第5讲金融货币和利率的决定解析.ppt

* 3. 凯恩斯陷阱（流动偏好陷阱） 需要注意的是，在货币需求曲线的水平阶段，政府货币供给的上述机制将失去作用。如图所示，当政府的货币供给由M1继续扩大至M2时，利率水平将维持在r0的水平不再下降。此时，货币需求处于“流动性陷阱”（又称凯恩斯陷阱）的状态。由于利率水平过低，使投机性的货币需求处于一种无限扩张的态势，政府增发的货币将被“流通性陷阱”全部吸纳，从而阻止了市场利率水平的进一步降低。 r 0 m m m1 L 陷阱 * * * * * 4 4 4 4 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 第五讲 金融、货币和利率的决定 * 本章教学目的与要求 金融体系 货币与货币职能 决定货币供给的因素 货币层次的划分 商业银行创造存款货币的过程 货币需求理论 均衡利率水平的决定 金融体系 金融：资金融通 直接融资 间接融资 金融体系：金融工具、金融市场、金融机构 * 金融工具和金融市场 金融工具：短期资本市场和长期资本市场工具 金融市场：货币市场、资本市场、套期保值市场 * Slide * 2-1.银行体系（Banking System） 政府 企业 商业银行和其他金融机构 家庭 Slide * 2-2. 中央银行 中央银行 发行的银行 银行的银行 政府的银行 To government 对政府的独立性 任命制度（在美国由总统提名，需参院同意） 任期（在美国为14年，不是终身制） To Bank 对银行的独立性 不从事任何商业金融业务 Slide * 商业银行 一国银行体系的主体 以营利为目标 利差是其盈利的主要手段 若全部存款用于放贷，存在兑付风险， 自设银行储备金（超额准备金） 2-3. 商业银行 Slide * 商业银行准备金（The Reserves） 为保证存款的取款要求而保留的一定储备被称准备金。 准备金分为法定准备金（Required Reserves，RR）和 超额准备金（Excess Reserves, ER）。 准备金是银行以手中现款形式、中央银行存款形式， 或是有价证券形式所持有的款项或资产。 准备金与总存款的比率称为准备金率。 准备金率分为法定准备金率和超额准备金率。 2-3. 商业银行准备金 Slide * 商业银行的资产业务 贴现 贷款 证券投资 商业银行的负债业务 吸收存款 2-4. 商业银行资产负债 * 17?1 货币及货币的职能 * 货币及其演变 什么是货币？ 货币是用于交易的任何资产，它随时间和地点的不同而变化。 货币的演变 以物易物：在货币产生之前，商品交换是采用以物易物的形式。 商品货币：在历史上，作为交易媒介的货币最初是以商品形式出现的。许多不同的商品在不同的时期都曾当作货币使用，如牛、贝壳、金银等贵金属。 现代货币：纸币、电子货币（信用卡）等。 * 货币的职能 交换媒介或支付手段 货币的最主要的职能，如在任何面值的美国钞票上都印有一句话：“本币是偿付任何债务的合法货币，无论是公债还是私债”。 价值尺度 货币可用来表示所有不同商品的价格，从而为确定它们之间的交换比率提供便利。 价值储藏 货币可作为价值或财富保存下来。但这样一来会导致“劣币驱除良币”的现象。 * 17?2 银行与货币的供给 * 银行体系 在现代经济中，一国银行体系一般是由中央银行和商业银行构成，两者各司其职。 中央银行是一国货币管理的官方机构，一般都拥有发行货币的法定权利，但在一些国家也有例外，如利比亚和巴拿马的中央银行就没有发行货币的权利。央行一般是通过基础货币的发行和货币政策的实施来决定和调节一国货币的供给。 商业银行一般是通过创造存款过程影响货币的供给。 * 影响货币供给的决定因素 大众（通货存款率） 商业银行（存款储备金率） 中央银行（基础货币的发行） * 货币的层次性（以美国为例） 根据货币的流动性的强弱，货币可分为狭义货币和广义货币。 1、狭义货币（M1） M1=现金（硬币+纸币）+支票存款+旅行支票 2、广义货币（M2、M3） M2=M1+商业银行的定期存款 M3=M2+各金融机构发行的大额定期再回购合同票据 除M1、M2、M3以外，西方经济学家认为还有“近似货币”。 L=M3+储备银行承兑票据、商业票据、美国政府发行的储蓄公债、短期国库券、美国居民持有的欧洲美元定期存款 * 17?3 商业银行与货币供给 商业银行具有通过存贷款活动创造大于原始存款的存款的能力。 商业银行的存款创造的两个前提条件：储备准备金制度和非现金结算制度。 法定存款准备金：商业银行得到的但没有贷出去的存款。 法定存款准备金率：存款准备金与存款的比率。 * 商业银