《案例7-6梅西公司资产重组.pptVIP

一 背景 在80 年代规模收购之后，梅西曾有过一段辉煌的发展时期。但是，1990 年和1991 年两个年度销售极为惨淡，再加上收购中背上了过多债务，梅西的资金周转出现了巨大困难。1991 年5 月10 日，梅西公司将其信用卡机构以14 亿美元出售，但于事无补。1992 年1 月27 日，梅西公司及其9 家子公司出提出破产请求。4 天后，另外的78 家子公司也提出了破产请求，继而，最终被联合百货公司收购。 2 联合对梅西的并购 联合用其对梅西的有担保债务投资与梅西的其它债权人进行谈判，并提出了资产重组方案。联合百货的计划得到了债权人委员会的支持。但梅西坚决反对联合的计划。梅西公司特别是董事长迈约尔为了保护自身利益，也提出了相应的资产重组方案。梅西公司对本公司估值为36 亿美元，如果股票价格在其后上涨，债权人还将另外获得5 亿美元的补偿。 3 梅西重组方案 在梅西破产重组中，梅西公司聘请美国一家有名的律师事务所为法律顾问，但是该律师所同时也是梅西的重要债权的法律顾问。1994 年2 月22 日，美国破产委员会指定前国务卿万斯为调解人， 协调梅西与联合之争。联合百货、梅西公司、债权人委员会以及梅西公司的有担保债权人经过数月的谈判，最终同意了综合后的联合—梅西重组方案， 此方案规定联合百货与梅西公司合并，并以现金、债券及股票的形式向梅西公司的债权人分配41 亿美元的资产。 19