面板數据中固定效应和随机效应的选择及其应用.docVIP

声明：引用转载请注明来源于此处或，韩雪亮.“企业间关系与企业商业信用融资的实证研究”[D]暨南大学硕士论文，2012. 面板数据中固定效应和随机效应的选择及其应用 韩雪亮 （暨南大学管理学院，广州?510632） 摘要：在面板数据中，固定效应模型和随机效应模型的选择问题一直存有很大争论。本文通过比较，认为具体研究中选择固定效应模型还是随机效应模型，应该结合研究需要，而不是Hausman检验结果。Hausman检验在某种程度上来说，是没有任何意义的，因为无论结果如何，选择固定效应模型总不会错。Hausman检验与Breusch-Pagan检验存在本质上的区别，不能因为Hausman检验结果拒绝随机效应模型而否定Breusch-Pagan检验结果。本文还通过一个实证分析，更直观的表达了这种思想。实证分析结果表明，尽管所选择的变量在整体上能够影响到企业商业信用融资，但不同行业内的企业商业信用融资受到的影响因素不同。 关键词：固定效应；随机效应；Hausman检验；Breusch-Pagan检验；商业信用融资 中图分类号：F064.1，F275.5 ??????????????????????????文献标识码：A Fixed Effects Model and Random Effects Model Selection in Panel Data and its Application HAN Xueliang Management School of Jinan University，Guangzhou??510632 Abstract：In panel data analysis, there has been arguing on fixed effects model and random effects model selection. In this paper, we compared these two models and consider that choose fixed effects model or random effects model should depend on your research need/theory, rather than Hausman test. To some extent, Hausman test doesnot work, since whatever the outcome, choose fixed effects model is always right. Like the difference between the fixed effects model and random effects model, there is essential difference between Hausman test and Breusch-Pagan test. We cannot reject the Breusch-Pagan test when Hausman test rejects the random effects model. We also use one empirical analysis to convey this opinion. The empirial analysis results show that, in general the selected variables do have effect on the dependent variable, but when come into the different industries, the effect is differ. Key words：Fixed Effects Model；Random Effects Model；Hausman Test；Breusch-Pagan Test；Trade Credit  0?引言 面板数据（Panel Data）综合了时间序列数据和截面数据的特点，提供了更多与客观现实相关的信息，并控制了个体的异质性，增大了自由度和减小了变量间的多重共线性。相对于单纯的时间序列数据和截面数据而言，在动态分析、个体分析等方面面板数据都具有其无可比拟的优势。[1]因此，面板数据引发了学者们的广泛兴趣，并在原有的基础模型上衍生出一系列的模型。然而，无论是采用那一种模型，面临的一个最根本的问题就是“误差分解满足固定效应还是随机效应进行判断与检验”（张红星、贾彦东，2006）。[2]有关固定效应和随机效应的选择，国内外一直存有争论。在此背景下，大多数学者（尤其是在国内）对于这两种效应模型不慎理解，在做研究时，经常采用先做固定效应模型，然后再用同样的