日常心理影响股票投资..doc

日常心理影响股票投资 作者：章艳红（交流生） 单位：吉林大学 摘要：在这个全民理财的时代，我们是否能降低心理预期，保持平常心，耐心持股，不从众，不左顾右盼，不逃避，摆脱信息不对称，理性投资？本文从日常心理角度看股票投资，就最为突出的心理问题进行剖析，并寻找合理适当的解决办法。 关键词：日常心理 理性 股票投资 羊群效应 鸵鸟效应 一．引言： 这是个资讯爆炸的时代也是个全民理财的时代，身边很多的同学朋友老师都开始让自己手中的钱通过各种投资的方式钱生钱，也有更多的人关注起财经资。“2011年3月25日，再次上调去年以来的第九次上调此次调整后，大型金融机构的存款准备金率已经达到20%的历史高点5月份CPI同比上涨5.5%，创年内新高2011年EPS被大幅下调的股票有116只发现了在不确定条件下进行判断与传统经济理论所假定的理性发生系统偏差的机理卡尼曼和特维斯基早期研究的一个基本结论是:人们一般无法充分分析涉及经济判断和概率判断的环境。通过大量实验研究发现,人的决策并非都是理性的,其对风险的态度和行为经常会偏离传统经济理论的最优行为模式假设。人在决策过程中不仅存在着直觉的偏差,而且还存在着对框架的依赖性的偏差他们揭示了在不确定条件下人们决策过程中对理性偏离的原因与性质，也指出了这种对传统模型偏离的非理性是有章可循和可预料的，因而人们的经济行为不符合严格的理论假设也不是随意或错误的。反之，正如1982年阿罗指出的那样，卡尼曼与特韦尔斯基的工作“非常严格地显示出（投资者）对当前信息过度反应的特征，这些过度反应似乎是所有证券和期货市场的特点。 涉嫌偷税漏税，被相关方面带走调查，个人财产也被冻结 生活中常常提到的从众心理，也叫做羊群效应。羊群效应最早是中的一个术语指投资者在交易过程中存在学习与模仿现象，有样学样，盲目效仿别人，从而导致他们在某段时期内买卖相同的股票。羊群效应比喻人都有一种从众心理，从众心理很容易导致盲从，而盲从往往会陷入骗局或遭到失败。很多时候我们不得不放弃自己的个性去随大流，因为我们每个人不可能对任何事情都了解得一清二楚，对于那些不太了解，没把握的事情，往往随大流。持某种意见人数多少是影响从众的最重要的一个因素，很少有人能够在众口一词的情况下，还坚持自己的不同意见。压力是另一个决定因素。在一个团体内，谁做出与众不同的行为，往往招致的嫌疑，会被孤立，甚至受到惩罚，因而团体内成员的行为往往高度一致。社会心理学家研究发现，影响从众的最重要的因素是持某种意见的人数多少，而不是这个意见本身。人多本身就有说服力，很少有人会在众口一词的情况下还坚持自己的不同意见。、出头的椽子先烂这些教条紧紧束缚了我们的行动。20世纪末期，网络经济一路飙升，com”公司遍地开花，所有的投资家都卖概念IT业的CEO们在比赛烧钱，烧多少，股票就能涨多少，于是，越来越多的人义无反顾地往前冲。羊群效应告诉我们，许多时候，并不是谚语说的那样——群众的眼睛是雪亮的。在市场中的普通大众，往往容易丧失基本判断力。人们喜欢凑热闹、人云亦云。群众的目光还投向资讯媒体，希望从中得到判断的依据。 图一：股市中的羊群效应——急涨急跌 在资本市场上，羊群效应是指在一个投资群体中，单个投资者总是根据其他同类投资者的行动而行动，在他人买入时买入，在他人卖出时卖出。导致出现“羊群效应”还有其他一些因素，比如，一些投资者可能会认为同一群体中的其他人更具有信息优势。羊群效应也可能由引发。例如，当资产价格突然下跌造成亏损时，为了满足追加保证金的要求或者遵守交易规则的限制，一些投资者不得不将其持有的资产割仓卖出。 在投资股票积极性大增的情况下，个人投资者能量迅速积聚，极易形成趋同性的羊群效应，追涨时信心百倍蜂拥而致，时，恐慌心理也开始，纷纷恐慌出逃，这样跳水时量能放大也属正常。只是在这时容易将股票杀在地板价上。 这就是为什么牛市中慢涨快跌，而杀跌又往往一次到位的根本原因。但我们需牢记，一般情况下急速杀跌不是出局的时候 1.1．出现羊群效应的原因 羊群行为是指投资者在交易过程中存在学习与模仿现象，从而导致他们在某段时期内买卖相同的股票。早就指出：从事股票投资好比参加选美竞赛，谁的选择结果与全体评选者平均爱好最接近，谁就能得奖；因此每个参加者都不选他自己认为最美者，而是运用智力，推测一般人认为最美者。可见，羊群行为是出于归属感、安全感、和信息成本的考虑，小投资者会采取追随大众和追随领导者的方针，直接模仿大众和领导者的交易决策。就个体而言，这一行为是理性还是非理性的，经济学家们还没有得出统一的结论。 比较极端的理性主义者如芝加哥大学教授加里S ·贝克尔