期货期权入课后部分习题答案.docVIP

下载本文档

120
0
约1.57万字
约 7页
2017-01-23 发布于河南
举报
版权申诉

期货期权入课后部分习题答案.doc

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

期货期权入课后部分习题答案

期货期权入门课后部分习题答案（5.1）10、假设连续复利的零息票利率如下：期限（年）年利率（%） 1 12.0 2 13.0 3 13.7 4 14.2 5 14.5 请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。第2、3、4、5年的连续复利远期利率分别为：第2年：14.0% 第3年：15.1% 第4年：15.7% 第5年：15.7% （5.2）11、假设连续复利的零息票利率分别为：期限（月）年利率 3 8．0 6 8．2 9 8．4 12 8．5 15 8．6 18 8．7 请计算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率分别为：第2季度：8.4% 第3季度：8.8% 第4季度：8.8% 第5季度：9.0% 第6季度：9.2% 5.14（5.3） 5.15（5.4） 5.16（5.6） 5.17（5.7） 5.18（5.8）（5.12）（5.14）（6.1）互换差价 8.8%-8%=0.8% 金融中介:0.2% 8.8%8.5%8.3%0.8%-0.2%=0.6% 0.6%/2=0.3% 每方节省0.3% 8.8% 8.5% 8.3% LIBOR 5 1.5%-0.5%-0.5%=0.5% 0.5%/2=0.25LIBOR-5%-x=LIBOR+0.5% x=4.75% LIBOR 5 1.5%-0.5%-0.5%=0.5% 0.5%/2=0.25 LIBOR-5%-x=LIBOR+0.5% x=4.75% LIBOR+1%+x- LIBOR=6.25% x-5.25% R 中介 X Y LIBORLIBOR LIBOR LIBOR X:LIBOR-LIBOR+8.3%=8.3% Y:8.8%+LIBOR-8.5%=LIBOR+0.3% （6.2） 7%-6.2%=0.8% 0.8%-0.4%=0.4% 0.4%-0.1%=0.3% 0.3%/2=0.15% 6.2%美元11% 6.2%美元 11% 11.9%英镑中介10.45%AB5 11.9%英镑中介 10.45% A B 6.85%6.2% 6.85% 6.2% A公司支付美元6.85%,比实际优惠0.15% B公司支付英镑10.45%,比实际优惠0.15%. （6.3）（6.7） 14、A、B两家公司面临如下利率： A B 美元（浮动利率） LIBOR+0．5% LIBOR+1.0% 加元（固定利率） 5.0% 6.5% 假设A要美元浮动利率借款，B要加元固定利率借款。一银行计划安排A、B公司之间的互换，并要得到0.5%的收益。请设计一个对A、B同样有吸引力的互换方案。解1：A公司在加元固定利率市场上有比较优势。B公司在美元浮动利率市场上有比较优势。但A要美元浮动利率借款，B要加元固定利率借款。这是双方互换的基础。美元浮动利率借款的利差为0.5%，加元固定利率借款的利差为1.5%。因此互换的总收益为1.0%。银行拿走0.5%之后，A、B各得0.25%。这意味着A可按LIBOR+0.2