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?转载－－透明心情 ? 【本讲重点】 评价企业财务安全的五个指标 评价企业发展能力的四个指标 ? 企业财务安全评价 ? 企业的财务状况好，除了有比较好的盈利和运营能力外，在财务上也应该是稳健、安全的。企业财务上是否安全，需要借助一系列指标来加以检查。 ? 盈利安全 检查企业财务是否安全首先要检查企业的盈利是否安全，而检查盈利是否安全，一般使用的是安全边际率指标。安全边际率的具体计算方法是： 安全边际率=（主营业务收入-保本点主营业务收入）÷主营业务收入×100% 主营业务收入是企业本期实际的销售收入，对于工商企业来讲就是销售收入，对于服务行业来讲就是营业收入。保本点，会计上通常也叫损益平衡点，是指企业利润正好等于零的那一点，即不赔不赚的那一点。利润的计算是收入减费用，按照这个公式，如果企业的收入正好和费用相等，利润应该是零，企业在这一点的收入叫保本点收入。如果企业的收入增加了，利润就相应的产生了。超过保本点以后，企业才可能有盈利。检查一个企业盈利是否安全，要借助于企业保本点销售收入来加以测算。 如果安全边际率高，说明公式中的分子大，而分子大则说明本期实际的主营业务收入就高，企业盈利就越安全；相反，安全边际率越低，企业盈利就越不安全。这个指标是企业安全信号指标，超过保本点企业就是盈利，而超过的越多，企业盈利就越安全。这里所说的安全是当企业内部条件和外部环境一旦发生变化，企业不至于马上就变为亏损。 例如A公司去年的安全边际率是20%，本年度是25%，表明公司的盈利安全系数在增强。如果A公司去年的安全边际率是30%，而本年度是25%，则表明公司虽然有盈利，但是盈利安全系数有所下降。 ? 资本结构 评价一个企业财务是否安全的第二个指标是资本结构。企业资金的来源有两大途径：一是借款，二是投资者注入资金。投资者入资是所有者权益，借款是企业的负债。实际上整个企业的总资产就是两部分：一是负债，二是所有者权益。 研究资本结构其实就是研究总资产中负债和所有者权益所占的比重。研究资本结构经常使用的指标是资产负债率，它的计算方法是： 资产负债率=负债总额÷资产总额×100% 这个指标表明企业每100元资产中，有多少是债务。例如，如果一个企业负债率是40%，就表明企业的资产中40%是借的，60%是属于投资人的资金。 通常情况下，企业的负债率高，财务结构稳定性就差；企业的负债率低，财务结构稳定性就强。从安全的角度来说，企业的负债率应该保持一个适度的比例。 ? 偿债安全 检查企业财务是否安全还要检查企业的偿债能力是否安全。如果企业无法按时还清债务，债权人就有权利到法院要求对企业进行清算。因此，在研究偿债能力是否安全时，短期偿债能力是一个企业财务安全与否的主要指标。 检验一个企业短期偿债能力强弱的指标通常有三个：流动比率、速动比率 和已获利息倍数。 ? 1．流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债 一般来说，流动资产在1年内就能够变现，流动负债在1年内就需要偿还。流动比率的理想值是2，它是一个常规检查值。如果一个企业的流动比率高于2，这个企业短期偿债能力就比较强；如果流动比率低于2，这个企业短期偿债能力就比较弱。 ? 2．速动比率 如果流动资产中有些资产不能变现，就可以算另外一个指标，即速动比率。 速动比率=速动资产÷流动负债 这里的速动资产是指可以迅速转换成现金的资产。 在实际工作中，企业使用这个指标时，要选择那些真正可以迅速转换成现金的资产，但是在对外编报表时，就必须按照会计规则来计算指标。按照对外的规则，速动资产等于流动资产减存货。在工商企业的流动资产中存货一般占50%的比重，因此速动资产的理想指标应该是1。如果速动比率大于1，企业的短期偿债能力就比较强；如果速动比率小于1，企业的短期偿债能力就比较弱。 ? 3．已获利息倍数 已获利息倍数=税息前利润÷利息费用 税息前利润，实际上就是利润总额加上利息。这个指标表明企业所赚的钱够支付几倍的利息。考察一个企业偿付利息能力的强弱，可以用已获利息倍数来加以检查。如果已获利息倍数大，说明企业偿付利息能力强；如果已获利息倍数小，说明企业偿付利息能力弱。 ? 财务安全评价指标 偿债能力指标 指标意义 1．安全边际率 越高越安全 2．资产负债率 越低越稳定 3．流动比率 理想值是2 4．速动比率 理想值是1 5．已获利息倍数 越大偿付能力越强 ? 【案例】 A公司的资料表明： 资产负债率 上年度A公司的资产负债率是54.58%，本年度是55.52%。 A公司的资产负债率数字变化不是很大，但是资产负债率有所上升。按常规检查，企业比较理想的资产负债率应该在40%到50%，而A公司已经超过了50%，而且比去年的负债水平要略高一些，因此，A公司的资产负债率水平比理想值偏高。 流动比率 上年度是0.69，本年度是0