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序号（学号）： XX大 学 学 生 实 习 报 告 江苏鱼跃医疗设备股份有限公司财务分析报告 姓 名 学 院 专 业 班 级 指导教师 2016 年 07 月 13 日  目录 1企业概况 1 2经营状况分析 1 2.1主营业务分析 1 2.2销售毛利率同行业分析 2 3财务状况分析 3 3.1资产负债表重要项目分析 3 3.1.1资产类项目分析 3 3.2.2负债类项目分析 4 3.2现金流量表分析 5 4盈利能力分析 6 4.1资本经营能力分析 6 4.2资产经营能力分析 7 4.3股票价格及市场价值分析 7 5营运能力分析 9 5.1总资产周转率分析 9 5.2流动资产周转率分析 10 5.3存货周转率分析 11 6偿债能力分析 11 6.1短期偿债能力分析 11 6.2长期偿债能力分析 12 7发展能力分析 13 8杜邦财务综合分析 14 8.1 2012-2013年连环替代法分析 15 8.2 2013-2014年连环替代法分析 15 8.3 2014-2015年连环替代法分析 16  江苏鱼跃医疗设备股份有限公司财务分析报告 1企业概况 鱼跃医疗（股票代码：002223）是一家以提供家用医疗器械、医用临床器械和互联网医疗服务为主要业务的公司，而研发、制造和销售医疗器械产品是公司目前的核心业务，也是目前公司主要业绩来源。公司器械产品主要集中在呼吸供氧、康复护理、手术器械、高值耗材、中医诊疗器械、药用贴膏及高分子卫生辅料等领域。 随着近些年“互联网+”概念的兴起，鱼跃医疗公司加大电商渠道开拓力度。2015年电商业绩同比翻翻，销售规模占公司整体营收的近百分之二十，成为公司新的业绩增长点，报告期内公司完成对上械集团的收购兼并，将产品领延伸到医用手术器械、药用贴膏及高分子卫生辅料等新领域。 与此同时，随“医改”的深入，人口老龄化以及生活医疗水平提高等多因素的影响，大家越来越重视个人身体健康和医疗保健。而且医疗器械行业所处行业属于高新技术行业，对于其技术研发有政策性税收优惠的支持。因此，在国内医疗器械行业具有较大的发展潜力。从药械比看，全球医药和医疗器械的消费比例约为 1：0.7，并有扩大之势，我国医药和医疗器械消费比为 1：0.19，医疗器械未来仍有广阔的发展空间，且中国医疗器械市场从 2008 年至 2015 年均复合增速高达 25%，保持了较快的增速。 鱼跃医疗公司产品结构构成：家用医疗产品，医用临床设备，医用呼吸及供氧设备；其中家用医疗产品销售比重最大。 图1-1:2015年分产品占营业收入比重图 2经营状况分析 2.1主营业务分析 主营业务收入是公司利润的主要来源。结合表1-1分析，2012-2015年主营业务收入与主营业务成本呈现连年增长的趋势。该公司主营业务主要构成为：家用医疗产品，医用临床设备，医用呼吸及供氧设备，其中家用医疗产品销售收入占营业收入比重最大，2014年家用医疗产品销售收入占营业收入50.83%，2015年家用医疗产品销售收入占营业收入45.06%。说明个人与家庭医疗用品的消费是该公司的主要市场之一。2015年家用医疗产品销售收入占营业收入比重较2014年有所下降，2015年该公司对销售结构进行调整，进一步拓展在医用临床与医用呼吸及供氧产品的销售市场。特别的，医用呼吸及供氧产品2015年毛利率为53.45%，均高于该公司的其他产品，具有较高的收入能力。 表1-1:2012-2015年主营业务指标及速度指标 2012年 2013年 2014年 2015年 主营业务收入（元） 1308359480.82 1420521199.11 1678576967.74 2097937017.50 逐年增长量（元） 112161718.29 258055768.63 419360049.76 环比增长速度（%） 8.57 18.17 24.98 主营业务成本（元） 822929272.80 887451735.99 1009410830.63 1266017134.54 逐年增长量（元） 19 121959094.64 256606303.91 环比增长速度（%） 7.84 13.74 25.42 营业利润（元） 260550008.95 252602382.91 284865049.12 375406221.25 逐年增长量（元） -7947626.042113 环比增长速度（%） -3.05 12.77 31.78 销售毛利率（%） 37.25 37.66 39.95 39