盈余结构信息含量的实证检验..docx

课程名称：会计与财务研究方法与论课程报告I报告题目：中国上市公司盈余结构信息含量的实证检验学号名:刘婷婷班级:会计1101班任课教师:马忠授课学期年第一学期2013年11月报告问题提纲1研究动机与研究问题11.1 研究动机11.2 现有研究状况概况11.3 研究核心问题与具体问题11.4 本文创新点的依据与表述12文献回顾思路与研究内容结构12.1 文献回顾的层次设计思路22.2 指出关键性参考文献的作用22.3 研究内容与结构关系说明33理论分析逻辑与提出假说依据33.1理论分析的逻辑论证指向与层次设计33.2实证检验假说的表述44研究设计思路与计量效度考虑44.1 研究设计的基本思路说明44.2 实证检验的模型关系说明44.3 代理变量与数据提取说明54.4 实证计量的效度考虑与依据说明75实证分析过程与分析结果报告75.1 实证分析整体思路说明85.2 实证分析过程说明95.3 实证分析结果报告115.4 个人结果差异原因分析166研究结论与体会总结166.1 实证分析结论提炼166.2 结论引申与政策含义166.3个人体会与收获176.4 不足说明与克服措施及落实手段17研究动机与研究问题盈余是公司在一定期间内的经营成果的体现，也是公司资本增值的具体表现形式。由于盈余在业绩评价与公司价值分析中的重要作用，投资者在分析上市公司业绩时仅仅考虑会计报表上最受操纵嫌疑的净利润数据以及派生出来的指标是不够的，还必须考虑有助于分析盈余质量的盈余结构情况。研究动机会计盈余和股票市场价值相关性在过去40多年的时间里一直是学者研究的焦点，一方面，研究的方向有盈余持续性、盈余与股票市场的相关性以及市场对盈余的定价，然而不同的学者的研究结论也相差很多，（Burgstahler et al.，2002；McVay，2006；Fan et al.，2010）；另一方面，Ball et al（2000），Leuz et al.（2003）和其他学者的研究显示不同的国家管制情况会造成会计盈余信息特性的不同，这与不同国家的法律和基础设施状况不同有关。这种差异在用新兴市场和过渡性经济体与成熟的经济体相比较的时候尤其明显。现有研究状况概括以往的研究都是在旧会计准则下进行的，国内学者大多关注的是公司利用非经常性损益进行盈余管理，以及非经常性损益市场反应，现金流和盈余信息含量比较的相关问题，在新会计准则颁布（2007年）以后，关于不同盈余结构的信息含量问题，即核心盈余与非核心盈余哪个更有持续性、价值相关性这个视角，在以往的研究中是没有被完全覆盖的；另外，关于制度环境和产权属性的影响，在以往的研究中也没有被考虑进来。而本论文是比较全面的研究国内的盈余结构信息含量的论文，重点关注的是核心盈余和非核心盈余的持续性，价值相关性和不同盈余结构的市场定价问题，是对以往关于中国上市公司财务报表信息含量研究的补充。研究核心问题与具体问题1.3.1研究的核心问题本文研究的核心是关于不同盈余结构的信息含量的实证分析，即核心盈余和非核心盈余的持续性，价值相关性和不同盈余结构的市场定价问题以及不同所有权结构的影响。1.3.2研究的具体问题（1）通过研究不同盈余结构对未来总盈余的预测能力探究核心盈余和非核心盈余的持续性；（2）通过研究核心盈余、非核心盈余及其增长量与当期股票收益率的相关性探究不同盈余结构的价值相关性；（3）通过研究当期盈余信息与未来股票收益的关系研究中国股票市场的有效性，然后设计了一种构建资产组合的策略以研究股票市场对核心盈余的低估和非核心盈余的高估现象；（4）运用事件研究法计算年报披露期间各个时间窗口的累计超额收益。本文创新点的依据与表述以往的研究中，学者大多关注的都是上市公司利用非经常性损益进行盈余管理以及非经常性损益市场反应现金流和盈余信息含量的比较，而对于不同盈余结构的信息含量问题，在以往的研究中是很少被提及的。本文是第一篇全面研究中国上市公司盈余结构的信息含量的论文，重点关注的是核心盈余和非核心盈余的持续性，价值相关性和不同盈余结构的市场定价问题，填补了以往关于中国上市公司此领域研究的空白。另外，本文也考虑到了制度环境、产权属性特性的影响，是对以往关于中国上市公司财务报表信息含量研究的补充。文献回顾思路与研究内容结构文献回顾是指对到目前为止、某一问题的相关领域已有的研究成果进行梳理，研究者需要对每个领域内各种文献进行系统地查阅分析，以了解该领域研究状况。通过文献回顾，研究者可以发现可供参考的研究思路和研究方法，也能为解释论文研究结果提供背景资料。文献回顾的层次设计思路原文的文献回顾是按照研究问题相关的几个领域进行写作的，原文主要的研究问题是盈余结构的信息含量，涉及的研究领域有盈余的价值评估与市场定价、非核心盈余的市场反