融资策划案例解析.ppt

几种融资方式介绍 1、内部股份制融资—融：资金、智力、技术 有限责任、股份有限（可以股票发行） 2、股份上市融资——改、推、批、募、交 主板、二板—高科技中小企业—纳斯达克 B股—境外或国内用外币投资在境内上市； H股—中国政府控股的按大陆法律运行的公司，在香港上市---联想 红筹股—受香港法律管制的大陆在香港注册并上市的公司股份 蓝筹股—英资或港资控股的香港上市股份 几种融资方式介绍 3、投资基金---聚集众多个人投资者的资金，交由专门的投资机构管理，由投资专家具体操作运用，根据设定的投资目标，将资金分散投资于特定领域的资产组合。 基金分类-----证券、产业、风险 基金投资对象---高增长潜力项目、上市、高价位推出 高科技项目----融资对象----投资基金机构 几种融资方式介绍 4、合资合作：通过设立有限公司，吸收其他投资者作为股东，使项目拥有必要的配套资金的融资行为 5、BOT---建设 经营 转让（交） 针对政府设立的基建项目，向私人公司招标，中标公司投资建设，按约定经营一定时期（一般20年），期满后还给政府。校办食堂，高速公路、大桥； BOT融资的特点 BOT的概念是由土耳其总理厄扎尔1984年正式提出的。 一、BOT融资方式的涵义 BOT融资方式在我国称为“特许权融资方式”，其涵义是指国家或者地方政府部门通过特许权协议，授予签约方的外商投资企业(包括中外合资、中外合作、外商独资)承担公共性基础设施(基础产业)项目的融资、建造、经营和维护；在协议规定的特许期限内，项目公司拥有投资建造设施的所有权，允许向设施使用者收取适当的费用，由此回收项目投资、经营和维护成本并获得合理的回报；特许期满后，项目公司将设施无偿地移交给签约方的政府部门。 BOT融资的特点 二、BOT融资方式的特点和种类　　1.BOT融资方式的特点。　　(1)BOT融资方式是无追索的或有限追索的，举债不计入国家外债，债务偿还只能靠项目的现金流量。　　(2)承包商在特许期内拥有项目所有权和经营权。　　(3)名义上，承包商承担了项目全部风险，因此融资成本较高。　　(4)与传统方式相比，BOT融资项目设计、建设和运营效率一般较高，因此，用户可以得到较高质量的服务。　　(5)BOT融资项目的收入一般是当地货币，若承包商来自国外，对宗主国来说，项目建成后将会有大量外汇流出。　　(6)BOT融资项目不计入承包商的资产负债表，承包商不必暴露自身财务情况。 BOT融资的特点 2.BOT融资方式的种类。BOT融资一般指BOOT融资(即建设一拥有一运营—转让)。在实际运作过程中，BOOT融资方式产生了许多变形，因此，BOT融资方式是BOOT，BOO(建设—拥有—转让)，BTO(建设—转让—经营)，BOOS(建设—拥有—运营—出售)，BT(建设—转让)，OT(运营一转让)等融资方式的总称。各种方式的应用取决于项目条件，如BOO方式在市场经济国家应用较多，我国以公有制为主体，因此BOOT项目较多。从经济意义上说，各种方式区别不大。 BOT融资的优越性 对政府来说，以BOT方式融资的优越性主要表现在以下几个方面： 　　首先，减少项目对政府财政预算的影响，使政府能在自有资金不足的情况下仍能上马一些基建项目。政府可以集中资源，对那些不被投资者看好、但又对国家具有重要战略意义的项目进行投资； 　　其次，把私营企业中的效率引入公用项目； 　　另外，对于发展中国家来说，吸引外国投资并引进国外的先进技术和管理。 BOT融资的运作 BOT融资的运作有八个阶段，即项目的确定和拟定、招标、选标、开发、建设、运营和移交。 站在政府的角度看，在运用BOT方式时项目经营公司必须确保以下事项：(1)在整个特许经营期内提供足够的服务； (2)达到有关的安全和环保标准； (3)对消费者和用户的收费是合理的； (4)经常对机器和设备进行维修、保养，使它们能够正常工作并达到必要的安全要求。 同样，项目发起方也希望政府能在某些情况下对项目给予照顾和扶持，譬如为项目提供必要的配套设施（公路、电力等）或