr put, 因为: 0.5 X 25m = $12.5m 净 $ 收益:$12.5m- $86000 而如果放弃SwFr put ，则: 0.30 X 25m =$7.5m 净 $收益 :$7.5m- $86000 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 范围期权交易一家英国公司将在3个月后收入$22万。即期汇率为$1.45/ ￡。一家银行想该公司提供一个场外美元看跌期权，敲定价为$1.49/￡，期权费为5美分。但是该公司认为期权费太贵，想通过出售一个敲定价为$1.39/￡，期权费为5美分的美元看涨期权以使其期权费成本降低为零。如果在3个月后，外汇市场上的即期汇率分别变为: （i）$1.36/ ￡（ii）$1.47/￡（iii）$1.54/ ￡，请对英国公司在上述三种情况下可能采取的行动及结果进行评价。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 事件回顾自2008年底以来央行签署的货币互换协议　　日期　　货币互换对象规模(人民币/外币）　2008年12月12日　韩国 1800亿元/38万亿　2009年1月20日香港金管局 2000亿元/2270亿　2009年2月8日　马来西亚 800亿元/400亿　2009年3月11日白俄罗斯 200亿元/8亿　2009年3月24日　印尼 1000亿元/175万亿　2009年3月29日阿根廷 700亿元/380亿 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2010年希腊债务危机 1998年至2001年，高盛集团为希腊进行了多达12桩货币互换交易。掩盖财政赤字和政府债务的真实水平。货币互换在法理上是绝对合法的业务。 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 互换交易产生的