2013年一級建造师工程经济总结.doc

下图要熟悉：新教材改版后，只有 财务内部收益率、财务净现值 是动态指标，其余全是静态的，方便判断 下表中：总投资收益率的 息税前利润 = 利润+利息 确定性分析 盈利能力分析 静态分析 投资收益率R,R=A/I*100%,是衡量技术方案获利水平的评价指标，达到生产能力后一个正常年份的年净收益额与技术方案投资的比率,A技术方案年净收益额或年平均净收益额，I技术方案总投资。R≥Rc(基准投资收益率）方案可行。 总投资收益率，表示总投资的盈利水平，ROI=EBIT/TI*100,EBIT技术方案正常年份的息税前利润或运营期内年平均息税前利润，TI技术方案总投资（=建设期投资、建设期贷款利息和全部流动资金） ROI应大于行业平均投资收益率，ROI越高，技术方案所获得收益越高。若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的。 资本金净收益率，表示资本金盈利水平，ROE=NP/EC*100,NP正常年份净利润或运营期内年平均净利润（净利润=利润总额-所得税），EC技术方案资本金 ROE用来衡量技术方案资本金的获利能力，ROE越高，资本金所取得的利润越多，权益投资盈利水平越高。若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的。 静态投资回收期Pt,Pt=I/A，反映投资回收能力的重要指标，宜从技术方案建设开始年计算。回收期反映抗风险能力。适用范围:更新迅速、资金相当短缺、未来情况难预测投资者关心投资补充。不足：只考虑回收之前的效果。 Pt=（累计净现金流量出现正值的年份－1）＋（上一年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量） 也就是在项目累计净现金流量为零的时点为回收期。 静态投资回收期Pt优劣：优点：计算简便、显示了周转速度。不足：没有全面考虑整个计算期内现金流量。只能作为辅助评价指标 动态分析 财务内部收益率FIRR，使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于0的折现率。 FIRR，不受外部参数影响。反映投资过程的收益程度。（FIRR与ic变化无关，不受其变化影响） 　若FIRR≥ic（基准收益率），则技术方案在经济上可以接受若FIRR＜ic，则技术方案在经济上应予拒绝 财务净现值FNPV,是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标，判别标准：FNPV≥0时，说明该方案经济上可行；当FNPV＜0时，说明该方案不可行。 不足：1必须有基准收益率2互斥方案必须构造一个相同的分析期限。3、不能反映单位投资的使用效率4、不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果5不能反映投资的回收速度 　注意：FNPV＞＝＜0的三种情况下与项目实际的盈亏并无直接关系 财务净现值率FNPVR 动态投资回收期 偿债能力分析 利息备付率ICR， 　对于正常运营的企业，应当大于2 偿债备付率DSCR， 　正常情况应当大于1 借款偿还期Pd, 　偿还借款本息所需要花费的时间 资产负债率， 　反映了总资产中有多大比例是通过借债来筹集的 流动比率， 　反映项目偿还流动负债能力的评价指标 速动比率， 　反映项目快速偿付流动负债能力的指标 不确定性分析 盈亏平衡分析 　 B=PQ-[(Cu+Tu)Q+CF]=S-C, BEP(Q)=CF/p-Cu-Tu 　总成本=固定成本+可变成本+半可变成本 敏感性分析 　 　一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案 　 　 现金流量表，主要有：投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表、财务计划现金流量表。 投资现金流量表 资本金现金流量表 投资各方现金流量表 财务计划现金流量表 从（ ）角度出发（或进行设置） 投资方案 权益资本（法人） 投资者 技术方案 计算基础 总投资 资本金 投资者出资额 分别以（ ）为现金流入和流出 整个计算期 借款本金偿还、借款利息支付 计算期各年投资、融资、经营活动的现金流入和流出。 可以计算（ ）财务指标 财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期 资本金财务内部收益率 技术方案投资各方财务内部收益率 累计盈余资金，分析财务生存能力。 工程估价 建设投资可以分为静态投资和动态投资部分。 生产性建设工程总投资：建设投资+铺底流动资金；非生产性：只包括建设投资。 建设投资静态投资部分：建筑安装工程费、设备工器具购置费、工程建设其他费、基本预备费 建设投资动态投资部分：建设期利息+涨价预备费 建设投资=静态投资+建设期利息+涨价预备费 1Z103021 建筑安装工程费用项目的组成 根据建标【2003】206号关于印发《建筑安装工程费用项目组成》的通知规定：建筑安装工程费由直接费、间接费、利润和税金组成