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金融市场技术分析2011-05-05 13:23:21　　来自: 伊卡洛斯 (上敬下圆，笃行后生，事通人和) 第1章基本概念　　技术分析是以预测未来的价格趋势为目的，主要是通过使用走势图，对市场行为进行的研究。　　“市场行为”（market action）这个词主要包括3种对技术分析人士有用的信息资源——价格（price）、成交量（volume）和持仓量（open Interest仅在期货和期权中使用）。　　技术分析手段基于3个前提：　　1）市场行为包含一切信息（Market action discounts everthing）　　2）价格呈趋势运动（Prices move in trends）　　3）历史会重演（History repeats itself）　　技术分析主要研究市场行为，而基本分析则专注于导致价格上涨、下跌或持平的供求关系的经济力量。基本分析检验所有影响市场的相关因素，以确定市场的内在价值。内在价值就是根据供求规律基本面所表明的某物的实际价值。如果这个内在价值地狱当地的市场价格。那么市价就会过高，应该卖出。如果市价低于内在价值，那么市场就被低估了，应该买入。　　这两种市场预测方法都试图解决同样的问题，即确定价格可能运动的方向。它们只是从不同的方向处理问题。基本分析人士研究市场运动的成因，而技术分析人士研究其结果。当然，技术分析人士相信结果是他想要或需要了解的全面。而理由或原因是多余的。基本分析人士总是得知道为什么。　　技术分析最大的强项之一就是它实际上适用于任何交易媒介和时间维。无论是股票交易，还是期货交易，这些远离没有用不上的地方。　　走势图分析很可观，走势图分析是一门艺术（技能）。走势图形态很少清楚明朗得甚至让经验丰富的走势图分析人士们也能有一致的解释。总有一种怀疑和争执的成分。技术分析有多种不同的方法，它们相互之间常有争执。因此，看起来在技术分析中用过去的价格数据预测未来式以可靠的统计学概念为基础的。如果有人执意怀疑技术分析预测这个方面，那么他就还得怀疑其他所有形式的基于历史数据的预测，其中包括所有的经济分析和基本分析。对于那些没花功夫研究市场行为规划的人来说，市场的运作可能也是随机的。随着该走势图技能的提高，随机的错觉会逐渐消失。第2章道氏理论　　道氏理论的6个基本前提：　　1）平均指数包含一切（尽管市场不能预见地震或其他的突发灾难，但是它们很快就能包含这种事件，并几乎立即将它们的影响消化在价格行为中）　　2）市场有3中趋势（上升趋势：每一轮后继的上升行情均收在以前上升行情的最高点之上，以及每一轮后继的回稳的最低点均收在以前上升行情的最低点之上，换言之上升趋势有一种上升的波峰和波谷的形态，相对的情绪就是下降趋势。）：主要（primary）或大（major）趋势（潮流 tide）、次要（secondary）或中期（intermediate）趋势（波浪 wave）和小（minor）趋势（波纹 ripple）　　3）主要趋势可分为三个阶段：收集阶段（最机敏的人有见识地早期买入）、公众参与阶段（技术性趋势跟随者开始参与）以及派发阶段（看涨新闻多得不能再多了，投机性成交量和公众的参与增加）　　4）各种平均指数必须相互印证（除非两个平均指数都给出相同的信号并因此相互印证，否则重要的牛市信号或熊市信号就不会出现，两个信号之间的时间越短，印证越有利。如果两个平均指数相互背离，那么当前的趋势依然得到了维持）　　5）成交量必须印证趋势（大趋势的方向上成交量应当膨胀或增加）　　6）趋势在给出明确的反转信号之前被假定一直有效（运动中的物体会保持它的运动状态，一些技术分析工具有助于投资者辨别反转信号的艰巨任务，包括对支撑位和阻力位、价格形态、趋势线和移动平均线的研究。某些指标甚至可以提供动量丧失的更早的警告信号。对于那些模棱两可的情况，机会总是站在现存趋势还将继续这一边）　　道氏理论从未要预测趋势，相反是认清大牛市或大熊市的来临，然后抓住市场运动中的一大段。第3章走势图的构造　　走势图基础：　　绘制柱线图的3种基本来源：价格、成交量和持仓量　　走势图只记录数据，它自身并无价值　　支撑（support）：波谷，或者说反作用（reaction）的最低点　　阻力（resistance）：波峰，或者说作用（action）的最高点　　一旦支撑位和阻力位被大大击破，它们就互换角色，成为对方。任何一个支撑位或阻力位的交易量可由3个方面决定：在该位置花费的时间、成交量以及交易发生的时间有多近　　走势图上的价格形态以及像支撑阻力这样的概念产生效果是因为它们为市场参与者的实际活动提供了生动的写照，并使我们判断市场参与者对各种市场事件的反应。走势图分析其实研究的是人类心理以及交易者对变化中的市场套件的反应。为什么能够从各种价格走势图上确认阻力位和