保险经济分PPT1.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 如何解释圣·彼得斯伯格悖论呢？ 期望效率理论提供了答案，也把效用理论从古典推到了现代。期望效率理论认为，不确定性条件下的效用也是不确定的，最终的效用水平取决于不确定事件的结果。比如，购买彩票的效用最终取决于是否中奖，而购买保险的效用水平最终取决于保险事故是否发生以及保险人对损失的赔付比例。在保险经济学中，对不确定性条件下的效用研究采用的是期望效用函数。 * 附注：悖论：由一个被承认是真的命题为前提，设为B，进行正确的逻辑推理后，得出一个与前提互为矛盾命题的结论非B；反之，以非B为前提，亦可推得B。那么命题B就是一个悖论。当然非B也是一个悖论。 1.自相矛盾 2.半费之讼 〔古希腊普罗泰戈拉Protagoras ：偶提勒士Euathlus 〕 3.鳄鱼和小孩：我会不会吃掉你，对则放。 4.唐吉诃德悖论 部族首领对堂吉诃德说：“你说我会不会杀掉你，如果说对了，我就把你放了；如果说错了，我就杀掉你。”堂吉诃德一想，说：“你会杀掉我。”于是把他放了。　　 老子的：“知者不言，言者不知。”也是一条悖论。 白居易在《读老子》里说道：“言者不知知者默，此语吾闻于老君。若道老君是知者，缘何自着五千文？” * 5.理发师悖论： 在萨维尔村，理发师挂出一块招牌：“我只给村里所有那些不给自己理发的人理发。”有人问他：“你给不给自己理发？”理发师顿时无言以对。 　　这是一个矛盾推理：如果理发师不给自己理发，他就属于招牌上的那一类人。有言在先，他应该给自己理发。 反之，如果这个理发师给他自己理发，根据招牌所言，他只给村中不给自己理发的人理发，他不能给自己理发。 　　因此，无论这个理发师怎么回答，都不能排除内在的矛盾。这个悖论是罗素在一九○二年提出来的，所以又叫“罗素悖论”。这是集合论悖论的通俗的、有故事情节的表述。显然，这里也存在着一个不可排除的“自指”问题。 * 6. “万能溶液”悖论： 7. “第二十二条军规”：它规定神经失常的飞行员可以停飞，但同时又规定申请停飞者必须头脑清醒。试想，一个神经失常的人不能申请，必须飞行；而头脑清醒者又怎么能证明他是神经失常？这纯粹是一条欺骗性的悖论。 8.藏羚羊与破窗理论 9.保险业的诸多悖论：代理人＋资源配置 * * 冯·诺依曼和摩根斯坦恩是期望效用函数的创始人，所以期望效用函数也称冯·诺依曼和摩根斯坦恩效用函数，其一般形式是： * 假设效用函数是财富量的自然对数，则： 1000元钱在1年之内： 1）夹在书中：——1000元 2）存入银行：——1030元 3）投资基金：——预定指数高于大盘指数（比如上证指数）：回报率40%；低于大盘指数回报率-20%。 2）的期望效用： 3）的期望效用： * 期望效用图示： * 如前：亦设U(x)=ln(x),则圣·彼得斯伯格悖论中，参赌者愿意付出的代价为：4美元。 * 三、风险偏好——人们对风险的态度 1. 风险偏好的分类与定义 风险爱好者（Risk lover） 风险厌恶者（Risk averter） 风险中性者（Risk neutral） * 例子：假设世界杯足球赛中巴西队和阿根廷队冠亚军决赛时猜巴西队赢的彩票中奖概率是P，彩票购买者中奖后的财富量是；而未中奖的财富量是。彩票的期望值是每一种结果与其发生的概率的乘积的总和。 如果一个彩票购买者期望值的效用等于彩票的期望效用，即若： 说明他仅对期望值感兴趣，对风险是不在意的，则称他为风险中性者。 * 风险中性者的效用函数具有以下性质： 1) 财富数量的增加导致满足程度的上升。 2）边际效用恒定。 * 如果一个彩票购买者期望值的效用大于彩票的期望效用，即若： * 风险规避的效用函数满足以下两个假设： 1）财富数量的增加导致满足程度的上升 2）边际效用递减 * 如果一个彩票购买者期望值的效用小于彩票的期望效用，即若： * * * 2.风险偏好的度量 阿罗-普拉特绝对风险厌恶程度的计量方法是用效用函数二阶导数和一阶导数的比率： 阿罗-普拉特相对风险程度的计量方法是用绝对风险厌恶程度乘以财富值W： * 3.风险偏好与保险决策 倍努力定理：只要保险是按照精算公平费率〔Actuarially fair premium，AFP〕提供的，对一个风险厌恶的投保人来说，投保后的期望效用总是大于不投保时的期望效用。 * * 4. 财富得失及保险决策：丹尼尔