机器人∣公司估值素材.ppt

机器人∣公司估值分析 1 / 公司简介 4 / 财务预测与价值评估 2 / 行业分析 5 / 相对估值法分析 3 / 财务分析 6 / 绝对估值法分析 公司简介 公司全称：沈阳新松机器人自动化股份有限公司 2009年10月30日上市，所属专用设备制造业 发行总量：1550万股 发行价格：39.80元 总 股 本：6150万股 业务 : ※ 工业机器人 ※ 物流与仓储自动化成套装备 ※ 自动化装配与检测生产线及系统集成 ※ 交通自动化系统 what is 工业机器人 ？ 工业机器人是面向工业领域的多关节机械手或多自由度的机器装置，它能自动执行工作，是靠自身动力和控制能力来实现各种功能的一种机器。它可以接受人类指挥，也可以按照预先编排的程序运行，现代的工业机器人还可以根据人工智能技术制定的原则纲领行动。 工业机器人特点 可编程。 拟人化。 通用性。 机械学和微电子学的结合-机电一体化技术 发展前景 根据国际机器人联合会（IFR）的预测，2016年中国有望成为全球最大的机器人市场。我国十二五规划中将机器人及智能制造装备产业作为国家战略性新兴产业之一，大力发展以机器人及智能制造为核心的高端装备制造业。以机器人＋智能制造为核心的新兴产业发展模式正在全国展开，形成群起之势。 核心竞争力 自主知识产权+个性化订制服务 　 公司行业优势分析 工业领域优势分析 军工领域优势分析 激光领域优势分析 交通自动化系统优势分析 物流仓储业优势分析 自动化装配与检测生产线优势分析 能源电力领域优势分析 其他领域优势分析 股本结构 同行竞争 相对估值法 相对估值法是挖掘那些具有扎实基础但是市场价值相对比较低的公司的一种简单的方法。相对估值方法，是将目标企业与可比企业进行对比，用可比企业的价值来衡量目标企业的价值。资本的出发点是相似的资产应该具有相似的价值。前提假设是：这个市场是有效的。在市场有效的假设前提下，相对评估法认为，可以以类似企业或者是类似交易事项的相关财务数据为基础，来估算目标企业的价值。 我们用市盈率法（PE）、市净率法（PB）、市销率法（PS）、企业价值倍数法来进行分析。 1.市盈率法 市盈率：普通股每股市价与每股收益的比值，公式 （P/E=每股市价/每股收益） 每股收益 根据图表看出2013/12/31的每股收益为0.84元，2014年第三季度每股收益为0.29元，预计2014年每股收益为0.54元，2015年预期收益为0.80元，2016年为1.06元。 选取几家有代表的公司市盈率平均为62.8元 预期2014年股价为33.912元，2015年股价为43.96元，2016年股价为66.58元。截至2015年1月1日收盘价为39.39元。建议持有。 2.市净率法 市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。 市净率可用于投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。 公式：市净率=每股市价/每股净资产 我们选取几家有代表性的公司计算其平均市净率为6.16，机器人市净率为10.99，企业发展前景宽阔。 预测2014年每股净资产为4.00元，2015年每股净资产为5.33元，2016年每股净资产为6.57元 计算2014年股票价格为24.64元，2015年价格为32.8元，2016年价格为40.4元，推荐买入。 3.市销率法 收入分析是评估企业经营前景至关重要的一步。没有销售，就不可能有收益。这也是最近两年在国际资本市场新兴起来的市场比率，主要用于创业板的企业或高科技企业。在NASDAQ市场上市的公司不要求有盈利业绩，因此无法用市盈率对股票投资的价值或风险进行判断，而用该指标进行评判。同时，在国内证券市场运用这一指标来选股可以剔除那些市盈率很低但主营又没有核心竞争力而主要是依靠非经常性损益而增加利润的股票（上市公司）。因此该项指标既有助于考察公司收益基础的稳定性和可靠性，又能有效把握其收益的质量水平。 公式：市销率(PS) = 总市值/主营业务收入 选取几家有代表的企业计算其市销率平均为6.28，最低为1.88，平均为3左右，机器人市销率为10.99，可以看出机器人具有高成长性。 4.PEG和公司价值倍数字 PEG指标(市盈率相对盈利增长比率