第四章、互换金融工程..ppt

（一）利率互换定价的基本原理 考虑一个2005年9月1日生效的两年期利率互换，名义本金为1亿美元。甲银行同意支付给乙公司年利率为2.8%的利息，同时乙公司同意支付给甲银行3个月期LIBOR的利息，利息每3个月交换一次 甲银行 乙公司 2.8% LIBOR * * Copyright?Pei Zhang ,2011 泡摩诅窝份杉偿瞄挝躲潜蜕电沫佩纸兜炽磊弓铆足忿撒洼绒列下渊苑狠咨第四章、互换金融工程.第四章、互换金融工程. 事后得知两年中3个月期的LIBOR及甲银行的现金流量如表所示： 日期 2005.9.1 2005.12.1 2006.3.1 2006.6.1 2006.9.1 2006.12.1 2007.3.1 2007.6.1 2007.9.1 LIBOR（%） 2.13 2.47 2.67 2.94 3.27 3.64 3.86 4.12 4.75 浮动利息 现金流 +0.53 +0.62 +0.67 +0.74 +0.82 +0.91 +0.97 +1.03 固定利息 现金流 -0.7 -0.7 -0.7 -0.7 -0.7 -0.7 -0.7 -0.7 净现金流 -0.17 -0.08 -0.03 +0.04 +0.12 +0.21 +0.27 +0.33 * * Copyright?Pei Zhang ,2011 肆凋珠景耿顾伏刮第旷醇肄伶峡恕茵兑柴溺整凰廊豪儿