《货币银行的学》第六七章.pptVIP

第五节 衍生金融工具市场 案例：巴林银行集团倒闭 起因：新加坡巴林公司尼克·里森购买股指期货巨额亏损 教训：防范风险，扩充资本并多样化经营。 一、金融期货市场 （一）金融期货 1.定义：金融工具或金融商品为标的物，标准化期货合约 背景：20世纪70年代后，利率、汇率、股市急剧波动，出现保值和转移风险的需求 2.特征：标的物；标准化合约；公开竞价；会员制度；交割期限的规格化 3.金融期货的种类 （1）外汇期货：根据约定的汇率买卖外汇（规避汇率风险） （2）利率期货：按约定条件买卖长短期信用工具（如债券） （3）股票指数期货 （二）金融期货市场 1.基本功能：价格发现、风险转移 （大量投机者参与，可以承担风险，并创造流动性） 2.在市场经济中的作用 3.发展趋势：电子化、一体化、品种创新 4.世界主要金融期货市场 二、金融期权市场 （一）金融期权 1.概念：以约定价格买入/卖出一定数量金融资产的权利的合约。（期权清算公司：承担对手应承担的义务） 2.功能：保值与投资 对于期权买方：收益不确定、损失确定（权利金） 对于期权卖方：收益确定（权利金）、损失不确定 3.种类（P198） （1）按买权/卖权分：看涨期权（买入期权，指以约定价格买入某种金融资产的权利）与看跌期权（卖出期权）； （2）按标的物：现货期权、期货期权； （3）按执行时间：美式期权、欧式期权 （二）金融期权市场 期权相比期货，可以限定损失，且选择更为灵活 1.分类：现货期权市场：利率/外汇/股票期权市场 期货期权市场：利率/外汇/股票期货期权市场 2.运行（1）交易所：标准化合约，会员制； （2）期权结算公司：每日清算，期权卖方开立保证金账户 （3）期权交易的参与者：期权出售方，发行人或签署人，多为银行；期权持有人（购买者），企业或另一家银行 （4）金融资产的种类与金额 （5）协议价格（执行价格，履约价格）：执行合约的价格 （6）期权费：保险费（补偿卖方承担的风险，是买方的成本） （7）期权交割的时间 * 第六章　中央银行 第一节　中央银行的产生与发展 一、中央银行的产生原因 1.统一银行券发行的需要； 2.统一票据交换和清算的需要； 3.充当最后贷款人的需要； 4.对金融业实施监督与管理的需要； 5.满足政府融资的需要 1844年英国《比尔条例》，标志着中央银行制度的建立。 * 二、中央银行制度的发展 1.普遍推行时期（19世纪初~20世纪中叶）： 一战后，放弃金本位，通胀，币制混乱 2.强化时期（20世纪中叶至今）： 二战后，各国经济困难，通胀，货币信用政策干预、调节经济 * 第二节　中央银行的性质、职能和作用 一、中央银行的性质（P138） 1.制定、执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊金融机构 2.与商业银行和一般政府管理机构的区别 二、中央银行的三大职能 1.发行的银行：集中与垄断货币发行权 2.银行的银行：集中存款准备金，充当“最后贷款人”，组织、参与和管理全国清算 3.政府的银行 三、中央银行的作用（P141） 1.调节货币流通，稳定金融 2.调节经济结构，促进经济发展 3.集中清算，加速资金周转 4.促进国际金融联合，推动国际经济发展 * 第三节 中央银行制度 一、组织形式 1.单一式：全国仅一家央行，若干分支机构 世界多数国家采用，典型：英、日、法 2.复合式：中央一级，地方一级（相对独立），执行统一货币政策，典型：美 3.准中央银行制：政府授权一个或几个商业银行行使部分央行职能；典型：新加坡，中国香港 4.跨国中央银行制度：若干国家联合组建一家中央银行 欧洲中央银行的成立和欧元正式启动，标志着现代中央银行制度进入了一个新的发展阶段 * 二、中央银行的资本结构 * 1.国家所有制：大多数国家央行的资本金是国家所有的 2.混合所有制：国家和私人共同投资组建 3.私有制：私人股份资本，经政府授权 4.无资本要求的中央银行：建立之初没有资本，由国家授权 5.多国所有制形式：央行的资本由跨国央行的成员国所共有 三、中央银行与政府的关系（P145） 中央银行相对独立于政府 1.中央银行相对独立性的原因 2.中央银行相对独立性的内容 3.中央银行相对独立性的模式：独立性很大，较大，较小 第四节 中央银行的主要业务 一、中央银行业务活动原则 非营利性、流动性、主动性、公开性 二、中央银行负债业务 1.货币发行（最重要业务）；2.代理国库 3.集中存款准备金：保证商行流动性，控制贷款量 三、中央银行的资产业务 1.再贴现、再贷款 2.对政府的贷款 3.证券买卖业务（公开市场业务）：调节控制货币供应量 4.金银、外汇储备业务：稳定币值和汇价，保国际收支平衡 四、中央银行的中间业务（