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2011財务管理讲义八
第八章 财务分析与评价
一、考纲要求:
(一)掌握财务分析的方法 (二)掌握盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析、发展能力分析的指标与方法 (三)掌握收入、成本费用与利润分析的内容与方法 (四)熟悉上市公司财务分析的内容与方法 (五)熟悉企业综合分析与评价的内容与方法 (六)了解财务分析的含义、内容与意义
二、分值预测:
本章主要介绍了财务分析的有关指标以及分析方法的应用。既可以出客观题,也可以在计算题甚至综合题中涉及。2010年单选3分、多选2分、判断2分。
三、本章重点:
第一节 财务分析与评价概述
一、财务分析的意义和内容(了解)
定义 财务分析是根据企业财务报表等信息资料,采用专门方法,系统分析和评价企业的财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。 依据 财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据。 意义 可以判断企业的财务实力(偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力等)。
2.可以评价和考核企业的经营业绩,揭示财务活动存在的问题。3.可以挖掘企业潜力,寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。4.可以评价企业的发展趋势。 内容 财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。不同主体出于不同的利益考虑,对财务分析信息有着各自不同的要求。 (注意不同信息需求者的关注重点)
(1) 企业所有者作为投资人,关心其资本的保值和增值状况,因此较为重视企业获利能力指标,主要进行企业盈利能力分析。
(2) 企业债权人因不能参与企业剩余收益分享,首先关注的是其投资的安全性,因此更重视企业偿债能力指标,主要进行企业偿债能力分析,同时也关注使企业盈利能力分析。
(3) 企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面,包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握,主要进行各方面综合分析,并关注企业财务风险和额经营风险。
(4) 政府兼具多重身份,既是宏观经济管理者,又是国有企业的所有者和重要的市场参与者,因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。
财务分析的内容:偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分析和综合能力分析等五个方面。 【2006年考题】在下列财务分析主体中,必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是( )。 A.短期投资者 B.企业债权人 C.企业经营者 D.税务机关
『正确答案』C『答案解析』为满足不同利益主体的需要,协调各方面的利益关系,企业经营者必须对企业经营理财的各个方面,包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。
二、财务分析的方法 (一)比较分析法 是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标,确定其增减变动的方向、数额和幅度,来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。 比较分析法的具体运用主要有三种方式:一是重要财务指标的比较;二是会计报表的比较;三是会计报表项目构成的比较。
1.重要财务指标比较 对不同时期的财务指标的比较,可以有以下两种方法: (1)定基动态比率 定基动态比率,是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式如下: (2)环比动态比率 环比动态比率,是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式如下: 【例】某企业2000年净利润为100万元,2008年为500万元,2009年为600万元,如果以2000年为固定基期,要求计算2009年净利润的定基动态比率和环比动态比率。
『正确答案』
定基动态比率=600/100×100%=600% 环比动态比率=600/500×100%=120% 2.会计报表的比较 这是指将连续数期的会计报表的金额并列起来,比较其相同指标的增减变动金额和幅度,据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。 会计报表的比较,具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。 3.会计报表项目构成的比较 这种方法是在会计报表比较的基础上发展而来的,是以会计报表中的某个总体指标作为100%,再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比,从而比较各个项目百分比的增减变动,以此来判断有关财务活动的变化趋势。 采用比较分析法时,必须注意以下问题: 第一,用于进行对比的各个时期的指标,在计算口径上必须一致; 第二,剔除偶发性项目的影响,使作为分析的数据能反映正常的经营状况; 第三,应运用例外原则,对某项有显著变动的指标作重点分析,研究其产生的原因,以便采取对策,趋利避害。 【例】采用比较分析法时,应注意的问题不包括
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