第三章（第5节） 不确定性分析.pptVIP

常见的项目风险因素 信用风险 项目参与方的信用及能力 建设和开发风险 自然资源和人力资源 项目生产能力和效率 投资成本 竣工延期 不可抗力 市场和运营风险 市场竞争 市场准入 市场变化 技术变化 经营决策失误 金融风险 汇率、利率变动 通货膨胀 贸易保护 政治风险 体制变化 政策变化 法律法规变化 法律风险 有关法律法规不完善 对有关法律法规不熟悉 法律纠纷及争议难以解决 环境风险 采用试算内插法可求得： （4）计算销售收入、经营成本和投资变化对内部收益率的影响，结果见表所示。 变化率 不确定因素 －10％ －5％ 0 ＋5％ ＋10％ 销售收入 12.29 16.30 18.19 20.99 23.72 经营成本 20.61 19.42 18.19 16.95 15.71 投 资 21.73 19.88 18.19 16.64 1519 内部收益率的单因素敏感性分析表 案例分析 （5）销售收入、经营成本和投资变化的敏感性曲线参见下图。 各因素的敏感程度依次为：销售收入→投资→经营成本 案例分析 （一）概率分析法的概念 1．概率分析法 （1）概念：基于概率来研究各种不确定因素发生变化时对方案经济效益的影响的方法叫做概率分析或风险分析。 一般是通过计算出项目净现值小于零的概率来定量测定项目风险大小。 （2）计算过程： 净现金流期望值→