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理财产品设计——平价模型为基础的银行理财产品设计 友谊支行 卢明进 摘要 我国商业银行，普遍存在中间收入比重过低的问题。这种情况，就使银行的收入暴露在利率风险之中。于是，增加中间收入，就成为目前银行的一个重要任务。销售理财产品是解决这个问题的其中一个方法。但是，目前银行所销售的理财产品，很多都会损害银行的无风险收入，反而令银行得不偿失。同时，由于理财产品令银行损失固有的无风险收益，以盈利为目的的商业银行银行亦有可能为维护自己的收益而让客户分担损失。 本文以讨论用平价模型设计理财产品的可能性切入，探讨银行是否可以用新的方法设计理财产品。从而在增加中间收入的同时，不至于损害本身固有的无风险收益，还可以维护与客户之间的合作关系。令银行与客户共赢。 关键词 商业银行；中间收入；理财产品设计；平价模型 ABSTRACT Commercial banks in China are facing with a problem about low percentage of noninterest income, which exposes banks’ income to interest risk. So it’s important to add noninterest income. Selling financing product is one of the ways to solve the problem. But currently, many financing products sale by the banks harm banks’ risk-free revenue. Because of the harming and the purpose to profit, commercial banks are likely to maintain their earning by letting their customers share loss. Base on the discussion of the probability of designing financing products with parity model, we discuss whether banks can explore new methods in financing products design, to increase the noninterest income without harming its risk-free revenue , also can maintain its relation with customers. Keywords Commercial Bank; Noninterest Income; Financing Product; Parity Model. 目 录 前言……………………………………………………………………………………4 1 理论基础…………………………………………………………………………5 1.1我国理财产品现状……………………………………………………………5 1.2平价模型介绍…………………………………………………………………5 1.2.1一价定律介绍………………………………………………………………6 1.2.2购买力平价模型……………………………………………………………6 1.2.3利率平价模型………………………………………………………………7 2 理财产品设计模型建立………………………………………………………9 2.1 理财产品设计的础……………………………………………………………9 2.2 理财产品设计模型……………………………………………………………9 2.3 设计一个以上的理财产品…………………………………………………12 3 套利模型与理财产品设计实证分析……………………………………………14 3.1单个理财产品设计实证分析………………………………………………14 3.2多个理财产品设计实证分析………………………………………………15 4 实证结果分析及解决方法…………………………………………………22 4.1实证结果分析……………………………………………………………… 17 4.2解决方法……………………………………………………………………19 5 理财产品设计实例………………………………………………………………22 6 结论………………………………………………………………………………25 致谢…………………………………………………………………………………26