第二章股票[精选].ppt

第二章 股 票 证券投资学 第二章 股 票 第一节 股票的特征与类型 第二节 股票的价值与价格 第三节 普通股股票与优先股股票 第四节 我国现行的股票类型 第五节 股票的发行 第六节 股票的交易 第一节 股票的特征与类型 一、股票的定义、性质和特征 二、股票的类型 (一)股票的定义 股票（share)——一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。 股票应载明的事项： 公司名称、 公司登记成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号 (二)股票的性质 股票是一种有价证券 股票是一种要式证券 股票是一种证权证券 ： 设权证券：证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件。 证权证券：证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。 股票是一种资本证券 股票是一种综合权利证券 ： 物权证券：证券持有者对公司的财产有直接支配处理权。 债权证券：证券持有者为公司债权人的证券。 (三)股票的特征 收益性 ——持有股票可以为持有人带来收益。 风险性 ——股票可能产生经济利益损失 。 永久性 ——股票所载有权利的有效性始终不变。 流动性 ——股票依法自由进行交易，属流动资产。 参与性——股票持有人有权参与公司重大决策。 （一）普通股股票和优先股股票 按股东享有权利的不同： 普通股股票（即通常所说的股票）是最常见、最重要的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务，股利完全随公司盈利的高低而变化，股东在公司盈利和剩余财产分配顺序上列在债权人和优先股股东之后，其承担的风险也相应较高。 优先股股票是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优先权的股票。在股东权利义务中附加了某些特别条件。优先股股票的股息是固定的，其持有者的股东权利受到一定的限制，但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股股东享有优先权。 （二）记名股票和不记名股票  按是否记载股东姓名： （三）有面额股票和无面额股票  按是否在股票票面上表明金额： 第二节 股票的价值与价格 一、股票的价值 二、股票的价格 一、股票的价值 1、票面价值 定义，——又称面值，即在股票的票面上表明的金额。 公式： 举例： 某公司发行股票的总面值为1000万元,每股的票面价值是1元，发行价为10元，那么，一股股票就代表该公司的1公司的股本为1000万，所有者权益为1亿，多出的部分记入公积金。 一、股票的价值 2、股票的帐面价值 定义，——股票净值或每股净资产（Net asset value per share ），是指每股股票所代表的实际资产的价值。 公式： Va——股票的帐面价值 P——优先股票的总面值 T——公司资产的净值 Nc——为普通股票的总股数 一、股票的价值 3、清算价值 定义——在公司撤消或解散是，资产经过清算后，每股所代表的实际价值。 公式： 一、股票的价值 4、股票的内在价值 定义——即理论价值，也即股票未来收益的现值，取决于股息收入和市场收益率。 公式： Dt——在时间t内与某一特定普通股相联系的预期的现金流，即在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利 K——在一定风险程度下现金的合适的贴现率 V——股票的内在价值。 二、股票的价格 （一）股票的理论价格 ——为了获得这种股息、红利收入的请求权而付出的代价（机会成本），是股息资本化的表现。 公式： 预期股息 股票理论价格 = —————— 市场利率 例题： 某股票预计今年的每股股息红利收益为0.50元，银行利率为2.27%，这只股票的理论价格是多少？ 二、股票的价格 （二）股票的市场价格 ——在股票市场上股票实际成交时的价格。 狭义的股票价格，指这种股票交易价格。 广义的股票价格，包括股票的发行价格和交易价格两种形式。 可以分为开盘价、收盘价、最高价、最低价、平均价等。 第三节 普通股票与优先股票 一、普通股票 二、优先股票 （一）普通股股票的