居民消费模式的国际比较及对中国的启示..doc

居民消费模式的国际比较及对中国的启示 中国金融40人论坛特邀成员 陈卫东 [ 2010-07-01 ]　　受金融危机冲击，美欧发达国家消费需求大幅下降，直接影响到中国的出口增长，中国经济增长转向国内投资与消费需求的支撑,国际社会更对中国消费需求寄予厚望。与此同时，中国人均GDP正式迈入3000-6000美元阶段，这也成为推动社会、经济结构转型的关键因素。如何转型为以内需为主导的可持续发展模式，成为当前政策讨论的焦点之一。本文通过国际比较，分析中国居民消费的增长问题，借鉴有关国家扩大消费的政策经验与教训，厘清各种认识误区和政策取向。 一、中国居民消费的规模和增速均居国际前列 　　目前，很多舆论与研究还停留在旧有的讨论框架上，即认为中国居民消费严重不足，增长过慢，是造成全球经济失衡的重要因素。这是一个很大的认识误区。改革开放以来，中国居民消费持续较快增长，是拉动经济增长的主力之一。消费率走低是投资和出口增速更快等因素导致，而这是中国快速融入全球经济体系的必然结果。正是“三驾马车”共同发力，才造就了30年来中国经济独步全球的高增长。 　　（一）中国居民消费不足：造成认识误区的系列表象 　　理论界和国际社会认定中国消费不足，常引如下论据： 　　第一，从经济结构看，居民消费在国民经济中地位明显偏低。2008年，中国居民消费占GDP比例（消费率）仅为36.1%，显著低于发达国家平均62.3%的水平，也不及发展中国家平均49.7%的水平（表1）。居民消费低于总产出水平，必然导致大规模外部盈余，成为推动全球经济失衡的力量之一。 表1.2008年G20成员消费率的比较 G20 总计 发达国家 发展中国家 小计 美国 欧元区 小计 中国 印度 GDP（亿美元） 514976 381916 144414 136464 133060 45199 12067 消费占GDP（%） 59.0 62.3 70.1 56.5 49.7 36.1 57.7 投资占GDP（%） 23.0 20.5 18.5 21.6 30.0 42.0 33.0 资料来源：IMF数据库 　　第二，从规模看，中国人口数量是美国的4倍多，但居民消费与美国相差甚远。2008年，中国居民消费总支出约为1.6万亿美元，仅为美国10.1万亿美元的15.5%；人均消费支出不到美国的5%，在全球前15消费大国中仅高于印度（图1）。因此，相对美国的过度消费而言，中国居民消费严重不足。 图1.2008年前15消费大国居民消费规模的比较 ??资料来源：路透，IMF 　　第三，从住户调查看，中国居民储蓄率（储蓄占可支配收入的比重）居高不下，不仅远远高于美欧发达国家的平均水平，在储蓄文化较为浓厚的东亚国家来看，也是异常高的水平。2008年，中国居民储蓄率为28.8%，美国为2.5%，欧盟整体为12%。简单推论，在可支配收入水平既定的条件下，储蓄过高必然对应消费不足。 　　（二）不应低估中国居民消费的规模、增速和经济贡献度 　　事实上，以上述现象认定中国消费严重不足，并不符合现实情况，我们从以下角度对该认识误区进行修正。 　　第一，应该剔除汇率与价格因素的影响。 　　居民消费品中大部分属于非贸易品，特别是住房、教育、医疗等，在不同国家享受同样的这些消费，价格截然不同，不能简单地将各国居民消费按汇率换算进行比较。即便是可贸易品，汇率波动、关税、运输成本等因素也导致同一件消费品在不同国家的价格差异。以不变美元价或购买力平价衡量，更能真实地反映实际消费现状。 　　我们以1980年价格和汇率水平为起点，分别计算中美居民消费经过28年增长之后的差异（表2）。1980年中国居民消费规模为1571亿美元，假定价格和汇率均不变，经过28年平均7.59%的实际增速，2008年应达到12114亿美元。相应地，美国消费年均增长3.28%，2008年达到43331亿美元，是中国的3.58倍，与以购买力平价计算的3.54倍相当。而以市场汇率计算，2008年美国消费规模则为中国的6.27倍，明显低估了中国居民消费的实际规模。例如，目前中国对黄金、食品、汽车、建筑物等诸多类别的年消费量已经超越美国。 表2.中美居民消费规模不同角度的比较 1980年 消费规模 1981-2008年 实际年均增速 2008年 消费规模 中国 美国 中国 美国 中国 美国 市场汇率法 1571 17558 —— —— 16317 101299 购买力平价法 1259 17558 —— —— 28615 101299 1980年美元不变价 1571 17558 7.59% 3.28% 12114 43331 资料来源：IMF，BEA，中国统计局 　　第二，应充分考虑到统计低估因素的影响。 　　发展中国家统计体系有待完善是不争的事实。