(2015造价案例分析精讲李丽红.docVIP

第一章 建设项目财务评价 财务评价介绍 案例类型： ※ 投资估算； ※ 财务评价； ※ 不确定分析。 一、投资估算 1、建设项目投资构成 生产性建设项目投资应包括建设投资、建设期贷款利息和流动资金三部分费用； 非生产性项目只包括建设投资和建设期贷款利息。 2、建设投资估算方法 （1）工程费用及工程建设其他费的估算方法 工程费用及工程建设其他费用的估算方法有：单位生产能力估算法、生产能力指数估算法、系数估算法、比例估算法、指标估算法、类似工程估算法。 （2）预备费的估算方法 预备费＝基本预备费＋价差预备费 基本预备费＝（工程费用＋工程建设其他费）×基本预备费率 涨价预备费PF＝∑It〔（1+f）m（1+f）0.5（1+f）t－1-1〕 注意：It指的是第t年的静态投资。（什么是静态投资？） 3、流动资金估算方法 流动资金的估算方法有：扩大指标估算法(重点)和分项详细估算法两种。 4、进口设备原价的估算 进口设备原价（即抵岸价）=离岸价＋国际运费＋运输保险费＋银行财务费＋外贸手续费＋关税＋增值税 到岸价=离岸价＋国际运费＋运输保险费 国际运费=原币货价（FOB）×运费率 国际运费=单位运价×运量 银行财务费=进口设备货价（FOB）×人民币外汇汇率×银行财务费率 外贸手续费=进口设备到岸价（CIF）×人民币外汇汇率×外贸手续费率 关税＝到岸价格（CIF）×人民币外汇汇率×进口关税税率 增值税＝组成计税价格×增值税税率 组成计税价格＝到岸价（CIF）×人民币外汇汇率+关税 二、财务评价 考点：1、借款还本付息表； 2、总成本费用表； 3、利润与利润分配表； 4、资本金现金流量表； 5、项目投资现金流量表。 背景材料:某拟建生产项目, 建设期为2年，运营期为6年。设计年产54万件，每件售价100元。运营期第1年达产60%，第2年达产90%，以后各年均达产100%。其它基础数据见表1.1所示。 表1.1 某建设项目财务评价基础数据表 单位：万元 序号 年份 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 1 建设投资： (1)自有资本金 (2)贷款 700 1000 800 1000 2 流动资金： (1)自有资本金 (2)贷款 160 320 320 3 经营成本 2100 3000 3200 3200 3200 3200 4 维持运营投资： 自有资本金 10 10 20 20 有关说明如下: 1．建设投资中有540万元形成无形资产，其余形成固定资产。建设投资贷款利率为6%（按年计息）。固定资产使用年限为10年,残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末一次收回。 2．流动资金贷款利率为4%（按年计息）。流动资金在项目运营期期末一次收回并偿还贷款本金。 3．营业税金及附加税率为6%，所得税税率为25%。 4．建设投资贷款本金在运营期的前4年每年等额偿还，利息照付。 5. 当地政府考虑该项目对当地经济拉动作用，在项目运营期前两年每年给予500万元补贴，补贴收入不计税。 6.维持运营投资按费用化处理，不考虑增加固定资产，无残值。 7、基准收益率15%。 8、无形资产在运营期内均匀摊入成本。 9、设经营成本的80%为可变成本。 10、应付投资者利润按30%（第一年），50%（第二年），80%（正常生产年份）计算 （计算结果取整数） 问题：1、完成还款付息表（等额本金偿还）； 2、填写总成本费用表； 3、完成利润及利润分配表，计算第六年利息备付率、偿债备付率； 4、完成资本金现金流量表。计算动态、静态投资回收期，净现值； 5、完成项目投资现金流量表。 答案： 1、建设投资贷款本金在运营期的前4年每年等额偿还，利息照付（等额本金偿还） 长期借款还本付息计划表 单位:万元 序号 年份 项目 1 2 3 4 5 6 1 年初累计借款 1030 2122 1591 1060 529 2 本年新增借款 1000 1000 3 本年应计利息 30 92 127 95 64 32 4 本年应还本息 658 626 595 561 4.1 本年应还本金 531 531 531 529 4.2 本年应还利息 127 95 64 32 5 年末余额 1030 2122 1591 1060 529 0 增加问题：1、年利率6%（按半年计息）； 2、列式计算建设期贷款利息； 3、还款方式改为等额本息偿还； 答： 1、r有效=（1＋r/m）m－1 r有效=