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技术资本与中国企业投资方式的选择 罗福凯（中国海洋大学管理学院，青岛 266100） [摘要] 现代企业的生产要素，已由过去的人财物或者劳动、土地和资本，扩展为人力资源、财务货币、物质设备和资源、技术、信息和知识等多种要素，这些生产要素被生产出来之后，经过产权确认和交易过程，转变为人力资本、货币资本、物质资本、技术资本、信息资本和知识资本，即企业的要素资本。企业是否具有竞争优势，主要在于是否拥有自主技术产权，以及其技术、信息和知识等新要素资本在企业资本总额中的占有比重。现在和未来一定时期内，我国大部分企业最缺少的是技术资本，其次是知识资本。而人力资本最充裕。因此，我国企业应首选技术资本作为企业的核心资本。以技术资本为核心，重点配置信息资本和知识资本，将是中国企业投资方式的必然选择。 [关键词] 要素资本 所有权凭证 技术资本 资本选择 核心优势 中图分类号：F406.71 文献标志码：A 文章编号： 一、引言 据《中国经济周刊》2010.10.11，王红茹目前我国中小企业有4000万家，占企业总数的99%，贡献了中国60%的GDP、50%的税收和80%的城镇就业。但数据显示，中小企业背负着沉重的负担。多年以来融资难困扰中小企业发展的一大难题商品是用于交换的劳动产品。中国已不组装电脑了。并不是技术将低级组装外包。我们组装出来的电脑不但质量有问题,而且成本太高,不得不让人家代工制造。对于中国制造业今天遇到的困境，个行业整条产业链产品设计、原料采购、仓储运输、定单处理、批发经营终端零售是整条产业链里面最有价值、能够创造出最多盈余的环节，加工制造业最底层粗放型制造，低价值。广东制造的芭比娃娃，出厂价是一美元，到美国终端沃尔玛超市售价是美元我们中国企业在国际分工时被分派到价值最低、浪费资源、破坏环境和剥削劳动环节制造环节。当我们破坏环境、浪费资源、剥削劳动创造出1美元血汗产品之后，我们就同时替美国制造出了9美元的价值。国际产业的分工中 2009年05月12日 16:35中金在线Mark T.Leary和Michael R.Roberts 2009. Do Firms Rebalance Their Capital Structure? The Journal of Finance, 10:2575～2619 [11]Jing Dong, Yan-nan Gou. 2010. Corporate governance structure, managerial discretion, and the RD investment in China，International Review of Economics and Finance 19: 180～188 [12]罗福凯白莎莎知识资本与中小企业发展研究中国海洋大学学报(社会科学版) 2010.06期 [13]孙玉国;罗福凯; 企业的新要素资本——获取核心优势的源泉财务与会计(理财版)2011.03期 [14]罗福凯. 技术资本的产权特征与技术进步路径分析.财务与会计(理财版)2011.12期 [15]罗福凯、永胜. 技术资本：战略性新兴产业的核心资本选择. 科学管理研究，2012.2期 《会计之友》2013年第2期中，第4-10页 8 资本的诞生 资本的孕育 资本的形成 图1 资本产生的过程及其原理 生产劳动结果 登记产品所有权凭证 完成交易过程 投入经济过程 新兴产业生产和新生活方式的出现