金融市场学名词解释..docVIP

１、金融市场监督管理的必要性有哪些？ （１）金融市场的参与者成份复杂，动机多样，为了维护公开、公正、公平的原则，保持健康的市场秩序，防止出现可能的欺诈、垄断和内幕交易，保护投资者的合法权益，排除与抵御市场波动风险。（２）金融市场本身带有一定的自发性与盲目性，政府必须加以适当监管。 （３）金融市场的监管也是政府调节与管理国民经济的重要内容之一。 ２、股票与债券有哪些区别？ （１）性质不同。股票表示的是一种所有权或股权，债券则代表债权债务关系。（２）发行者不同。股票只有股份公司才能发行；债券原则上是任何有预期收益的机构和单位都有权发行，其发行者的范围显然比股票要广泛得多。（３）期限不同。股票只能转让与买卖，不能退股，因而是无期的。债券则有固定的期限，到期必须偿还。（４）风险与收益不同。股票的风险大大高于债券，其收益也可能大大高于债券。（５）责任与权利不同。股票的持有人有权参与公司的经营决策，并享有监管权；债券的持有者则没有这种权力，只能定期收取利息和到期收回红利。股票的收益不固定，债券的利息是固定的。 ３、试述私募发行的利与弊。 利：（１）不必向证券管理机关办理申报注册，手续简便，可以节省时间，简化发行过程，节省注册申请费用。（２）不必由专门中个机 构协助发行承销，从而可以节省发行推销费用。（３）不必向社会公布发行者的内部财务状况等重要信息，从而可以免去社会会计事务所、审计师事务所及律师事务所所进行 的公证、信息咨询等重要环节，从而节省一大笔费用。（４）不必进行全面的资格或条件审查，从而可以在财务条件较差，不具备公募发行资格的条件下通过发行债券筹集到所需的资金。（５）不必考虑各种类别与层次的投资者的需要，而只针对特定投资者的选择偏好来确定其发行条件。 弊：（１）不利于提高发行者的知名度和信用度，不利于开拓筹资市场。（２）筹资范围有限，所筹资金的规模也受到限制。（３）所发债券一般不能上市交易或在一定时期内不能转让，从而限制了债券的流动性与吸引力。（４）投资者往往提出一些特定的要求或条件，从而使发行者处于被动和不利和地位。 ４、证券投资基金有什么优势？ （１）小额投资，费用低廉。与直接投资于股市相比，这是证券投资基金的最大优点，从而解决了中小投资者参与证券市场的资金限制问题。（２）组合投资，分散风险。投资基金的基本投资原则是把一定量的资金按不同比例分别投资于不同的有价证券和行业，从而在总体上把风险减到最低限度。而一般个人投资者是很难作到这一点的，通过投资基金，普通投资者都能享受低风险的投资。（３）专家理财，省心省事。证券投资基金的代理机构，一般都聘有证券专家和投资分析专家，通过他们专业化的投资知识和经验，动作投资基金取得最大的收益。投资者投资于投资基金，相当于聘请专家代理自己进行投资。（４）流动性高，变现性强。 证券投资基金的股份或收益凭证可以流通或变现。（５）种类繁多，选择范围广。证券投资基金的种类极多，投资者可以根据自己的需要任意选择。 １、试述影响汇率的主要因素。 （１）国民经济发展情况。这是影响汇率的最根本的因素。如果一国经济发展较快，财政收支状况良好，进出口均衡增长，物价稳定，则该国货币汇率上升，反之则下降。（２）国际收支状况。如果一国持续出现国际收支顺差，则该国货币的需求增加，从而导致货币汇率上升。相反，如果一国国际收支出现持续逆差，对该国的货币需求减少，从而导致货币汇率下降。（３）各国政治局势的影响。政局稳定是货币汇率稳定的基础，若一国政局不稳，则货币汇率必然下降。（４）通货状况。若一国发生通货膨胀，货币管理当局采取放松银根有政策，导致利率下降，则会导致货币汇率下降。相反，则会导致货币汇率上升。（５）外汇投机及人们心理预期的影响。投机是造成汇率波动的重要因素。人们的心理预期也能决定一段时间内汇率的趋向。（６）各国汇率政策的影响。 ２、确定债券发行利率的主要因素是什么？ （１）债券的期限。债券的期限越长，发行利率就越高，反之利率就低引起些。（２）债券的信用等级。债券的等级高就可相应地降低债券的利率，反之，就要相应提高债券的利率水平。（３）有无可靠的抵押和担保。在其他条件下，有抵押和担保，投资的风险就小一些，债券的利率就可低一些。反之，投资的风险大，债券的利率就得高一些。（４）当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其他金融的利率水平等。（５）债券利息的支付方式。一般地讲，单利计息的债券，其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券的利率。（６）金融管理当局对利率的管制结构。 ３、简述外汇管制的利与弊。 利：（１）可以防止资本外逃，有助于资本项目的外汇收支平衡。（２）因为外汇管制可以控制外汇流到国外，所以在一国外汇短缺的情况下可以控制外汇资财，节约外汇支出，从而稳定本国货币的汇率。（３）在一国实行外汇管理的同时，通