未来三年银行股价值分析..doc

未来三年银行股价值分析（修改乐观版）(2009-11-20 16:12:56) 分类：银行业系列 ? 老股民声明：这里是深度套牢者抱团取暖的地方。由于我本人的失误，致使很多老朋友进入深度套牢的尴尬。所以，从去年十一月份开始，我只对因我而套进去的人及在这里的老朋友们说，和他人一概没关系，我的思维仅限于此。 老股民特别说明：本人以及这里的老朋友们满仓持有、深度套牢于银行股。我的所有涂鸦纯属自娱自乐与寻求心理安慰的结果。 老股民提醒：本博特点以价值投资为主题，没能力高抛低吸，也没能力把握波段，投资收益的对标只是指数的增长率，目标是长期战胜指数。所以，可能并不适合你。 风险提示：请持有银行股或想买进银行股投资的朋友们注意我这个风险提示，具体请查阅拙作《关于银行股投资风险问题（上、下）》2009-9-3，及挂在主页上的《银行股卖出问题》2009-9-8。 老股民忠告：假如你不能忍受买进以后下跌30%的磨难，假如你没有持有一年以上的想法，那么请你别买入银行股！！ 由于银行股盘大流通市值特别大，目前市场资金还没能力促使银行股快速价值回归，何况银行股还是大小非的重灾区。所以 喜欢短线的人们买进请谨慎！假如你买进而赚了，那么你自个儿乐吧，不用给我钱或者说分享其快乐，因为是你自己的判断是你的功劳，和我没什么关系。 假如不幸，你买进以后下跌了，你也只能自个儿负责；希望你不要为此而过来骂人，因为这将显示出你的不幸。 09级股民或新来的朋友：请首先认真阅读上面的提示！谢谢！ 未来三年银行股价值分析（修改乐观版）2009-11-18 提要： 假如没什么意外 ???????? 银行股，相对于大盘整体估值价值低估！相对于未来的成长性，价值低估！ ???????? 以09年为基础，整体银行业未来三年的年均增长将达到25%以上。 ???????? 以09年为基础，以南京银行为代表的城商行未来三年的年均增长将达到40%以上。 ???????? 以09年为基础，以招商、民生为代表的股份制银行未来三年的年均增长将达到30%以上。 ???????? 深发展的高速增长证明了我以前的一个基础研究：银行业只要不破产清算，只要总资产继续增长，就算是碰上一时的困难，其未来的业绩还是会回到行业的平均利润，即随着总资产的增长而增长。 ???????? 随着公募基金的发展壮大，在未来的三年，银行股市场估值达到30倍市盈率是大概率事件。 ???????? 由于银行股盘子流通市值大，目前市场资金还没能力促使银行股快速价值回归，何况银行股还是大小非的重灾区，银行股在未来的一两年将有可能继续相对低迷。 ???????? 在目前的市场，还有成长性比银行股更确定，市场估值更低的板块吗？ ???????? 钱太多，投资渠道太少，振荡走高是主基调。 注：鉴于我是个乐观主义者，所以这是比较乐观的分析。希望你在参考具体数值的时候，从谨慎的角度出发，进行打九折处理。 前言： 年初，我搞了个《银行股十年十倍》作为自己的长期规划或者说分析，目前来看，市场的发展超过我的预期，银行股的价值回归也超过我的预期。 时至年末，我想搞个银行股的中期分析，也就是未来两三年的分析。在《银行股十年十倍》这个长期目标中，我并没有考虑大盘或者说市场的涨涨跌跌，就因为十年的市场无法判断其趋势高低。 鉴于目前的市场情况，大盘进入牛市应该说已没什么悬念，只不过是慢牛与快牛乃至疯牛的区别（我本人希望市场进入慢牛，慢慢来，这是我们利益最大化的最佳趋势）。所以，我就有必要进行一下中期目标或者说分析，也就是未来两三年、这一轮牛市的微观分析。 呵呵，考虑到我国投资（投机）者的急功近利，考虑到那么多大小非想落袋为安，我估计这一轮牛市不太可能会疯，那么就按照在未来的两三年以内结束这一轮牛市吧。假如能维持至2012年中牛市结束就已经非常理想了，不排除在2011年初就结束，说不定我还愿意再等待一轮牛市。 一：上一轮牛市的整体概况 博友价值集中投资先生统计了市场始2004年年末至2009年11月18日为止的一些市场数据，在这接近五年的时间段内，上证指数从2004年末的1266点到07年的6124年，再下跌至08年的1664年，09年11月18日为3303点这个中位区域。其他几个方面的表现为 封闭式基金 5.77倍(两市平均) 深证100 4.75倍 深综指 4.45倍 中证500 4.41倍 中证700 4.26倍 中证200 4.13倍 中证800 3.74倍 沪深300 3.63倍 中证100 3.56倍 上证50 3.09倍 上证指数 2.61倍 浦发银行 8.25倍 民生银行 6.67倍 招商银行 5.76倍 深发展 5.60倍 华夏银