年橡胶期货市场投资分析..docVIP

目录 一、基本面分析 0 （一）期货市场的供给 0 （二）期货市场的需求 2 （三）经济因素 4 二、技术分析 7 三、交易记录报告 8 对橡胶行业的一些分析说明： 　 橡胶行业是国民经济的重要基础产业之一。它不仅为人们提供日常生活不可或缺的日用、医用等轻工橡胶产品，而且向采掘、交通、建筑、机械、电子等重工业和新兴产业提供各种橡胶制生产设备或橡胶部件。可见，橡胶行业的产品种类繁多，后向产业十分广阔。 　　近几年来，橡胶行业得到不少发展，已有细分行业稳中有升，新生橡胶细分行业则飞速发展，但同时，橡胶行业也还存在环境、资源、灾害、创新等问题。 　　2004年，全国天然橡胶种植总面积69.62万公顷，开割面积45.19万公顷，干胶产量57.33万吨。其中农垦橡胶种植面积41.1万公顷，民营28.52万公顷，分别占全国橡胶总面积的59.03%和40.97%。 　　2005年，海南遭遇50年罕见的干旱和百年不遇的台风灾害，天然橡胶生产遭受重创。为挖掘国内天然橡胶种植、加工的发展潜力，增加自给，中国橡胶行业做出了不懈的努力，认真贯彻国家安全、节能、环保和清洁生产方针，并取得重大成果。尤其是橡胶助剂行业积极调整产品结构，绿色环保型助剂大幅增长，防老剂优良品种产量比例已达80%，促进剂达50%，有毒、有害、高致癌的NOBS生产量得到有效控制；废橡胶综合利用率达65%以上，再生胶及胶粉后加工利用领域扩大。 　　2006年，中国橡胶工业协会六届三次理事会讨论通过并发布《中国橡胶工业“十一五”科学发展规划意见》及橡胶行业“十一五”实施名牌战略规划意见。这是首次由协会组织制订的行业规划。规划表明，橡胶工业“十一五”期间要走自主创新之路，全行业要切实转入科学发展的轨道，使中国成为世界橡胶工业的强国。 　　中国橡胶行业的发展前景广阔。到2010年，中国天然橡胶总消耗量将达到230万吨，橡胶工业的产品结构将有较大变化，新型产品、更新换代产品增多、新材料、新工艺应用扩大，生产技术有明显进步。 橡胶行业的特征决定了当一国的橡胶行业成熟后，该行业的景气状况与整个经济的运行状况将保持很强的相关性：其发展周期的长度与该国经济周期的长度相当，走势同向；但由于橡胶行业属于基础工业，它的周期变化要略提前于经济周期的变化。另外，同样由于橡胶行业处于国民经济生产链的前端，其周期波动的波幅要小于产业链末端行业的波幅，也小于整个经济的波幅。因此，从产业投资的角度看，成熟的橡胶行业比较接近收益型投资行业。 一、基本面分析 在这次模拟交易中，我买了多种期货商品，但是主要是在上海交易市场上买卖。主要做了铜、锌和橡胶。我将就橡胶做一些基本面的分析。 橡胶的用途主要是用于制造汽车轮胎，即是说对轮胎市场的供需分析也就是对橡胶市场的供需分析。天然橡胶消费量最大的就是汽车工业（约占天然橡胶消费总量的65%），而汽车工业的发展带动轮胎制造业的进步。因此，汽车工业以及相关轮胎行业的发展情 况将会影响天然橡胶的价格。尤其是汽车工业，它的发展情况直接关系到轮胎的产量，从而影响全球天然橡胶的需求和价格。在欧美、日本等国汽车工业相对进入稳 定发展之后，天然橡胶的需求也相对平稳，比较而言，中国的汽车工业刚刚起步，未来发展有很大空间。因此，国内天然橡胶价格受汽车工业和轮胎行业发展影响的 程度将加强。 （一）期货市场的供给 就全球来看产胶国年初供应偏紧，2010下半年产胶旺季受天气制约 　　由于年初产胶国限制出口政策的实施、去年金融危机导致新树换老树的重植政策的实施以及今年在产胶旺季，东南亚遭受厄尔尼诺天气的影响，东南亚橡胶生产国出现产胶旺季不旺的局面以及出口量大幅下滑的迹象。　　　　　　　　 前期库存量 前期库存量分析，也就是2009年橡胶市场的供应量分析。 从下表中可以看出2009年中国的产量是比前期较高的。 2009年10月份占全球产量93%的橡胶主产国泰国、印度尼西亚、马来西亚、印度、越南、中国、斯里兰卡和柬埔寨八国的橡胶产量再次出现下滑，下滑幅度达到同比5.1%。 总体看全球橡胶主产国09年产量有增有降，但因主产国产量下降幅度过大，综合来看全球09年的橡胶产量较08年有较大幅度下滑。上表是近年来橡胶主产国橡胶产量历年状况，除中国、斯里兰卡和柬埔寨的橡胶产出量较少的国家橡胶产量有所增加外，其他国家09年产量都有大幅下滑。09年泰国的橡胶产量预估为288.1万吨,印度尼西亚为263.9万吨，马来西亚为87.9万吨，印度为82万吨，越南是65万吨。整个橡胶主产国联盟橡胶株产量09年预计为868.3万吨，较08年下降5.4%。 　　 2、 期内生产量 2010年国内外橡胶库存将面临上涨 　　09年年初国内