北京交大出版社《投资理财概论》第02章[精选].pptVIP

二、现代公司营运与公司理财 （一）公司理财的产生与发展 １．融资管理阶段（20世纪初至50年代） ⑴认识到企业日常财务管理是当时企业理财的重点 ⑵公司的理财核心——企业外部融资 ２.投资财务管理时期（20世纪50年代至80年代） ⑴20世纪五六十年代取得了丰硕的成果 ①美国经济学家托宾提出了投资组合选择理论 ②马柯维茨提出了平均方差分析法或二参数分析法 ③夏普提出了多角模式 ④米勒提出的“信贷利率上升，资本成本也可能不变”的观念 ⑵现代公司理财理论核心——财务决策 ３．多元化管理新阶段（20世纪80年代至今) ⑴发展方向 国际化、精确化，电算化、网络化 ⑵公司理财的核心——网络财务管理 （二）公司理财的特点 ⑵ 理财活动在企业管理中的地位——成立了专门的财务委员会 ①专家所组成——不同知识背景和经验的专家 ②下设次级委员会——保证投资理财决策过程的周密性和严密性。 2．从我国企业理财发展状况看理财对企业的意义 ⑴我国“计划经济”体制，无理财活动 ⑵改革开放后，90年代，强调了财务会计的重要性，无科学的理财活动 ⑶加入世贸组织后，我国开始重视企业理财 第二节 个人理财 一、国外个人理财的起源及发展 （一）起源 个人理财起源于20世纪30年代的美国 （二）发展 （1）萌芽阶段: 20世纪30年代到60年代，主要是为保险产品和基金产品的销售服务。 (2)形成与发展时期: ①20世纪60年代——80年代，仍以销售产品为主要目标，外加帮助客户规避繁重的赋税。 ②1?9?8?6年，开始从整体角度考虑客户的理财需求。 　　 (3)成熟时期: 20世纪90年代，广泛使用衍生金融产品进行组合，从而满足不同客户的个性化需求。 二、个人理财 （一）我国个人理财的发展 1.金融机构推出个人理财业务 ⑴银行开设个人理财中心，提供理财服务 ⑵保险营销员转型理财顾问 ⑶其他金融机构个人理财的发展 2.理财协会的成立 3.理财培训市场的兴起 4.媒体对理财知识的宣传 （二）个人理财与家庭理财 1.个人理财 是指根据个人（家庭）的风险偏好和短期、中期和长期需求或收益目标，对个人（家庭）的财产进行科学的、有计划的、系统的全方位管理，以实现个人（家庭）财产的合理安排、消费和使用。 2.家庭理财 对家庭收入、资产、负债等进行分析整理，根据家庭主要经济支柱对风险的偏好和家庭的承受能力，结合预定目标运用各种理财产品组合管理资产和负债，合理安排资金，从而在各个风险可以接受范围内实现资产增值的最大化的过程。 （三）传统家政与社会理财 1. 传统家政 主要指的是单个家庭合理安排收支的问题。如将子女抚养成人并教育好等，传统家政采取“量入为出”为基本原则——根据家庭收入来安排支出。 2. 社会理财——客户理财 是指金融机构根据不同层次客户的理财需求，开发理财产品，综合利用各种金融工具，为客户提供多功能、多层次、个性化的综合服务。 三、个人理财的必要性 第三节 金融机构与客户理财 二、金融机构与个人客户理财 （一）金融机构开展个人客户理财的必要性 ⑴需求方面来看 ①个人收入和财富不断增加，个人消费意识和投资意识在不断地发生着改变。 ②我国经济体制的改革 住房制度、医疗制度、养老制度、社会保障制度、教育体制等改革政策的相继推出，使各项支出于个人或家庭承担部分不断扩大。 ⑵从供给方面来看： 传统金融业务的利润日益减少，大力发展中间业务、表外业务，特别是个人金融业务，迎合客户理财需求已经成为商业银行未来发展的必然方向。 如：2006年工行销售的各类理财资产总额已经超过了4千亿元，超过了当年工行的储蓄增加额；当年该行的理财收入和代理业务收入也分别达到了32.8亿元和12.54亿元。今年到目前为止已达3900多亿元。 (二)我国金融机构个人客理财业务的发展现状 2．创新服务，从大众化服务向个性化服务转变 3．加强金融机构之间跨行业的合作，丰富理财业务内涵 4．培养和选拔专业的理财客户经理，提高理财人员的素质 政策“瓶颈”问题 产品供给问题 客户需求问题 人才问题 制约个人理财发展的问题 门槛较高 客源稀少 思想保守 重营销 轻规划 实质内容少 附加值低 (三)我国金融机构个人客户理财业务的发展趋势 1．细分市场，实行差别化、个性化、分层次的服务，并加大营销宣传力度主动出击，引导市场，创造市场需求 。 （1）对客户市场进行细分，提供差异化理财服务。 （2）积极培育理财意识和理财市场。 第二章 投资理财的基本分类 第一节 公司理财 一、公司理财的含义 在一定风险和资本预算的约束下，在利益动机驱使和价格机制刺激下，对各种可供选择的金融商品中进行理性选择的一种经营活动，目的为了分散经营风险和财务风险，实