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《国际金融市场》练习题 第一章 外汇与外汇汇率 思考题 1、外汇是什么？它包括的范围是什么？ 2、国际汇兑票据有什么类型？它们之间有什么联系和区别？ 3、国际债券和债务是用什么方式清算的？这些汇兑方式有什么特点？ 4、汇率有什么方法可以表示？他们之间有什么联系和区别？ 5、按照不同的标价法，套算汇率是怎样计算的？ 6、从投资者的角度看，他们按照什么汇率向外汇银行买卖外汇？ 7、固定汇率与浮动汇率相比有什么优点和缺点？ 8、现行汇率制度的特点是什么？ 9、我国现行外汇管理制度的特点是什么？ 第二章 外汇汇率的决定 思考题 1、购买力平价学说的主要内容是什么？它说明什么问题？ 2、关于汇率决定的资产分析法的特点是什么？它主要从什么角度解释汇率的决定？ 3、关于汇率决定的供求分析法的特点是什么？它主要从什么角度解释汇率的决定？ 4、利率平价条件是怎样推导出来的？ 5、影响远期汇率的因素是什么？按照供求分析法，远期汇率是怎样决定的？ 6、按照购买力平价学说，汇率将如何发生变化？ 7、按照资产分析法，汇率将如何发生变化？ 8、按照供求分析法，汇率将如何发生变化？ 第三章 即期和远期外汇市场 一、思考题 1、即期和远期外汇交易的特点和区别是什么？ 2、远期外汇汇率是怎样表示的？在不同标价法的条件下如何从即期汇率和远期差价计算远期汇率？ 3、即期和远期外汇市场的特点是什么？ 4、我国即期外汇市场的特点是什么？ 5、如何预测即期和远期外汇汇率的变化？ 6、如何进行外汇投机？ 7、如何进行套汇？ 8、如何进行套利？ 9、如何利用远期外汇交易来避免汇率风险？ 二、计算题 1、假定在瑞士的外汇市场上英镑对瑞士法郎的即期汇率是2.4400/28，某投资者预期瑞士法郎将会升值，他应该如何进行即期外汇投机？如果几天以后英镑对瑞士法郎的即期汇率变为2.4300/28，该投资者每英镑获得多少收益？ 2、假定在瑞士的外汇市场上英镑对瑞士法郎的1个月的远期汇率是2.4400/28，某投资者预期在1个月后英镑对瑞士法郎的即期汇率将高于目前英镑对瑞士法郎的1个月的远期汇率，他应该如何进行远期外汇投机？如果1个月以后英镑对瑞士法郎的即期汇率变为2.4500/28，该投资者每英镑获得多少收益？ 3、假定在伦敦的外汇市场上英镑对美元2个月的远期汇率是1.5150/60，某投资者预料英镑对美元的远期汇率趋于上升，在1个月以后英镑对美元1个月的远期汇率要高于现在英镑对美元2个月的远期汇率，他应该如何进行远期外汇投机？如果1个月以后英镑对美元1个月的远期汇率1.5250/60，该投资者每英镑获得多少收益？ 4、假定在纽约的外汇市场上瑞士法郎对美元的即期汇率是0.6180/90，在瑞士的外汇市场上美元对瑞士法郎的即期汇率是1.6215/41，在即期外汇市场上有套汇的机会吗？应该如何进行套汇？收益是多少？ 5、假定在纽约的外汇市场上瑞士法郎对美元的即期汇率是0.6180/90，以间接标价法表示的1个月的远期汇率是瑞士法郎升水250/260；在瑞士的外汇市场上美元对瑞士法郎的即期汇率是1.6155/81，1个月的远期汇率是美元贴水649/639，在远期外汇市场上有套汇的机会吗？应该如何进行套汇？收益是多少？ 6、假定美国的年利率是2%，法国的年利率是3%，在纽约的外汇市场上欧元对美元的即期汇率是1.1280/90，3个月的远期汇率是欧元贴水8/5。投资者应该如何进行无风险套利？如果投资者的投资额是100万美元，套利期限是3个月，他的套利收益是多少？ 第四章 外汇互换市场 一、思考题 1、外汇互换是什么？它有什么类型？ 2、换汇汇率和换汇主要表示什么？它们之间有什么联系和区别？ 3、外汇互换交易同即期和远期外汇交易有什么区别？ 4、如何利用外汇互换交易进行套利？ 5、如何利用外汇互换交易筹集外汇资金？ 6、如何利用外汇互换交易避免汇率风险？ 7、从银行的角度来看，如何利用外汇互换交易贷放非国际性货币？ 二、计算题 1、假定英镑对瑞士法郎的即期汇率是2.4400瑞士法郎，英镑90天期限的年利率是4%，瑞士法郎90天期限的年利率是2%，90天远期对即期的换汇汇率是-183。如果不考虑成本，市场上存在套利的机会吗？如果存在，如何进行套利？ 2、假定英镑对瑞士法郎的即期汇率是2.4400瑞士法郎，英镑90天期限的年利率是5%，瑞士法郎90天期限的年利率是2%，90天远期对即期的换汇汇率是-61。如果不考虑成本，市场上存在套利的机会