第一章_财务分析概论新解析.ppt

简单认识 ◆姓名：王建业 ◆性别：不用说了吧 ◆毕业院校：华南理工大学 ◆籍贯：河南新野 ◆联系方式： 电话 Email:scut516@163.com 为什么要分析财务报表？ 长虹财务丑闻 蓝田神话 银广夏陷阱 四川长虹爆财务丑闻 被指虚增销售收入50亿 老牌家电龙头四川长虹（600839.SH）遭到多位知情人士举报长达十年的财务问题，已经引起四川证监局、国税、经侦等部门的关注。 事实上，有关四川长虹违规的举报从1998年持续至今。某相关部门人士透露，甚至有一位举报人搜集证据的时间长达13年，收到的距今时间最久的证据为1997年。 根据举报材料汇总统计，四川长虹虚增销售收入约为50亿元。 四川长虹财务迷踪 承兑汇票疑云 从1992年起就要求旗下经销商不得以商业承兑汇票进行结算的四川长虹，为何财务报表中却有巨额的商业承兑汇票？尽管没有确凿证据，但是经济学家郎咸平及民间财务专家申草均在2005年对其提出过质疑，认为其中藏污纳垢，经不住调查，但长虹方面一直否认上述质疑。 四川长虹财务迷踪 重复记录旺季销售收入？ 举报材料中称，四川长虹1997年会计年度是1997年1月1日至1997年12月31日，但是四川长虹1997年度销售收入账务截止日期实际为1998年1月31日，将1998年1月1日到1月31日春节销售旺季近20亿的销售收入计算到了1997年度，这20亿彩电销售增值税发票的票面开票日期均为1997年12月31日。但是这部分销售收入在1998年度以变通的方式再度被计入年报。 四川长虹财务迷踪 欺诈行为？ “直接动机就是为了获得1999年的配股资格。”范德均称，1999年四川长虹根本不具备配股资格。他说，扣除商业承兑汇票的22.5亿元，以及已经被计入1997年年报的20多亿元1月旺季销售额，四川长虹1998年度的主营业务利润不会超过21亿。 蓝田神话 蓝田股份曾经创造了中国股市常盛不衰的绩优神话。这家以养殖、旅游和饮料为主的上市公司，一亮相就颠覆了行业规律和市场法则，1996年发行上市以后，在财务数字上一直保持着神奇的增长速度：总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元，增长了近10倍，历年年报的业绩都在每股0.60元以上，最高达到1.15元。即使遭遇了1998年特大洪灾以后，每股收益也达到了不可思议的0.82元，5年间股本扩张了360％，创造了中国农业企业罕见的“蓝田神话”。? 蓝田神话 2001年10月26日，中央财经大学研究员刘姝威在《金融内参》上发表文章《应立即停止对蓝田股份发放贷款》刘姝威600字短文，文章在对蓝田的资产结构、现金流向情况和偿债能力作了详尽分析后，得出结论是蓝田业绩有虚假成分，而业绩神话完全依靠银行贷款，20亿贷款蓝田根本无力偿还。 蓝田之谜 蓝田股份已无力还债 2000年蓝田股份的流动比率是0.77，这说明短期可转换成现金的流动资产，不足以偿还到期流动负债；速动比率是0.35，这说明，扣除存货后，流动资产只能偿还35%的到期流动负债；净营运资金是-1.3亿元，这说明蓝田股份将不能按时偿还1.3亿元的到期流动负债。  蓝田之谜 12.7亿销售额有作假嫌疑 2000年蓝田股份的农副水产品收入占主营业务收入的69%，饮料收入占主营业务收入的29%，二者合计占主营业务收入的98%。 蓝田股份发布公告称：占公司产品70%的水产品在养殖基地现场成交，“钱货两清”成为惯例。 蓝田股份的生产基地位于湖北洪湖市，武昌鱼公司位于湖北鄂州市，洞庭水殖位于湖南常德市，距洪湖的直线距离200公里左右，主营业务都是淡水鱼类及其他水产品养殖。武昌鱼应收账款回收期是577天，洞庭水殖应收账款回收期是178天，但是其水产品收入只是蓝田股份水产品收入的8%和4%。 因此，蓝田股份不可能以“钱货两清”和客户上门提货的销售方式，一年销售12.7亿元水产品，2000年蓝田股份的农副水产品收入12.7亿元的数据是虚假的。 蓝田之谜 蓝田股份的资产结构是虚假的 2000年蓝田股份的流动资产占资产百分比是同业平均值的约1/3；而存货占流动资产百分比高于同业平均值约3倍；固定资产占资产百分比高于同业平均值1倍多；在产品占存货百分比高于同业平均值1倍；在产品绝对值高于同业平均值3倍。 蓝田股份的在产品占存货百分比和固定资产占资产百分比异常高于同业平均水平，蓝田股份的在产品和固定资产的数据是虚假的。  蓝田之谜 蓝田股份已经成为提款机 中国蓝田（集团）总公