欧债危机产生的原因及启示..doc

浙江大学 课程：世界经济导论 班级：社会科学1020班 姓名：洪延超 学号：3100101692 欧债危机产生的原因及启示 摘要：欧洲债务危机始于希腊的债务危机，2009年12月，全球三大评级机构纷纷下调了希腊的主权债务评级，点燃了欧债危机爆发的导为索，随后逐步演化为欧洲诸多国家的问题。本篇文章通过对欧债危机产生的原因进行分析，并提出由欧债危机得到的训示。 关键词：欧债危机 全球经济 原因 影响 启示 引言 2009年10月，希腊新任首相乔治·帕潘德里欧宣布，其前任隐瞒了大量的财政赤字，随即引发市场恐慌。截至同年12月，三大评级机构纷纷下调了希腊的主权债务评级，投资者在抛售希腊国债的同时，爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的主权债券收益率也大幅上升，欧洲债务危机全面爆发。2011年6月，意大利政府债务问题使危机再度升级。这场危机不像美国次贷危机那样一开始就来势汹汹，但在其缓慢的进展过程中，随着产生危机国家的增多与问题的不断浮现，加之评级机构不时的评级下调行为，目前已经成为牵动全球经济神经的重要事件。政府失职、过度举债、制度缺陷等问题的累积效应最终导致了这场危机的爆发。在欧元区17国中，以葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊与西班牙等五个国家的债务问题最为严重。 一、欧债危机简单回顾 欧债危机最早爆发于希腊，后来逐渐蔓延至葡萄牙、爱尔兰、意大利、西班牙，现在已经对德国、法国等国家经济造成不小的冲击。2009年初，希腊政府宣布2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%，均远远超过欧盟规定的3%和60%上限。随后三大国际评级机构惠誉、标准普尔和穆迪等相继下调希腊主权信用级别，希腊债务危机爆发。随后，葡萄牙、爱尔兰、意大利、西班牙等国债务问题也开始显现，由于这些国家同处欧元区，所以他们的债务危机也影响到了欧元区经济回暖。 二、欧债危机产生的原因 （一）经济发展区域不平衡 欧元区本身就比较奇葩，各个国家经济差距较大，区域之间发展极不平衡，其中，德意法等国经济较为发达，而希腊、爱尔兰等国家经济较为落后。像德国的GDP占欧元区GDP总规模的20%。经济学的比较优势原理大家都清楚，由于德意法等核心国家有着技术和资金优势，又同使用同一货币欧元，没有关税，没有汇率的影响，必定发展的越来越好；而希腊等国由于没有比较优势，又同处于欧元区，实行统一的货币政策——本身就更倾向于德意法等大国，从而导致区域发展不均衡现象愈发严重。这有点马太效应的味道。 （二）产业结构不合理 首先，希腊、爱尔兰等国资源配置的不合理以及配置效率的低下导致经济较为脆弱，受金融危机影响较大。希腊等国进入工业化的时间较短，且受自然资源的限制，因此整体结构不尽合理，对工业制品进口依赖度较大，其出口产品以农产品、资源性初级加工产品以及金属制品为主，缺少附加值较高的技术密集型产品。而随着亚洲新兴国家的崛起，比如中国、越南等国，其低附加值的出口产品受影响较大，同时欧元的升值也打击了其出口，导致贸易赤字逐年扩大。希腊的劳动力、能源等生产要素市场竞争不充分，资源配置效率不高，处于垄断地位的希腊公共企业改革阻力较大，公用事业市场开放相对滞后。虽然爱尔兰从加入欧元区以来，一直被誉为欧元区的“明星”。在次贷危机以前，其经济增速一直显著高于欧元区平均水平。但是爱尔兰的经济以出口为主，比重占整个国家经济的70%，这意味着爱尔兰出口的提高是以降低其国内消费为代价的，爱尔兰经济过度依赖出口行业导致爱尔兰在次贷危机后遭受重创。 （三）欧元货币和财政政策二元结构 前面就说过欧元区比较奇葩，欧元从本质上看，就是以成员国的国债与外汇储备为抵押的发得的货币。这就形成了欧元内生的一个问题，成员国的国债与各自的经济发展和财政政策密切相关，因而，欧元价值的根源，来自各国经济和财政的健康。无法控制各国的经济与财政，就无法保证欧元的价值上。而自欧元诞生以来，欧元区就设立了统一的银行——欧洲中央银行，但与此紧密关联的统一的财政政策框架未能形成，负责处理有关债务的机构也未建立。由于欧元区实利统一的货币政策，无法充分照顾欧元区成员国经济发展的差距。同时关于预算赤字和债务的标准的《稳定与增长公约》未能得到严格执行，主要是由于德法等国想尽快推进欧洲一体化进程导致对此睁一只眼闭一只眼，这就导致欧元区国家失去了利率与汇率两大宏观调控工具，只能运用财政政策来调节经济，对外举债，加得了赤字和债务负担。其中即使没有这次金融危机，欧债危机迟早会爆发，从欧元的发展来看，从欧洲的历史来看，欧洲统一财政部的建立已经是箭在弦上——不得不发。 （四）较高的社会福利制度 希腊等国家社会福利占GDP的比重高达20%，占政府总支出比重更是高达40%比上。假设希腊等国经济增长没遇到问题，