集團公司财务管理体制研究.docVIP

1． 集团公司概述 1.1集团公司的形成与发展 根据经济学家亚当·斯密的论述，规模经济和专业化分工是市场经济条件下，企业发展的主要脉络。规模经济体现的是当成倍地扩大对一个企业生产要素的投入时，该经济组织的产出量多倍提高的经济现象。所以一个企业规模不断扩大将会带给其相对于规模较小的企业更加多的经济产出和更强的竞争优势。根据亚当斯密的观点，规模经济带给一个企业的好处主要体现在以下几点：(1)可以使用更大型更先进的机械设备，提高企业生产管理效率；(2)可以在经济组织内部进行更细密的劳动分工，从而提高生产效率；(3)可以使经济组织具有更强的抵抗经营风险的能力。所以一个成功的企业在市场竞争条件下，处于一种本能，都有不断做大做强的趋势，从而不断吸收规模经济优势。但是随着一个企业规模的不断扩大和一体化加剧，其内部管理的交易成本也不断地加大，根据经济学家科斯的观点，企业是对市场交易的代替，企业最科学、最合理的规模是当企业内部管理交易成本等于外部市场交易成本时的规模。所以一个规模庞大的企业，当其规模扩大到其内部管理交易成本远远大于市场交易成本时其规模经济变成了规模不经济。为了降低内部交易成本，主体企业开始尝试减小企业规模，不把企业都一体化，而是将某些企业作为其外部组织，并通过资金、技术或人员等纽带和它们保持较为密切的合作联系。这样企业在节约交易费用的同时，仍在一定程度上享有一体化组织的规模、范围和分散风险的经济性，拥有规模经济带来的益处。于是，一系列介于企业组织和市场组织之间的，被称为“准一体化组织”的集团公司也就产生了。所以集团公司是社会化大生产高度发展和市场经济向纵深方向发展的产物，集团公司组织形式的产生既满足企业发展中对规模经济的需求又满足了企业规模扩大化后对不断降低交易费用的需求。因而集团公司的形成发展有其必然的经济规律，它是在追求规模经济优势和交易成本上升的矛盾条件下，产生的优化解。从现实去观察，集团公司的形成和发展是经过了世界范围内的大的企业的收购与兼并而不断形成的。 第一次兼并浪潮发生在19世纪末20世纪初，这次兼并的最大功劳成就了美国工业的雏形，使大部分工业具备了现代工业结构。资料表明，美国工业结构在这一时期出现了永久性的变化，其100家最大公司的规模增长了四倍，并控制了美国工业资本的40％，一些著名的企业，如美国钢铁公司、杜邦公司等都是这一时期发展起来的。 第二次兼并浪潮发生在20世纪20年代，这次兼并形式呈现出多样化，如横向兼并、纵向兼并和产品扩展兼并等。这次兼并以一些较小企业的联合为特征，带动全美经济市场竞争的全面加剧。 第三次兼并浪潮始发于二战结束，并延续整个20世纪50年代，持续时间长、规模大。这次兼并浪潮的最大影响是改变了美国企业的组织结构，这次兼并浪潮采取的主要形式是混合兼并。这次兼并促进了企业管理的发展与生产及组织管理的现代化。 第四次兼并浪潮始于20世纪70年代中期，并延续到整个80年代。其动因来自于美国企业日渐衰落的市场竞争力，需要从兼并中寻求其发展所需的动力；同时从政府管制角度看，当时的美国政府所信奉的自由与解除管制原则，也给兼并活动提供了适宜的土壤。 第五次兼并浪潮始于1992年，并持续至今，它以强强兼并为主要特征，交易额巨大，截至2000年，美国正式公布的企业兼并交易额就达9100亿美元，其中五起最大企业兼并案交易额就达2542亿美元，巨型集团公司正式形成。通过对美国集团公司为代表的集团公司的形成发展的简要回顾，我们可以看出，大型集团公司的形成来源于社会资本的集中，而较少采用单个资本不断发展的资本集聚的形式。在社会资本集中过程中，为了避免一体化后使内部交易成本的增加，管理者直接采用了多法人的组织结构——集团公司的形式，使该经济组织即享有了规模经济的益处，同时又一定程度降低了内部交易的成本。 1.2集团公司的涵义及特征 1.2.1集团公司的涵义 我们认为集团公司就是以资本为主要连结纽带的母公司为主体，以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体，集团公司不具有企业法人资格。根据这个定义，集团公司包括四个层次的成员企业：核心层企业、紧密层企业、半紧密层企业和松散层企业。 1.2.2集团公司的内部特征 集团公司作为一个独特的社会经济组织，有其自身的组织结构和运行规律，其内部特征体现在： 1.个体独立与群体协调性统一 集团公司是一个多法人的经济联合体，其成员企业在法律上都是独立的法人，承担着一切民事责任和义务，因此在生产经营上具有相应的独立性。但是作为集团公司的成员之一，受集团章程和内部管理体制的制约，其行为必然要考虑与集团整体目的的协调一致。这一点对于集团的重大战略性部署来说显得尤为明显。在实际的运行中，大多数集团公司都设有规模大小不一、职能多