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利率市场化下我国商业银行贷款定价问题研究 ? [? 摘 ? 要 ] 本文分析了当前我国商业银行贷款定价存在的主要问 题， 从完善利率市场机制和风险内控机制、 实行差别化定价和优 化信贷资产结构等方面提出优化我国商业银行贷款定价的对策。 ? ? ? [? 关键词 ] 利率市场化 ? 商业银行 ? 贷款定价 ? ? ? ? ? ? 长期以来， 我国的存贷款利率一直由中央银行统一制定并颁 布实施， 严格的利率管制直接导致了商业银行产品定价能力的不 足， 产品价格不能对市场变动做出迅速准确的反应。 随着我国利 率市场化改革的推进， 商业银行对产品价格缺乏敏感性和定价能 力不足的问题日益突出， 成为利率市场化改革的一大瓶颈。 在这 种背景下， 研究商业银行的贷款定价体系， 优化贷款定价方法与 策略，对于提高我国商业银行核心竞争力具有重要的意义。 ? ? ? ? ? ? 一、当前我国商业银行贷款定价存在的主要问题 ? ? ? （一）利率风险管理意识淡薄，缺乏科学定价机制 ? ? ? 由于我国利率市场长期处于管制状态， 各商业银行高层管理 人员、 利率业务人员对利率风险量化分析和利率风险控制的重要 性认识不足， 投入到利率定价和风险管理中的专职人员有限， 利 率管理的信息系统资源匮乏。 很多银行尚未从单纯的利率管理转 向利率定价与利率风险管理并重。我国商业银行在 1998 年才开 始推行按照风险程度 ?? ? 进行贷款质量分类的五级分类法，利用 ? 历史数据和统计模型对 风险进行准确量化管理在我国部分商业银行才刚刚施行， 大多商 业银行没有积累这方面的经验和系统性的数据， 也就不会具备自 主定价能力。 我国商业银行内部缺乏科学的贷款定价机制， 很难 对客户的风险做出准确判断， 更无从评价贷款利率是否合理， 能 否补偿银行风险溢价。 贷款利率上限取消后， 部分商业银行还没 有形成一整套包括定价原理、 定价程序和价格战略等贷款定价管 理办法，贷款定价制度不完善。 ? ? ? （二）存在基准利率缺失现象 ? ? ? 我国货币市场基准利率仍存在缺位现象。 一是人民银行虽然 设立了如法定准备金率、 再贴现率等利率水平， 但这些利率水平 的设定来自行政命令而非市场力量， 不能发挥市场体系的核心作 用。 二是 7 天回购利率指数水平虽能比较客观地反映我国货币市 场的供求状况。 但是， 由于长期浮动利率债券和长期浮动利率贷 款的利率都不与 7 天回购利率挂钩， 7 天回购利率作为贷款基准 利率受到很大限制。 三是我国的国债市场虽已开放， 但存在期限 结构不完整、长期债偏多、短期债过少、发行频率低、流动性不 足等问题。 利率市场化要求利率数量结构、 风险结构的良好匹配， 实现资源的优化配置。 但在现实操作中， 原来存在的贷款利率结 构“两高、两低”现象没有明显改善。 ? ? ? （三）没有建立量化的定价系统，定价方式创新不足 ? ? ? 我国商业银行信贷管理体系虽已初步建立， 但对客户信用评 ? 级及对贷款项目的风险分类起步较晚， 多数商业银行存在着贷款 定价相关数据不完善或缺失、 内部评级准确度不高等问题。 主要 表现在： 评级系统一般只能对客户风险进行排序， 而无法对风险 大小进行计量， 内部评级缺乏与之相对应的违约概率和违约回收 率的评估； 尚未完全实现对客户风险和贷款风险的二维评级， 对 违约损失率的计量分析能力相对薄弱； 债项评级刚刚起步， 目前 我国仅有招商银行计划要开发债项评级系统。 同时， 商业银行信 贷产品创新明显不足， 信贷产品仍然是其主要的资产业务， 而信 贷产品的种类仍然是传统的流动资金贷款、项目贷款等。 ? ? ? ? ? ? 二、优化我国商业银行贷款定价的对策 ? ? ? （一）培育市场基准利率体系，完善利率市场形成机制 ? ? ? 根据现有的市场条件， 加快培育市场基准利率体系， 构建基 准利率指标， 完善利率形成机制， 为金融机构投融资或贷款提供 合理的定价基础， 提高市场利率的引导能力。 大力发展货币市场， 把基准利率的设定权交给市场； 逐步实现以同业拆借利率为主要 参照指标， 使之自然成为基准利率标杆的市场化目标； 以央行票 据和国库券构建无风险资产组合， 建立各期限融资项目的无风险 基准利率。一般而言，利率水平是由市场上资金供求关系决定， 我国利率市场化的最终目标是建立以中央银行利率为基础， 以货 币市场为中介， 根据市场资金供求状况决定贷款利率水平的利率 形成机制。 考虑该标准， 利率完全放开后可选取同业拆借利率作 ? 为基准利率。 ? ? ? （二）建立贷款定价风险规避和损失抵补机制 ? ? ? 首先，大力发展中间业务，增强贷款定价规避能力。从以赚 取利差收入为主转向以赚取服务费收入