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对外直接投资理论问题研究：文献综述 摘要：对20世纪60年代以来国内外学术界就FDI的研究文献进行了系统的梳理、分析和总结。国外就该主题的研究起步较早，在理论和研究方法上已相对成熟。现有文献比较一致的研究结论是FDI对投资国和整个世界的经济都起到了直接和间接的促进作用；有待深入研究的问题是FDO对企业产品升级、技术创新和价值创造能力提升的作用。 关键词：FDI（对外直接投资） 理论研究 文献综述 国际直接投资是经济全球化的重要推动力量，对外直接投资(Foreign Direct Investment, FDI),是指一国的企业、团体等在国(境)外以现金、实物、无形资产等方式投资,并以控制国(境)外企业的经营管理权为核心的经济活动。对外直接投资的内涵主要体现在一个经济体通过投资于另一个经济体而实现其持久利益的目标。我将围绕FDI这一主题，对20世纪60年代以来国外重要学术文献的研究成果进行系统梳理、分析和总结，期望对该主题进行深入研究提供一定的线索。 一、发达国际对外投资理论研究 对外直接投资起源于发达国家,对外直接投资的理论研究始于20世纪60年代,其研究对象是跨国公司的对外直接投资行为,研究的核心是跨国公司对外直接投资的动机、决定因素、行为方式和条件等。目前国外对对外直接投资的研究较多,已经形成了比较完善的理论体系。 垄断优势理论(Monopolistic Advantage Theory） 美国学者斯蒂芬·海默(Stephen Hymer, 1960)在其博士论文《国内企业的国际经营———关于对外直接投资的研究》中，运用西方微观经济学关于厂商垄断竞争的原理来说明跨国公司对外直接投资的动因，提出了“垄断优势理论”，指出大企业凭借其特定的垄断优势从事对外直接投资。它是一种阐明当代跨国公司在海外投资具有垄断优势的理论。垄断优势理论是最早研究对外直接投资的独立的理论，开创了对外直接投资理论研究的先河。后来金德尔博格（Kindleberger，1969）推进了海默的思想，认为跨国企业在对外直接投资时具有规模优势、市场优势、生产要素优势等。约翰逊（Johnson，1970）从知识资产的占用和使用的角度，阿利伯（Aliber，1970）从货币和资本的角度，卡夫斯（Caves，1971）从产品的异质化能力、知识和技术等核心资产的角度，彭罗斯（Penrson，1976）从规模经济的角度论述了企业的垄断优势。邓宁（Dunning，1977）进一步把这种优势发展为“所有权优势”。即经过其导师金德尔伯格(Charles P·Kindleberger)以及其他学者的补充，发展成为完整的垄断优势理论。 垄断优势理论首次提出对外直接投资应该从不完全竞争出发，在市场不完全的情况下，企业才能够以自己的各种垄断优势，如技术优势、资金优势、规模经济优势、管理技能和销售渠道优势等,对他国进行直接投资，方能抵消跨国经营的各项额外成本和由此产生的劣势。海默认为：首先，不同国家的企业常常彼此竞争，但市场缺陷意味着有些公司居于垄断或寡占地位，因此，这些公司有可能通过同时拥有并控制多家企业而牟利；其次，在同一产业中，不同企业的经营能力各不相同，当企业拥有生产某种产品优势时，就自然会想方设法将其发挥到极致。这两方面都说明跨国公司和直接投资出现的可能性。海默还进一步指出，从消除东道国市场障碍的角度看，跨国公司的优势有一种补偿的作用，亦即它们起码足以抵消东道国当地企业的优势。海默的导师金德伯格对此作了进一步引申，列出了各种可能的补偿优势，如商标、营销技巧、专利技术和专有技术、融资渠道、管理技能、规模经济，等等。 垄断优势理论的内容为：这一理论主要回答了一家外国企业的分支机构为什么能够与当地企业进行有效的竞争，并能长期生存和发展下去。海默认为，一个企业之所以要进行海外直接投资，是因为它具有比东道国同类企业有利的垄断优势，从而在国外生产能够赚取更多的利润。这种垄断可以划分为两类：第一类是包括生产技术、管理与组织技能及销售技能等一切无形资产在内的知识资产优势；第二类是由于企业规模大而产生的规模经济优势。这种垄断优势包括市场垄断优势，如产品性能差别、特殊销售技巧、控制市场价格的能力等；生产垄断优势。如经营管理技能、融通资金的能力优势、掌握的技术专利与专有技术；规模经济优势。即通过横向一体化或纵向一体化，在供、产、销各环节的衔接上提高效率；政府的课税、关税等贸易限制措施产生的市场进入或退出障碍，导致跨国公司通过对外直接投资利用其垄断优势；以及信息与网络优势等。 但这一理论也有其偏颇之处，如不能很好解释对外直接投资流向的产业分布或地理分布；垄断优势理论的不足之处还在于它缺乏普遍意义，它研究的对象只是实力雄厚、具有明显垄断优势的美国跨国公司。因此对美国跨国公