第八章公司分立与分拆上市详解.pptVIP

第八章 公司分立与分拆上市 主讲教师：张前 第一节 公司分立 一、公司分立涵义 （一）标准式公司分立 是母公司将其在某子公司中所拥有的股份，按母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有母公司股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去的行为。 （二）衍生式公司分立 1、换股式公司分立 指母公司把其在子公司中占有的股份分配给母公司的一些股东，用以交换上述股东在母公司中的股份的行为。 2、解散式公司分立 指母公司将子公司的控制权移交给它的股东。 二、公司分立效应分析 （一）公司分立的功能 1、公司分立可以解放企业家的能力 2、公司分立有助于促使公司股票价格上扬 3、税收优惠 4、股票增值 5、出售股票可以获得现金 6、采用换股式公司分立能减轻股票价格的压力 7、公司分立有时也是一种反收购的手段 （二）公司分立的缺陷 1、公司分立只是一种资产契约的转移 2、增加了额外成本 3、需要更多考虑子公司的组织结构 四、中国企业集团实施公司分立应注意的问题 （一）谋求政策面的支持 （二）争取债权人和股东的支持 （三）抑制关联交易 （四）信息披露、内幕交易及市场扰乱问题 第二节 分拆上市 一、分拆上市的涵义 广义：指已上市公司或者尚未上市公司将其中部分业务独立出来单独上市。 狭义：指已上市公司将其中部分业务或者已上市母公司将其中某个子公司独立出来。 二、分拆上市功能效应分析 （一）使子公司获得自主的融资渠道 （二）有效激励子公司管理层的工作积极性 * 高级财务管理 第八章 公司分立与分拆上市 主讲教师：张前 * * * * 高级财务管理 第八章 公司分立与分拆上市 主讲教师：张前