2011年醫药行业风险分析报告.doc

摘 要 一、行业在国民经济中所占的地位稳步提升 医药制造业是一个融合传统文明和现代科技的高技术产业，也是直接关系到国计民生的工业部门。随着人民物质生活水平的提高、人口老龄化的加快、全社会公共卫生体系建设以及医疗体制改革的深化，它的发展状况与人民群众享受的医疗水平直接相关。医药制造行业是国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合的产业。对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。 自2006年以来，医药制造行业总产值在国内生产总值中所占的比例一直比较稳定，近五年中，除2007年总产值所占比重有小幅回落之外，其余年份一直都呈增长势态。尤其是在2008年下半年至2009年上半年间，全球性经济环境发展普遍放缓的背景下，医药制造业依然表现喜人，显示出行业巨大的发展潜力。2010年，在宏观经济稳定增长的大背景下，医药制造业的总产值也稳步提升，其占国内生产总值的比重与2009年持平。 资料来源：国家统计局 2006-2010年医药制造行业总产值GDP占比情况 二、医药行业发展挑战与机遇并存 医药行业的发展面临着挑战与机遇并存的复杂形势，一方面，从国内经济发展形势来看，国内经济基本面的转好和经济刺激政策的稳定和持续为未来医药制造行业的发展提供了保障，但是医药行业本身面临着散、乱、小的特征和现状，因此国家出台了一系列的政策来推进医药行业的结构调整，这将会促进医药行业进行自主创新和技术改造，同时也必将会促使行业内企业的重组和兼并进程加快。另一方面，从国际经济环境来看，国外各国经济的复苏程度和发展将会直接影响我国医药行业产品的出口，从而影响行业的需求量。 三、行业规模扩张速度继续加快 2010年末，我国医药制造企业数量达到7038家，同比2009年净增长452家，从业人员达到163万余人，资产总计为10767.92亿元，增长率为20.64%，增速比2008年末上升5.37个百分点。负债总计为4917.49亿元，增长率为16.31%，较去年增长近5个百分点。 从资产和负债规模总体情况来看，2010年，随着我国经济的全面复苏，行业资产增长迅速，同时负债率也有所上升。我国政府强有力的产业结构调整以及对医药行业的较大规模调控，使得医药行业整体情况出现利好。随着国家对全民医保、新农合制度的逐步推广，医药制品在今后一个相当长的时期内会出现稳步增长趋势，这会给医药行业带来发展机遇。 资料来源：国家统计局 2006-2010年医药制造行业规模变化情况 四、供给与需求均出现恢复性的增长且两者走势一致 从供给方面看：2010年1-11月份，我国医药制造行业规模以上企业累计实现总产值10293.82亿元，同比2009年增长26.04%，增速较去年同期下提高5.82个百分点。从近五年情况来看，医药工业总产值在经历过2006-2008年的高速增长之后，在2009年出现回落，2010年又反弹实现快速增长。可以发现行业的波动完全和经济的环境的变化相吻合。 截止2010年11月份，医药行业主要工业产品中，化学原料药产量为204万吨，同比增长3.36%，中成药产量为180.37万吨，同比增长29.21%， 数据来源：国家统计局 2006-2010年医药制造业工业总产值及销售收入情况 从需求方面来看：2010年1-11月份，我国医药制造业规模以上企业累计销售收入达到10169.71亿元，增长率为26.5%，增速较2008年末下上升5.21个百分点。 与医药行业工业总产值情况相同，在总量上升的同时，增速较2009年有所增加，主要原因还是由于经济大环境的好转。 五、行业出口经历2009年的低迷后迅速恢复、进口总值增速下降 2010年1-12月，我国医药品进出口总值187.45亿美元，同比增长22.19%，增速较2009年加快9.56个百分点。 2010年1-12月，医药品进口总值为84.41亿美元，较上年增长19.8%，增速较上年有所降低。进口数量的降低主要是我国医药制造行业对于医药品实施了进口替代战略，许多以前需要进口的产品转自国内自主生产。 2010年1-12月，医药品出口总值达到107.05亿美元，同比增长24%，增速较上年加快17.5个百分点。 下图为2006-2010年医药品进出口总值及其增长率情况，可以明显看出，近五年以来，除了2009年受到全球经济危机的影响使得行业进出口总额较2008年下降一成多之外，其他各年份进出口总额同比增长率保持在20%以上。在经历2009年行业进出口的低迷期之后，行业进出口迅速恢复。 数据来源：海关总署 2006-2010年医药品进出口总值情况 六、行业财务状况转好尤其是发展能力大大增强 从盈利能力看，近5年来医药制造业的盈利能力各项指标表现比较稳定，