4000亿不足为奇.docVIP

4000亿不足为奇 　　天弘增利宝规模增长的峰值会是多少，这取决于基础利率政策和经济金融形势的变化，以及竞争对手的出牌。但有一个恒定有效的基本规则，即无论是公司，还是产品，集中度都不会过高，否则就是市场的失效。 　　春节假期刚过，据多家媒体报道，天弘增利宝的规模已经超过4000亿元了，对此，我们并不感到吃惊，因为这一切都在预料之中，完全可以推断出来。 　　4000亿元不是峰值 　　截至2013年末，天弘增利宝的资产净值规模为1853.42亿元，户数为4303万户。令人不可思议的是，仅仅用了半年略多一点的时间，该基金就快速地成长为中国第一大公募基金，全球第22大货币市场基金。 　　2014年1月15日，根据媒体公布的数据，天弘增利宝的规模已经增加到了新的高度，超过了2500亿元，户数超过4900万户。 　　以上述数据为基础，我们可以简单地做一个推算：从1853.42亿元到2500亿元，天弘增利宝只用了14个自然日（假定媒体得到的消息就是14号的数据）的时间，规模净增加了645.58亿元，平均每天净增加46.18亿元，吸金速度非常之快。 　　从1月15日媒体披露天弘增利宝的规模达到了2500亿元之后，到春节假期过后的第一周周末，即2月16日，这期间共有33个自然日，假定该基金的规模增长速度不低于1月份的前半个月，那么，在这33个自然日里，预计该基金的规模能够有1523.94亿元的净增长，加上之前的2500多亿元，截至上述时点，该基金的规模或许应该已经达到并超过了4000亿元。 　　这是中国公募基金发展历史中的一个奇迹，以目前的发展势头看，4000亿元绝不是天弘增利宝的峰值。 　　资金性质悄悄变化 　　对于天弘增利宝的最新规模很有可能已经超过了4000亿元，我们以上只是做了一个大致的推测，但是同时，这个推测其实是有着一定的、合理的逻辑依据的。 　　首先，进入2014年之后，天弘增利宝规模的增加速有增无减。2013年第四季度，该基金的期初规模为556.53亿元，期末规模为1853.42亿元，在92个自然日里净增加了1296.89亿元，日均净增加14.1亿元。 　　这个增速，对比2014年1月份前14天里的日均净增46.18亿元，其结论就是：该基金在2014年年初的规模增加速度有显著的、大幅度的提高。 　　其次，户均规模在增加，或许预示着客户的资金性质在悄然转变和升级。 　　对于天弘增利宝在2013年末和2014年1月14日这两个时点上的相关数据进行分析，我们可以测算出该基金在2013年末时的户均规模大约为4307元，而在2014年1月14日时的户均规模大约为5102元，增加了大约795元，增幅将近11%。 　　关于天弘增利宝户均规模的增加，我们可以找到这样一个旁证，即阿里支付宝在2013年12月份采取了一个控制户均规模的措施，对余额宝客户转入资金的规模做出限制，单日单笔不得超过5万元，单月不得超过20万元。 　　阿里的这种做法，其根本目的在于维护自身的运作安全，其次是要让余额宝继续真正长久地保持着为支付宝客户服务的本色，而非机构与大资金投资套利的工具。 　　促进天弘增利宝户均规模不断增加的动力，除了便利性等因素之外，该基金在2013年度的运作业绩良好，更是一个很重要的原因。 　　在半年略多一点的时间里，该基金的实际年化收益率高居市场第一，让很多投资者看到了实惠，于是纷纷把日常暂时不用的、散放的钱，包括活期存款等，都集中放到了这里，或开始把原先预备做半年、一年等短期限的定期存款的钱也转入到了这里。 　　在此背景下，从以往仅仅汇聚了大家在淘宝购物的零钱，到汇聚了所有的零钱，再到汇聚了中、短期限的定期存款，如果判断没有大错的话，那么，目前天弘增利宝基金的资金性质正在发生着积极的转变。 　　最后，投资者月度收入的高峰期，也是促进天弘增利宝户均规模提高的重要因素。 　　按月考察，从我们的一般性收入分布结构来看，从元旦到春节这段时间，通常是大家收入的高峰期。有了这么多的收入，有一部分流入到天弘增利宝基金中，是很正常的。 　　顶峰数值是多少？ 　　以上仅仅是从静态的角度，对天弘增利宝的规模发展情况做了一个预测，4000亿元的规模结论，仅仅供大家参考。 　　具体的规模，还是要以天弘基金公司的信息披露为准。对天弘增利宝基金未来的规模发展趋势，我们目前还是倾向于认为其仍将增长。主要原因如下： 　　一、全市场其他机构，尤其是互联网企业，目前都尚未找到一个很好的、能够与阿里竞争的方法，虽然互联网金融一词被议论得很热烈，但多数都还停留在讨论和尝试阶段；二、天弘增利宝的业绩一直很不错，包括2014年以来的业绩表现，尽管有所波动和下滑，但基本都在高位；三、工行、农行、中行、建行等主要大行也都没有找到有效的应