第7章营运资金管理报告.ppt

（3）应收账款收现率分析公式为：（4）应收账款坏账准备制度  ②折扣期限及现金折扣等。 例如，企业提供“2/10，N/45”的信用条件，表示赊销期为45天，若客户在10天内付款，可享受2%的折扣。现金折扣实际上是产品售价的扣减，企业决定是否提供以及提供多大程度的现金折扣，着重考虑的是提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。 【例7—6】假日批发企业预测的年度赊销收入净额为2400万元，其信用条件是：N/30，变动成本率为65%，资金成本率（或有价证券利息率）为20%。假设该企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：A：维持N/30的信用条件；B：将信用条件放宽到N/60；C：将信用条件放宽到N/90。各备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据如表7—3所示。 ? 表7—3 信用条件备选方案表 单位：万元 项 目 A（N/30） B（N/60） C（N/90） 年赊销额 应收账款周转率（次数） 应收账款平均余额 维持赊销业务所需资金 坏账损失/年赊销额 坏账损失 收账费用 2 400 12 2 400/12=200 200×65%=130 2% 2 400×2%=48 24 2 640 6 2 640/6=440 440×65%=286 3% 2 640×3%=79.2 40 2 800 4 2 800/4=700 700×65%=455 5% 2 800×5%=140 56 根据表7—3的资料，可计算有关指标如表7—4所示。 ? 表7—4 信用条件分析评价表 单位：万元 项 目 A（N/30） B（N/60） C（N/90） 年赊销额 变动成本 2 400.0 2400×65% =1560.0 2 640.0 2 640×65% =1 716.0 2 800.0 2 800×65% =1 820.0 信用成本前收益 840.0 924.0 980.0 信用成本： 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 小计 ? 130×20%=26.0 48.0 24.0 98.0 ? 286×20%=57.2 79.2 40.0 176.4 ? 455×20%=91.0 140.0 56.0 287.0 信用成本后收益 742.0 747.6 693.0 根据表7—4的资料，在A、B、C三个方案中，B方案（N/60）的获利最大，它比A方案（N/30）增加收益5.6万元（747.6－742.0）；比C方案（N/90）增加收益54.6万元（747.6－693.0）。因此，在其他条件不变的情况下，B方案最佳。 【例7—7】仍按例7—6的资料，如果假日批发企业选择了B方案，但为了加速应收账款的回收，决定将赊销条件改为“2/10，1/20，N/60”（D方案），估计约有60%的客户（按赊销额计算）会利用2%的折扣；15%的客户将利用1%的折扣。坏账损失降为2%，收账费用降为30万元。根据上述资料，有关指标可计算如下： ? ①应收账款周转期=60%×10＋15%×20＋25%×60=24（天） ②应收账款周转率=360/24=15（次） ③应收账款平均余额=2 640/15=176（万元） ④维持赊销业务所需要的资金=176×65%=114.4（万元） ⑤应收账款机会成本=114.4×20%=22.88（万元） ⑥坏账损失=2 640×2%=52.8（万元） ⑦现金折扣=2 640×（2%×60%＋1%×15%）=35.64（万元） 根据以上资料，可编制表7—5。 表7—5 信用条件分析决策表 单位：万元 项 目 B（N/60） D（2/10，1/20，N/60） 年赊销额 减：现金折扣 年赊销净额 减：变动成本 2 640.00 — 2 640.00 1 716.00 2 640.00 35.64 2 604.36 1 71600 信用成本前收益 减：信用成本 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 小计 信用成本后收益 924.00 ? 57.20 79.20 40.00 176.40 747.60 888.36 ? 22.88 52.80 30.00 105.68 782.68 （3）收账政策 收账政策亦称收账方针，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付款项时企业所采取的收账策略与措施。企业在向客户提供商业信用时，必须考虑三个问题： ① 客户是否会拖欠或拒付账款，程度如何 ② 怎样最大限度地防止客户拖欠账款 ③ 一旦账款遭到拖欠甚至拒付，企业应采取怎样