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退休金不足度與需求分析?  國立政治大學 風險管理與保險學系 王儷玲 博士 聯絡電話：(02) 8661-3624 Email: jenwang@nccu.edu.tw  退休財務規劃重要原則 累積期應積極從事有效率投資 所謂累積期是指退休前累積退休金額度的時期 此時期著重在極大化退休財源的金錢價值，也就是盡量以較少的成本來籌措退休金，強調積極地利用高投資報酬率、稅賦優惠及複利累積效果以達到退休財源金錢價值最有效的累積 退休財務規劃重要原則（二） 清償期應妥善規劃退休金適用額度 所謂清償期是指退休後將所累積之退休金總額轉換成一連串的退休所得以當作退休生活費用的時期 此時期著重在保留足夠的退休金額度以供生活所需，因此應該盡量極小化投資風險，並適度規劃每期可用之退休金額度以降低因為活太久而導致退休金不足的風險。 退休財務規劃重要原則（三） 許多投資工具都可以用來籌措養老之退休金，例如銀行定存、股票、債券、共同基金以及保險產品等。 年金保險卻是其中較為特別的一項，因為大部分其他競爭產品都只重視累積期的累積需求，卻未提供清償期的完善規劃，但是年金保險能夠同時考量到這兩個時期的需求，因此可算是最佳的退休投資理財工具。 退休金規劃之重要假設 投資報酬率 通貨膨脹率 退休期間 期望生活費用與退休收入 退休金規劃之重要假設（二） 投資報酬率 投資報酬率可以說是投資人所考慮的因素當中最重要的一項，特別是在退休財務規劃當中，由於大部份都是在做長期投資，而長期複利累積的效果是非常大且深遠的，假如一個人在退休之後的支出每期都固定的話，當投資報酬率越高的時候，個人在年輕的階段所就可以用越少的錢來準備這筆退休之後的費用，因此也可以間接增加退休前可以消費的金額，或是將多餘的錢做更有效率的運用。 退休金規劃之重要假設（三） 通貨膨脹率 通貨膨脹是退休金規劃的首號敵人。 在很多國家，4％的通貨膨脹率是一個很合理的情形，可能甚至都太低。 如果想要建立一個購買力不會隨著通貨膨脹降低的退休收入，就必須準備一個會隨著持續上升的名目退休收入，以保障通貨膨脹率的升高將使未來的購買能力下降，而增加老人退休後的生活成本之通貨膨脹風險。 退休金規劃之重要假設（四） 退休金規劃之重要假設（五） 通貨膨脹率（續） 上圖顯示長期而言通貨膨脹率對於退休收入的影響，在面臨不同的通貨膨脹率下，若想要維持 $10,000元實際收入在未來所需要準備的名目收入。 當平均通貨膨脹率是6％時，退休的人若想要維持和今日 $10,000元一樣的購買力，在20年之後則要準備 $32,071元。 如果想要建立一個購買力不會隨著通貨膨脹而降低的退休收入，就必須準備一個會隨著持續上升的名目退休收入。 退休金規劃之重要假設（六） 退休期間 退休期間是指退休開始到死亡為止 如果以55 歲退休到目前平均餘命約75歲，退休期間一般應約有20年。 依據個人的健康情形與人類壽命的延長應作適當調整，如果個人的健康情形較一般人差，則退休期間可能少於20年，但相反的，如果個人的健康情形較一般人好，則退休期間應該會多於20年 距離退休較久的年輕人應考慮人類壽命的延長，依據平均餘命之成長率，逐漸增加退休期間。 退休金規劃之重要假設（七） 期望生活費用與退休收入 一般而言，退休人員普遍可接受的期望生活費用標準為他們在工作時期75-80﹪之所得。 依據個人的環境，你可以決定你所需的將接近90﹪或甚至大於100%。 當估計個人退休後的費用時，要記得有些費用將會減少。舉例而言，你不需給付社會安全稅、工作相關費用。 但更重要的是考慮其他費用-醫藥費、長期看護保險、以及其他花費可能會相對的增加。 退休財務需求分析 退休後所需準備的財務需求，主要為以下三項： 退休生活費用 醫療費用 贈與計劃與遺產 退休財務需求分析（二） 退休生活費用 依個人理想所得替代率來計算退休生活費用 首先必須決定個人退休之理想所得替代率 再將此比例轉換成每月需要準備之生活費用金額，也就是將所得替代率乘以退休前的平均薪資 再預估個人的退休期間，依退休期間計算出退休時應準備的生活費用之折現總值。 退休財務需求分析（三） 退休生活費用計算方式說明如下： 最適每月退休金準備額度 ＝ 退休前平均薪資 × 所得替代率 每年退休金準備額度 ＝ 最適每月退休金準備額度× 12 退休生活費用總額 ＝ 每年退休金準備額度依退休期間計算折現總值 n = ? (預期壽命 – 退休年齡) f =? 通貨膨脹率 ? r =? 折現利率 個人退休規劃準備金額度（額外準備金需求） ＝ 退休生活費用總額 – 社會保險退休給付（勞保及公保）- 企業退休金給付（勞基法及公務人員退休金給付）- 其他收入 退休財務需求分析（四） 醫