第二章 信用、利息与利率-新.pptVIP

第二章 信 用、利息与利率 第一节 信用概述 第二节 信用工具 第三节 利息和利率 第一节 信用概述 一、信用存在的客观依据 信用存在的主要依据： 1.资金运动的特征决定了信用关系存在的必然性 3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依靠信用杠杆 二、信用的特征 三、信用制度及其主要形式 1.信用制度：即为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排。 2.信用的主要形式 (2)银行信用 (3)国家信用 (4)消费信用 (5)国际信用 银行信贷：国际间的银行信贷是借款国企业或银行直接从外国金融机构借入资金的一种信用形式。 市场信贷：由国外的一家银行或几家银行组成的银团帮助进口国企业或银行在国际金融市场上通过发行中长期债券或大额定期存单来筹措资金的信用方式。 国际租赁：国际间以实物租赁方式提供信用的新型融资形式。根据租赁的目的和投资回收方式，可将其分为金融租赁和经营租赁两种形式。 补偿贸易：外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、员工培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合同规定的收入分配比例清偿债务的一种信用方式。 国际金融机构贷款：主要是指包括国际货币基金组织、世界银行在内的全球性或区域性国际性金融机构向其成员国提供的贷款。 四、信用的经济职能 1. 集中和积累社会资金 五、信用风险防范 　1.信用风险的定义：又称违约风险，指受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型，是经济风险的集中体现。 3.遵循信贷资金运动规律，防范信用风险 (2)防范信用风险的根本，在于必须遵行信贷资金运动规律的客观要求： 　①要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； 　②要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、战略性方向的研究。 　　 总之，应从其产生的根源入手，建立和完善信用制度与信用风险约束机制，实现内部控制与外部监管的有机结合。 第二节 信用工具 一、信用工具及其类型 　1.涵义：亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。 二、几种典型的信用工具 　1. 票据：一般是指商业票据、银行票据和支票 　2.信用证：银行根据其存款客户的请求，对第三者发出的、授权第三者签发以银行或存款人为付款人的汇票。信用证包括商业信用证和旅行信用证两种。 三、信用工具的基本特征 　1.偿还性：大多数信用工具要求还本付息，但股票和永久债券只付息不还本。 四、信用工具的价格 　1.股票的价格： 　　　　　　股价=预期股息/利率 五、金融衍生工具 1.金融衍生工具的主要类型： 金融衍生工具的功能： 3.金融衍生工具的双刃作用 ： 第三节 利息和利率 一、利息的本质 1.西方经济学者对利息本质的看法 2.马克思对利息本质的科学论述 二、利息率及其分类 1.涵义：利息率，简称“利率”，是指一定时期内利息额同本金额的比率，即利率=利息/本金。 三、利率理论及利率决定 1. 古典学派的储蓄投资理论: 图示　储蓄投资理论下的利率 2.凯恩斯的流动性偏好理论 图示　凯恩斯的货币供求均衡与均衡利率的决定 　“流动性陷阱”： 3.新古典学派的可贷资金理论 例表 可贷资金的供给和需求量 图示　利率与可贷资金的供求关系 4.IS-LM 框架下的利率决定 图示　IS-LM框架下均衡利率的决定 5. IS-LM-BP 模型的利率决定 图示　IS-LM-BP模型下扩张性货币政策的作用 图示　IS-LM-BP模型下扩张性财政政策的作用 四、利率的经济杠杆功能 五、我国的利率市场化改革 2.我国利率市场化改革的进程 ? 　　　当利率下降到某一水平时，市场就会产生未来利率上升的预期，这样，货币的投机需求就会达到无穷大，这时，无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平。 　　　上图中，“流动性陷阱”相当于货币需求线中的水平线部分，它使货币需求线变成一条折线。 　　　在“流动性陷阱”区间，货币政策是完全无效的，此时只能依靠财政政策。 ? 　　　该理论以古典学派的储蓄投资理论的基础，将利率定义为取得借款权或可贷资金使用权而支付的价格。市场中的借款人是社会上的负债消费方或债券发行人，为超前消费他们当年的收入或手持资金的那部分支出而融资；市场的另一方面，是试图购买金融债权而获取收益的可贷资金供给者。市场利率是由可贷资金市场中的供求关系决定的，任何使供给曲线或需求曲线产生移动的因素都将改变均衡利率水平。 ? ? ? 　　　希克斯和汉森对以上三种理论加以综合和完善，提出了汉森－希克斯一般均衡模型，即著名的IS-LM模型，从理论上分析了利率与国民收入的决定问题。只有当实体经济部门和货币部