第七章工程项目财务评价10解析.ppt

四、既有法人项目的财务评价 “有无对比法”与“前后对比法”的区别： 项目前、后指的是一种状态，只反映改扩建前后的状况。 有、无项目指的是一种方案，它考虑了在有、无项目情况下未来可能发生的情况。 例如：某农田水利项目建成后，农业产量将比项目前每年递增5％，但若无该项目，由于耕作技术提高，产量每年可递增2％。 若用“有无对比法”，得出该项目的效益是年递增3％（5％－2％），而不是5％； 若用“前后对比法”，就会把5％的效益全部归功于该项目，从而做出错误的判断。 四、既有法人项目的财务评价 “有无对比法”与“前后对比法”的区别 既有法人项目财务评价实质上是两个有待决策的互斥方案（“有项目”、“无项目”）的比选。为此，在方案对比时应注意 ① 避免人为高估或低估“有项目”的效果； ② 以“有项目”的计算期为基准，对“无项目”的计算期进行调整； ③ 把作价处理的无用资产的收入视作现金流入。to 第七章 建设项目的财务评价 ※主要内容： （1）财务评价概述 （2）工程项目投资估算 （3）工程项目财务评价的若干问题to （4）新设法人项目财务评价案例 （5）既有法人项目的财务评价 ※ 本章要求 （1）熟悉财务评价的概念、目的、内容、程序； （2）掌握财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系； （3）掌握建设投资和流动资金的估算方法； （4）熟悉建设项目经济分析中的计算期； （5）熟悉负债比例与财务杠杆； （6）掌握生产经营期利息的计算； （7）了解财务评价中的税前和税后分析以及评价报表中的价格； （8）了解通货膨胀对财务评价的影响和考虑通货膨胀的财务评价方法； （9）掌握新设项目法人项目财务评价； （10了解既有法人项目的财务评价方法。 第七章 建设项目的财务评价 ※ 本章重点 （1）财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的关系 （2）建设投资和流动资金估算的方法 （3）负债比例与财务风险 （4）建设期利息和生产经营期利息的计算 （5）新设项目法人项目财务评价 ※ 本章难点 （1）建设期利息和生产经营期利息的计算 （2）新设项目法人项目财务评价 （3）既有法人项目的财务评价方法 一、财务评价概述 主要内容： 财务评价的概念 财务评价的目的 财务评价的内容 财务评价的基本步骤 财务分析报表 财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系 一、财务评价概述 财务评价的概念 财务评价是在国家现行财税制度和市场价格体系下，分析预测项目的财务效益与费用，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力和清偿能力，据以判断项目的财务可行性。 to 一、财务评价概述 财务评价的目的 衡量经营性项目的盈利能力 权衡非经营性项目的经济优惠措施 合营项目谈判签约的重要依据 项目资金规划的重要依据 一、财务评价概述 财务评价的内容 盈利能力分析 清偿能力分析 不确定性分析 to 一、财务评价概述 财务评价的基本步骤 准备工作 1.熟悉拟建项目的基本情况，收集整理有关基础数 据资料； 2. 编制辅助报表 建设投资估算表，流动资金估算表，固定资产折旧费估算表，无形资产及递延资产摊销费估算表，资金使用计划与资金筹措表，营业收入、营业税金及附加和增值税估算表，总成本费用估算表。 t 一、财务评价概述 财务评价的基本步骤 进行融资前分析 注：对融资前分析的几点认识 1.编制项目投资现金流量表，计算内部收益率、净现值和项目投资回收期等指标； 2.如分析结果表明效益符合要求，再考虑融资方案，继续进行融资后分析； 3.如分析结果不满足要求，可对方案进行完善，必要时可放弃。 一、财务评价概述 财务评价的基本步骤 进行融资后分析 注：对融资后分析的几点认识 1.初步设定融资方案； 2.编制总投资使用计划与资金筹措表和建设期利息估算表； 3.编制项目资本金现金流量表，计算资本金财务内部收益率，考察项目资本金可获得的水平； 4.编制投资各方现金流量表，计算投资各方的财务内部收益率指标，考察投资各方可获得的水平。 一、财务评价概述 财务评价的基本步骤 准备工作 进行融资前分析 进行融资后分析 进行不确定性分析 盈亏平衡分析 敏感性分析 评价结论to 一、财务评价概述 财务分析报表 可分为： 辅助报表 t 为基本报表提供数据 现金流量表 利润与利润分配表 基本报表 财务计划现金流量表 资产负债表